资金量比较大的时候，比如100万，可以考虑滚IC吃贴水，大概每年8到12万的贴水。

首先，吃贴水是需要开通期货账户的。进行期货交易。

下面简要讲述一下背后的原理。

众所周知，指数基金是一篮子股票的组合。沪深300就是300只市值最大的股票组合，中证500是剔除沪深300成份股后，500只股票的组合。

买一手中证500，相当于买了一篮子中证500的股票，每个票一点点。

以现在为例，中证500的点数是5929 一个点200元，那么一手就是大概5928*200=119万。

不过呢，这个市场上有人跟你说，“你要是愿意买一个月后的中证500，那么你可以以5891的价格来买，也就是便宜了5928-5891=37个点，37个点就是37*200=7400元”

你一想，我等一个月，可以便宜7400，那感情好。于是就跟卖家大笔一挥，签了合约，以5891*200=117.8万的价格买了一手IC。

然后卖家说，“到期了你可以拿这个合约来兑换现货。记得保留好这个合约，我只认合约不认人的，谁拿了这个合约我就给谁一手现货中证500”

这时你意识到了一个很关键的问题，就是我可以把合约给卖掉，不必等到一个月后兑换成中证500。

假设中证500指数一个月后没怎么变化，那么你就可以把这个合约兑换成真正的中证500，然后你赚了7400块钱。

当然，也可以提前一两天把这个合约给卖掉。由于随着交货期的到来，合约的价格会逐渐向真正的中证500指数收敛，所以你可以把这个合约卖给别人。

然后你就用了大约100万的本金，吃到了这个月7400块钱的收益。

这时，你又意识到了一个很关键的问题：中证500指数不可能一直不动啊，万一下跌了怎么办？我岂不是亏了。

确实是亏了。

还是上面这个例子，虽然你以5891的价格买了一手一个月后交付的中证500，但是中证500很不争气，到交付那一天，居然跌到了5800。

也就是说，你不但没有赚到钱，还亏了91个点，也就是91*200=18200元。

你很生气。

不过你很快注意到了下个月的中证500期货，市场价格更低，你可以用5700点位的价格来买一手。

你想，从哪里跌倒就从哪里爬起来。

于是又买了一手下个月的中证500期货。

就这么你一直买了卖，卖了买，前前后后持续了10年，也就是120个月。

虽然中证500指数经常波动，忽上忽下的，10年没涨。

但是你因为每次买下个月的期货都比这个月的现货便宜，一般会便宜40到60个点，也就是8000到12000之间，所以就平均下来每个月有1万的收入。

这个收入，就是吃贴水。

这时你一算，100万的本金，一个月1万，差不多一年12万，长期来看也还可以。

然后决心去开户。期货公司的工作人员告诉了你个好消息和一个坏消息。

好消息是，你想买一百多万一手的中证500，不需要交一百多万，人家说，你交17%的保证金就可以了。差不多20万

那你可开心了，20万的本金，一年赚12万，快快快，我要开户！

工作人员说，先别急，坏消息是期货是有风险的。17%的保证金意味着接近6倍的杠杆，换句话说，指数跌了1%，你就赔6%，指数涨1%，你就赚6%。

赚了的话，你好我好大家好。赔了的话，你可得及时缴纳保证金的。否则我们会给你强行卖掉这个合约，以保证我们公司的利益。

你琢磨了一下，那也行。

那我就准备60万，20万保证金，40万我放余额宝里吃利息，需要的话，我取出来追加保证金就好了。

这个策略的精髓在于，不去预测中证500的涨跌，而是关注下个月的中证500期货一般都比现货便宜，大概50点，也就是1万块钱左右。

吃贴水，就是吃这每个月1万块期货与现货的差价。

那么为什么期货会比现货便宜呢？

期货ic比现货中证500便宜，主要有以下三个原因。

1.本来现货就有比期货更贵的特点。

就拿房子来说吧，相同条件下，5年后交房肯定比3年后交房要便宜，3年后交房的，也肯定比现房便宜。

2.持有现货股票可以有打新收益，大概2%，持有期货合约却没有打新收益，为了让别人买，价格自然就稍低一点。

3.有些对冲基金为了对冲掉市场本身的波动，会在期货市场上开中证500的空单，实际上他们也是ic开空单的主要来源。

2022年6月16日

鉴于很多朋友的收藏，在这里郑重提醒：

期货交易有风险，入市需谨慎！

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