部分持有人不同意展期265亿豫能化及永煤债券或触发交叉违约

autumn 2024-09-19 16:21:20 理财会议 0

备受市场关注的永煤债券违约风波，又有了新进展。

21世纪经济报道记者从多位债权人独家获悉，11月19下午豫能化及主承召集“20永煤SCP003”的持有人召开预沟通会，讨论“20永煤SCP003”的展期问题。但部分债权人并不同意展期方案，这意味着265亿豫能化及永煤债券或触发交叉违约。

另据记者了解，本次预沟通会持续了近90分钟，共10余家债券持有人参与。发行人及主承提出的方案是“20永煤SCP003”展期270天、利率不变，到期一次性还本付息。但部分债券持有人反对这一方案，提出先偿还一部分本金展期一部分，新增抵质押或担保，不能再有资产划出等意见，但并未获得回应。

“我觉得必然会交叉违约，后面应该会很快进入重整状态。”一位“20永煤SCP003”的持有人表示。

记者了解到，此前在豫能化与债权人的沟通会上，豫能化相关负责人也多次表示，“20永煤SCP003”的展期需要持有人全体同意才能获得通过，进而避免触发交叉违约。不过，即便“20永煤SCP003”能够达成展期，接下来到期的债券如果无法偿还或展期，同样会触发交叉违约条款。

11月10日，永煤发布公告称，2020年度第三期超短期融资券不能按期足额偿付本息，已构成实质性违约。按照募集说明书约定，有10个工作日的宽限期，在该期限内偿还债务可免于交叉违约。也就是说，如果无法在11月24日之前兑付本金或展期，永煤及豫能化债券将触发交叉违约。

据中金公司统计，永煤、豫能化存续债券体量接近500亿元，而且母子公司全部公募债券合计265亿元均设置了交叉保护条款。其中，永煤共15支150亿元，豫能化共10支债券115亿元。

“如果确认交叉违约，可能导致企业短期集中兑付压力进一步加大。”中金公司称。

根据债券募集说明书，如果发行人在宽限期届满后未能对债务进行足额偿还，应在宽限期届满后2个工日内发布召开持有人会议的公告，15个工作日内召开债务融资工具持有人会议。也就是说，发行人在债务违约之后27个工作日内必须要召开债务融资工具持有人会议。

“20永煤SCP003”违约后，豫能化――这家河南省最大的国有企业陷入债务危机。豫能化持有永煤96%的股权，而永煤资产则占到豫能化的六成。在债券违约后，豫能化与永煤的主体评级均由AAA降至BB，市场高度关注豫能化2000多亿债务的处置，其中债券约500亿。

11月13日，永煤公告称，已将“20永煤SCP003”兑付利息3238.52万元支付至应收固定收益产品付息兑付资金户，债券本金正在筹措中。11月16日，投资者已收到“20永煤SCP003”的利息。

数据显示，永煤现在存续债券23只，存续债务规模234亿，即将到期的为“20永煤SCP004”、“20永煤SCP007”，到期日为11月23日。11月17日，永煤公告称，二者兑付存在不确定性。