兴业银行2021年取得的业绩总体是可观的。

总资产8.6万亿，较上年末增长8.98%；

风险加权资产6.1万亿，较上年末增长7.75%；

营业收入为2212.36亿，同比增长8.91%；

归母净利润为826.8亿，同比增长24.1%；

加权平均ROE为13.94%，回升1.32个百分点；

总资产、营收、净利润增速高于风险加权资产增速，核资率为9.81%，较去年上升0.48个百分点。

以下对兴业银行2021年业绩进行简单陈述。

息差业务

非息业务——手续费及佣金业务

其他非息业务——如投资类、资产买卖等

业务及管理费

监管指标

兴银2021年运营数据统计，如图 1所示。

图 1 2021年兴业银行财务关键数据统计

1、息差业务

兴银的发放贷款总额为44285.45亿，同比增长11.7%，其收益率5.03%。

企业放贷款为22238.96亿，收益率为4.33%，同比下降24个基点；

图 2 兴业银行个人贷款结构

零售放贷中，兴银个人放贷18799.32亿，占比42.45%，收益率为6.22%，较去年下降37个基点，不良率1.01%。其中个人住房及商用房贷款占个人贷款的59.64%，不良率0.49%；而信用卡放贷占个人贷款的23.33%，不良率2.29%。从个人放贷比例及信用卡放贷量上与平银对比，可以区别出很多的不同，毕竟平银的主打特色是零售放贷，其零售放贷占比高达62.4%，而兴业则表现出更为均衡。不好的方面是较低的零售放贷权重拉低了整体放贷收益率，好处是不良贷款做的相对更好一些。

2021年，兴银贷款减值准备（拨备）为1309.09亿，同比增长20.47%，核销及转出327.95亿；2020年，对应的数据分别是1086.61亿，520.67亿。

2021年，兴银不良贷款余额487.14，较202年下降9.42亿，不良贷款率为1.1%，同比下降15个基点，不良贷款实现双降，多多少少意味着兴银资产放贷质量得到提升。

兴银的存款总额为43110.41亿，同比增长6.63%，其成本率2.22%。

企业吸储为31889.21亿，占比73.97%，成本率为2.22%；

个人吸储为7931.63亿，占比18.4%，成本率为2.25%。

兴银的净息差为2.29%，较2020年下降7个基点。在成本率和收益率方面，兴银做的比平银、招银好，贵在规模优势，绝对收益要比平银强，但与招银还有一定距离。

非息业务——手续费及佣金业务

图 3 非利息净收入表

如图 3所示的第一个红框所示，2021年，兴银实现手续费及佣金净收入426.8亿，同比增加49.7亿，增长13.18%。兴业在财富银行构建上，手续费及佣金净收入对整体营业收入起到正向促进作用。

其他非息业务——如投资类、资产买卖等

如图 3所示的第二个红框所示，其他非息业务整体损益316.57亿，同比增加109.57亿，增加近52.9%，该项与平银的增长率一致，公司解释是积极把握市场利率阶段性变化机会，与债券相关的交易性金融资产收益增加。在2021年下行市过程中，能较2020年多出109.57亿，确实出人意料。特别是公允价值变动损益科目，较去年的负贡献，2021年是贡献近22亿，差值近83亿。我对该科目的可持续性是存疑的，继续观察。

4、业务及管理费

2021年，兴银营业费用支出554.68亿，同比增加72.06亿，增长14.93%；成本收入比25.68%，保持在较低水平。相较招银（33.12%）、平银（28.3%）来说，兴银的成本控制非常优秀。难道是因为福建人会精打细算，适合过日子。

5、监管指标

图 4 监管指标

除图 4监管指标外，补充正常类贷款迁徙率2019、2020、2021年分别为2.38、2.07、2.27；关注类贷款迁徙率38.81、31.23、2.27。

从图 4可以看，不良贷款控制的很好，公司为了提高风险抵抗能力，加大了拨备力度。另外兴银的核资、资充在最近几年稳步上升，支持现阶段的内生性扩张问题不大。

综上，兴银2021年的业绩表现在息差业务方面表现一般，但得益于资产规模，其收益远超平银。公司在加大拨备力度情况下，仍取得近24.1%增速的归母净利润，一方面因为2020疫情导致的利润基数偏低，另一方面也说明兴业取得一定的经营进步，至少走出前几年资产调整的泥淖。非息业务方面表现较佳，其可持续方面值得继续跟踪。另外兴业的分红也是够大方的，管理层为股东考虑的做法值得点赞。

现阶段，兴银整体资产负债收益情况是超平银的，市场也纠正了去年两家公司不合理定价的错误。目前市值情况下，两家银行的估值趋于合理，至于选择，那就交给大家吧。

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