各位老铁们好，相信很多人对银行间国债收益率曲线都不是特别的了解，因此呢，今天就来为大家分享下关于银行间国债收益率曲线以及银行间国债收益率曲线图的问题知识，还望可以帮助大家，解决大家的一些困惑，下面一起来看看吧！

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美银：美国2年期与10年期国债收益率曲线变陡但期限溢，你怎么看？从1990年开始哪个国家出现了国债收益率曲线倒挂的现象当时发生了什么美国30年期国债收益率跌至标普500指数的股息收益率下方，这意味着什么？银行加息对国债收益有什么影响？美银：美国2年期与10年期国债收益率曲线变陡但期限溢，你怎么看？3月期跟10年期美国国债收益率倒挂才具有指导意义，这是因为在过去50年间发生了6次经济衰退，每次衰退之前都出现了3月期和10年期国债收益率倒挂，这是半个世纪以来被反复验证的最能准确预测经济衰退的指标。而今年3月份的时候已经出现了倒挂，所以我认为即使美联储现在不断降息放水，美国股市出现崩盘也只是时间问题。

从1990年开始哪个国家出现了国债收益率曲线倒挂的现象当时发生了什么一是国债收益率曲线倒挂是典型的长期国债收益率与短期国债收益率倒挂。美国10年期国债收益率与1个月、2个月、3个月、6个月、1年期国债收益率倒挂在同一个交易日出现，这在历史上是首次。

二是国债收益率曲线倒挂是10年期国债收益率下降引发。2019年以来，10年期美国国债收益率从超过2.7%波动下降至倒挂出现时的不到2.5%，降幅约为10%;1年期及以内期限美国国债收益率相对较为稳定。

美国30年期国债收益率跌至标普500指数的股息收益率下方，这意味着什么？美国30年国债收益率的下降代表资本的避险情绪升温，愿意在接受低收益率的前提下投资更为安全的资产，因此预示着市场对未来经济前景更为悲观，当然也认为未来美联储降息的概率上升。同时，30年国债收益率低于股息，也意味着更多资金可能进入股市或黄金市场。

一、30年国债收益率下跌的警示（一）国债收益率倒挂与经济衰退

最近很多分析都将国债收益率倒挂与美国的经济衰退预期联系在了一起，确实，虽然国债收益率倒挂本身与经济下行和衰退并没有直接的联系，但是1960年以来的美国7次衰退之前，都出现了国债收益率的倒挂，这也让经济学家开始认真考虑两者之间的联系，并将国债收益率倒挂作为经济衰退的强关联前瞻性指标。

国债收益率的倒挂有各种比较方法，其中最值得关注的是2－10年期美债收益率曲线（虽然3月－10年期更被当作危机来临前的预警方式），而现在就连2-5年期美债收益率都出现了倒挂，这意味着市场已经认为2年后的利率太低，不愿意滚动投资到5年，而更倾向于接受更低的收益率直接投资5年期国债。这说明，市场认为2年后很可能面临衰退。（二）30年期美债收益率下跌确认衰退预期

现在美债收益率的倒挂情况虽然还不算严重，但是其恶化的速度却太快，引发了市场广泛的关注。但实际上，这一次美债收益率暴露的问题，也许还没有看上去那么严重。

这是因为从2008年次贷危机以来，欧美发达国家主要央行的宽松周期释放的流动性还没来得及回收，欧日央行的负利率政／策仍然持续，导致流动性对美债收益率有所拖累；同时，即使是美联储停止缩表后，留在负债表内的国债资产，也对10年期美债收益率有63个基点的拖累。但是，30年期国债收益率的下跌却代表着对衰退的预期在国债收益率变化的因素占到了主导地位，因为10年期国债受到的负债表影响，远比30年债券要大的多，那么30年债券收益率的下跌，就是确认了未来经济悲观的主要判断了。

（三）悲观预期与国债收益率的互相影响

国债收益率导致衰退的原因有两种，一种是长短期利率倒挂对银行间拆借利率的冲击，最终导致金融系统紊乱；而另一种则是市场悲观情绪的持续压力。

现在看来，第一种情况暂时还没有出现，银行间信贷还运转良好，债务到期的压力也还要一年时间才会出现。但市场预期这个问题现在看上去比原先大家预期的要严重。因为虽然国债收益率实质上有宽松周期带来的影响，但是却对市场预期有非常恶劣的传导，市场糟糕的预期反馈回来又导致美债长期收益率继续下跌，这样形成了恶性循环，也可能导致衰退更早的爆发。

二、30年国债收益率下跌的影响（一）对资本市场的影响

很多分析机构都在进行相关的预测，30年国债收益率下跌到股息下方，是不是能带来股指的重新上涨。实际上这也是国债收益率下跌的一个影响。在宽松周期中，美联储也是通过购买长期国债的方法（量化宽松与扭转操作）来压低远端利率，从而释放更多流动性进入市场的。现在国债长期收益率自然下跌，当然也是会出现同样的问题。

这样也就是说，避险资金进入国债市场，压低了收益率，从而导致新的收益平衡形成，原本的资金可能被挤出进入其他资产市场。我们在昨天的黄金市场中清晰的看到了相应的流动。

那么资金会不会进入美股，从而再次推升美股市值呢？现在我们还不得而知，因为美股的风险被很多机构警示了，现在市场是否还愿意投资美股，需要看未来的情况而定。但如果美股被推升，意味着泡沫程度增加，很可能导致下一轮危机到来时更严重的下跌。

（二）美联储降息的概率继续上升

历史上国债利差的倒挂一般带来衰退预期，因此美联储的降息周期开启往往与国债利差直接相关。如果说10年期国债的收益率下降可以用缩表未完成了解释，现在30年国债收益率的明显下降，可能会把美联储议息会议的平衡向降息方向再拉一拉。市场的预期也是如此，2－5年期美债收益率的倒挂就表明，市场认为2年后的利率会显著低于正常值，因此2+3年期国债的滚动投资收益率反而不及5年期国债收益率下跌后的结果，所以可以看到5年期国债收益率还在不断下跌，但2年期国债基本变化很小。

（三）可能导致美联储更激进货币政／策的开启

另一方面，30年国债收益率的持续下跌，将流动性在降息之前就进一步提高了，这样会导致降息带来的预期效果没有那么好。现在市场上存量的流动性本就充裕，在这样的背景之下，可能美联储未来要有更多的非常规手段，才能避免在流动性泛滥的情况下，陷入流动性陷阱之中。所以，我们在最近已经看到美联储在继续购买美债资产了，很可能未来还有进一步的打算。

综上，30年美债收益率的下跌是明确的衰退前兆，并且在与市场悲观预期的相互作用下，可能导致衰退的更快到来。长期国债收益率的迅速下跌，将推升股市与其他资产市场的价格，并会加强美联储降息的动力。

银行加息对国债收益有什么影响？这个非常简单我们来简单分析一下：

在开始分析之前我们需要做以下两个假设：

1、市场中其他的因素都不发生变化，出现变化的仅仅为银行利率与国债。

2、银行利率与存款数，国债收益率与需求量全部为线性关系且对于变化反应敏锐。

下面我们来进行分析：

银行加息。因为利率与存款数成线性关系（意味着哪怕是最小幅度的利率变化比如增加0.01%的利率，也会引起相应的存款数变化）。所以，社会中的闲散资金（用于投资的资金是各种理财产品的购买主力）变化选择存入银行以获得收益。

一定时期内，社会闲散资金总量是基本保持不变的。此消彼长，资金流入银行。国债的购买量必然减少。原本的市场上需求的红线和供给的蓝线形成一个均衡点，也就是市场上实际存在的国债数量。国债购买量下降，这条斜向下的红线将整体向左移动。出现一个新的均衡点。此时，整体的需求量是减少的。也就是说国家按照原先数量发行的国债将有一部分无人购买。此时，国家能做的无法两件事情。

1、接受新的均衡量，减少国债的发行。但是国债的发行一方面是宏观调控的一种手段，同时也是国家进行一些大型基建项目的资金来源，所以一般不会采用这样的方式。

2、增强市场整体需求，于是只能和利率一样。增加国债收益率，以保证均衡量重新返回国家实际需要的数量。

于是，我们得出结论：银行加息必然导致国债收益率的增加。

可惜这个说发是存在问题。因为我们前面的两个假设：市场中的投资产品千千万万，不可能只存在这么两个变化。国债本身存在着大量的替代品（一个需求的减少，引起另一个需求的增加）。而利率与需求量不可能保证完全的线性关系，这之中还存在这机会成本（选择一个方式，等于放弃另外一个的成本）。

最后我还要说这个问题都是无意义的。因为我国实行不是市场利率，银行的利率只在央行的控制下有很小的波动权力。而我国的央行是受国家严格控制的。所以，无论是银行利率还是国债收益率都是国家受国家控制的。这些问题国家早就考虑过了。

好了，文章到这里就结束啦，如果本次分享的银行间国债收益率曲线和银行间国债收益率曲线图问题对您有所帮助，还望关注下本站哦！

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