兴业矿业的主营业务为有色金属及贵金属采选与冶炼。上市公司自身为控股型公司，不从事采矿生产业务，其采矿和冶炼分散在下属不同的公司中。兴业矿业拥有11家子公司，业务分为四块：采掘、 冶炼、投资、贸易。子公司双源有色主营铅冶炼、贵金属回收和销售（双源有色目前处于关停状态），其他矿业子公司均主营有色金属采选和销售。子公司兴业投资负责股权投资，子公司兴业贸易主要从事有色金属矿产品销售及采购部分原材料业务。

01 业绩扭亏为盈

公司的主要产品有铅、锌、银、锡、铜、铁等有色金属，冶炼伴生金属铋、钨、钯、铂、金、锑等。

2020年度兴业矿业产品分布

2020年度，兴业矿业第一大产品是锌精粉，销售收入3.84亿元；第二大为铁精粉，销售收入为2.55亿元；第三大为含铜银精粉，销售收入1.23亿元。它们的毛利率水平基本维持在49%附近，盈利能力相对很强。

兴业矿业发布2021年上半年业绩预增公告，预计上半年净利润为1.8亿元-2.6亿元，扭亏为盈。公司2020年上半年受新冠疫情影响，公司及各子公司复工时间延迟，且子公司银漫矿业停产，最终导致公司亏损1.8385亿元。

兴业矿业2021年上半年业绩预增公告

2021年1-6月，公司子公司银漫矿业复产（银漫矿业自2021年2月3日停产，选矿厂于2021年5月2日恢复生产，采区至今尚未恢复生产）、乾金达矿业投产，公司主营的矿产品产销量同比大幅增长，公司营业收入、净利润同比增加，实现了扭亏为盈。

02 下半年的增长：银漫矿业

2018 年度银漫矿业满产时实现营业收入13亿元，占公司营业收入总额的 54%。2020 年， 银漫矿业非满产情况下，实现营业收入 2.5亿元，占公司营业收入总额的 27%。可见，去年疫情对银滩矿业的正常生产带来了很大的影响。银漫矿业自2021年2月3日停产以来，选矿厂于2021年5月2日复产，采矿场于2021年8月11日允许复产。因此，预计银滩矿业今年只能实现常年一半的产能。

银漫矿业采矿许可证面积高达11.0193 平方公里，其中可能会伴生其他金属。最近对银滩矿区样本检测出金含量，但是还没有具体含金量的结论性报告。银漫矿业服务年限已超过 30 年，根据探矿成果分析，银漫矿业服务年限有望超过100 年，将成为兴业矿业最主要的收入来源。

为了推动银漫矿业尽快走上正轨，公司拟申请发行银滩矿业债权融资计划，融资总规模不超 4.1 亿元，以此满足银漫矿业生产经营的资金需求，包括但不限于补充流动资金及偿还债务等。

3）未来的增长：唐河时代

2020年10月，兴业矿业受到资金等的影响，暂停建设子公司唐河时代工程项目。2021年6月2日公司董事会通过决议，重新启动唐河时代工程项目。

唐河时代的设计生产规模为330万吨 /年，设计投资总额为14亿元，已投资8亿元，占设计投资总额的57%，尚需投资6亿元。根据目前的工作进度，唐河时代预计于 2023 年实现投产。

唐河时代采矿许可证范围内保有资源量为9754.90万吨，镍金属 量33万吨，铜金属量11万吨；伴生铂金属量18.4吨，钯金属量15.7吨， 金金属量12.157吨，银金属量40万吨，钴金属量1.3吨。

这些金属都是新能源汽车、锂电池、储能、光伏等产业的必需金属，未来需求会不断攀升。也正是因为看到了下游行业的需求，看到了唐河时代矿业即将面临的景气复苏，兴业矿业决定重启唐河时代项目。

04 实控人之一致行动人股权被拍卖

北京三中院的一则公告，将兴业矿业推上了风口浪尖。这则公告要拍卖兴业矿业三个股东的股份，涉及吉祥持有的6622.3003万股、吉伟持有的66223003万股、吉喆持有的2579.8597万股，而这三个人属于兴业矿业实际控制人的一致行动人。

兴业矿业的第一大股东是内蒙古兴业集团股份有限公司（简称“兴业集团”），持有兴业矿业24.69%的股份。兴业集团的第一大股东是吉兴业，持有80%股份。因此，吉兴业是上市公司兴业矿业的实际控制人。而上述要拍卖股份的三个持有人吉祥、吉伟、吉喆，均是兴业矿业实际控制人吉兴业的一致行动人。

内蒙古兴业集团的股东构成

虽然此次拍卖没有直接涉及到实际控制人吉兴业持有的股权，但是对一致行动人的股权和话语权存在一定程度的削弱，对兴业矿业未来的前景产生一定的阴影。

兴业矿业走势图（20210813）

影像测量仪仪

上海光学影像测量机质量好

影像测量测试仪

OGP影像测量仪