越声理财：资金累计流出巨大预期开始恶化

越声理财：资金累计流出巨大预期开始恶化 更新时间：2010-11-18 8:37:42 　　今日反弹无果继续下跌，个股全面下跌，大盘股竭力护盘才不致于指数大跌。对于国内外预期发生的变化必须冷静思考应对。我们认为短线指数在低估值的大盘股维稳下跌幅会收敛，后市机会依然来自于低估值的二线蓝筹。

一、市场综述：

今日指数继续下跌，全天两次反弹无果后尾盘杀跌。上证指数最终下跌55点，跌幅1.92%，深成指跌幅2.45%，中小板创业板继续大跌。两市九成股票下跌并出现大量跌停股票。量能较上一交易日大幅缩小。

二、行业资金流向情况统计

1、全市场资金流向情况：

沪深两市资金净流出286.53亿元，其中沪市净流出167.40亿元，深市净流出119.12亿元。主力资金合计流出88.80亿元。

1、行业资金流向情况：

行业资金流向情况

板块名称公司数量资金流板块总市值资金流总市值比化工化纤181-1346633283.69-0.41房地产153-547501063.51-0.51医药151-3679964646.07-0.79机械118-836522300.04-0.36电子信息108-513793987.08-0.13交通工具105-896412360.04-0.38汽车类97-867001637.77-0.53仪电仪表84-618264023.28-0.15建材83-747902681.85-0.28计算机83-367992266.90-0.16纺织服装68-471804150.02-0.11电力设备67-558041457.04-0.38通信65-404462376.70-0.17商业连锁63-573881693.22-0.34酿酒食品60-1129742716.49-0.42电力59-432972438.41-0.18有色金属55689673291.390.21农林牧渔49-47073976.93-0.48电器46-570562769.64-0.21煤炭石油46-114671535.82-0.07钢铁45-184813034.57-0.06工程建筑44-356431336.78-0.27交通设施41-345502681.26-0.13造纸印刷39-288271012.09-0.28运输物流39-280602395.35-0.12旅游酒店30143858871.590.02其他行业27-123622073.30-0.06供水供气26-206732053.01-0.10教育传媒24-252042655.01-0.09外贸21-312441824.15-0.17银行类19237393512.420.07券商15-571651483.96-0.39

资金净流出前五位行业

板块名称公司数量资金流板块总市值资金流总市值比有色金属55689673291.390.21银行类19237393512.420.07旅游酒店30143858871.590.02保险364171478.630.04煤炭石油46-114671535.82-0.07

资金净流出后五位行业

板块名称公司数量资金流板块总市值资金流总市值比汽车类97-867001637.77-0.53交通工具105-896412360.04-0.38酿酒食品60-1129742716.49-0.42化工化纤181-1346633283.69-0.41医药151-3679964646.07-0.79

资金流占总市值比情况：

今日资金流出占总市值比前五位的行业资金流向情况：

板块名称公司数量资金流板块总市值资金流总市值比有色金属55689673291.390.21银行类19237393512.420.07保险364171478.630.04旅游酒店30143858871.590.02其他行业27-123622073.30-0.06

今日资金流出占总市值比后五位的行业资金流向情况：

板块名称公司数量资金流板块总市值资金流总市值比酿酒食品60-1129742716.49-0.42农林牧渔49-47073976.93-0.48房地产153-547501063.51-0.51汽车类97-867001637.77-0.53医药151-3679964646.07-0.79

三、行业热点追踪

今日资金净流入前五位行业分别是：有色金属、银行类、旅游酒店、保险、煤炭石油；资金净流出前五位行业分别是：汽车类、交通工具、酿酒食品、化工化纤、医药。

今日呈现全面下跌特点，板块几乎没有持续性可言，昨日资金净流入靠前板块成为今日净流出靠前板块，前期强势股板块大跌，若不是金融以及石化板块护盘指数跌幅会变得更大。

分热点板块来看，资源类板块只要是有色煤炭是本轮行情发动的起动机和最强大的动力。在通胀倒逼背景下他们造就了本轮反弹最大的涨幅。在G20峰会后，人民币升值压力有所减弱，爱尔兰信用危机又令美元贬值压力减轻。这样的趋势一旦形成，A股上升动力人民币升值和通胀一旦消失，那么资源板块必定重回原点。热钱来也匆匆去也匆匆。行情始于他们，也终于他们。到今天我们可以做出判断本轮反弹周期已经结束。未来的关键在于研究资源类板块的走向关系到整个行情是否还能持续。

金融和石化行业估值目前较低，这也就解释了近期为何他们能够护盘而不再砸指数，毕竟此前我们谈到的AH股溢价问题和估值问题，现在行情似乎又始于原点。而他们成为大盘上攻的新的引擎，难度还是较大，整体经济预期的改变决定了其没有上升动力可言。

医药是我们的主推行业。在市场迷茫之时医药其防御性更能被市场接受。我们认为未来医药行业不是简单的一年两年行情，而是“黄金十年”。我国人口老龄化进程和医改政策使其具备长期投资价值，其高成长性以及众多的题材概念使其具备长期炒作的理由。从近两年看，医药行业和新兴产业形成了一个大结构的隐形牛市。不仅如此，在周期性行情当中，医药股短时间被抛弃后，又迅速被市场认可，尽管目前市场普遍认为估值相对较高，但是基于其“黄金十年”成长性，我们将医药行业势必存在长期的投资价值。我们认为调整后正式介入良机。

机械行业我们认为其长期投资价值没有改变。我们此前提出装备制造业是战略性新兴产业与传统产业升级的交集。具有重大的投资价值，目前在二线蓝筹启动情况下有一大批低估值的机械行业个股值得投资。大跌过后机械行业他们正存在好的介入机会，此前入驻资金以产业资本为主，看好行业的长期发展。

通胀问题是未来一段时间长期存在的问题。我们说的抗通胀主线中首推酿酒食品板块。而风险来自于是否通胀能被加息等反向政策抵消，出现拐点。而政府目前对抑制物价的决心不亚运对房地产的调控，因此预期可能出现大量的打压连环政策。最为可怕的便是恶化的市场预期，从短期来看抗通胀思路板块不得不放一放，重新验证判断。

四、板块推荐

今日反弹无果继续下跌，个股全面下跌，大盘股竭力护盘才不致于指数大跌。对于国内外预期发生的变化必须冷静思考应对。我们认为短线指数在低估值的大盘股维稳下跌幅会收敛，后市机会依然来自于低估值的二线蓝筹。

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