美元套息交易平仓隐患出现？
美元套息交易平仓隐患出现？ 更新时间：2010-2-26 0:23:12 无论是市场对美联储加息预期的升温,还是欧洲债务问题间接带动美元上扬,今年以来美元的强劲反弹已经让投资者开始意识到:超低息时代的美元套息交易埋下的隐患可能正浮出水面。
美元套息交易隐患
“美联储提高贴现率、停止抵押贷款支持债券收购计划等动作,将会对资本市场有所影响,可能会带来美元资金面的收紧,美元回流到美国本土,以及使得美元Libor有所提高,继而让美元融资的套息交易减少。”中国建设银行上海分行外汇交易员姚秦接受《第一财经日报》采访时说。
从去年11月份低点算起,欧元兑美元已累计下挫超过10%,而同期衡量美元综合走势的美元指数则累计上扬8.5%。
美联储对经济前景的乐观论调,加上调升贴现率等一系列“退出”举措,已经让投资者认为年内打响加息第一枪并非不可能。而一旦美联储加息,那些大规模利用低息美元作为融资货币的套利交易就会面临平仓。
中国人民银行副行长朱民年初1月份在瑞士达沃斯世界经济论坛年会中就表示,2010年全球金融市场面临的最大风险就是美元套息交易的解除。他估计美元融资套息交易资金可能高达1万亿~1.5万亿美元,一旦美联储开始考虑加息,这些交易资本都会计划及早撤离,继而推动美元升高。
事实上,瑞信董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬去年底就指出,今年全球最大的市场风险就是美元走强。在他看来,去年下半年至少有1.2万亿美元资金沽空美元,其中大部分为套利交易,美元反弹将会迫使一系列的平仓,一方面拉高美元的利率,另一方面对新兴市场和商品货币构成直接打击。
但至少现在来看,三个月美元Libor尚处于
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