花旗银行刘利刚：预计明年海外机构投资者会首选中国债市投资

12月22日，花旗银行研究部董事总经理、首席中国经济学家刘利刚就2021宏观经济展望发表观点。

刘利刚表示：“我们认为明年中国经济有8.2%的增速。对于明年的季度增长走势，我觉得是一个周期逐渐收敛的状况，明年第一季度中国一定会有非常强的同比经济增速，因为基数的原因。我们预测明年一季度有16%的同比增速，但是这样的同比增速在二季度会降到8%，三季度为6%，四季度为5%。在明年下半年，中国经济又回到潜在增长率水平，明年下半年是平均5.5%的增速。”

同时他认为，明年消费将会支撑中国经济的快速复苏和反弹。

在投资方面，刘利刚认为：“在房地产投资方面，我们认为房地产投资明年会回到同比5%的增速，比今年6.8%的增速会下降一些。但是在制造业投资方面，我们预计明年制造业的投资可能会大幅反弹到12%，这样一来，制造业的投资明年也是一个支持中国经济恢复的亮点。”

在货币政策和财政政策方面，刘利刚则表示明年会是财政政策正常化和可持续化的过程，而货币政策方面则既不会加息也不会降准。

今年，人民币计价资产受到国际资本青睐，那么明年外资是否还会继续大幅流入？对此，刘利刚在接受《证券日报》记者采访时表示：“在中国资本进一步开放和中国资本市场全方位地加入全球资本市场背景下，中国市场与其他主要经济体较大的利差预示着明年资本流入的规模要远大于今年的规模。随着中国经济持续强劲复苏，货币政策也会逐渐退出。明年信贷资金收紧，M2和社融增速下降也是大概率事件。从宏观的角度来看，国内市场利息可能会进一步上升，海外机构投资者会首选中国债市投资，一部分海外资本也会流入到一些高收益行业，比如商业地产或股市中的高回报的行业。同时一些周期性的与消费相关的行业也会收到投资者追捧。”

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