美元或扭转持续下跌局面

美元或扭转持续下跌局面 更新时间：2010-8-12 0:04:00 美元近期的连跌局面很可能逆转为连涨。

2年期美国国债收益率创下历史新低，这意味著市场预计美国联邦储备委员会周二晚些时候将证实，美国经济再现通货紧缩风险，定量宽松政策的规模需要扩大，不仅仅维持在当前水平。

因此，在主要由收益率差驱动的市场中，美元正逐渐失去支撑，美元兑日圆尤其如此。

尽管对于日本经济复苏感到担忧，而且日本政府也不断发出警告，称日圆升值将给日本出口造成损害，但市场仍在关注美国经济复苏势头减弱、二次探底正在酝酿的迹象。

不过，市场之虞变为现实、投资者的收益率偏好终于消失的时刻到来了。

如果Fed证实美国的前景正如市场预料的那样糟糕，那么美国国债收益率就有可能进一步下滑，但投资者却顾不得这个了。

实际上，随著投资者对美国经济复苏的担忧情绪将导致风险资产遭到抛售、美元等避险资产再度受到追捧，全球市场信心可能再度下挫。

问题在于，如果美国陷入如此险境，其他采取了财政紧缩措施的大型经济体的前景又会是怎样的呢？

瑞银外汇策略师对此作出了一个总结：鉴于年底前美国与欧元区、日本及英国的经济增长步伐差异可能使美元的优势进一步扩大，瑞银依然看好美元前景。

当然，这是对出现最糟糕情况的假设，即美国奔向通货紧缩，其他经济体尾随其后。

另一种可能性是，金融市场错了。市场的反应过度了，过度解读了Fed官员最近发表的温和言论，并过度推低了美国国债收益率。

所以，如果Fed今日晚些时候仅决定将当前流动性水平再维持一小段时间，或表示不会在9月21日召开下次会议之前调整货币政策，全球风险偏好可能完全不为所动。

但是，美国国债收益率更可能出现反弹，这将确保美元近几周来失去的支撑得以部分恢复。

欧洲汇市周二早盘，美元跌势暂时得到缓解，因为市场在等待FOMC的会议结果，同时中国传来贸易顺差超出预期的消息。这意味著，虽然美国内需可能正在滑坡，但是全球需求较为强劲。

电子交易系统显示，美元兑日圆持稳于85.86日圆，纽约汇市周一尾盘为85.84日圆，因日本央行重申将维持利率和流动性水平不变。此前一些市场参与人士一直在寻求该行进一步放宽银根的迹象。

欧元兑美元从1.3225美元跌至1.3165美元，欧元兑日圆从113.57日圆跌至113.02日圆。

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