部分基金观点一月“变脸”记：多云转晴

部分基金观点一月“变脸”记：多云转晴 更新时间：2010-8-27 0:06:56 　　日前，很多基金公司公布了中报。记者发现，一改二季报谈到后市时“打太极”的局面，基金公司对于下半年的态度逐渐明确起来， 　　基金公司近日公布的中报，离7月下旬的二季报在时间上仅差一个月的时间，不过，就在这短短的一个月时间内，基金的对于后市的态度发生了变化，有些前期对于后市较为犹豫的基金，态度转变为明朗。

同时，二季报显示，基金纷纷逃离地产股。然而时至中报，众多基金重提地产股，紧盯地产成交量和价格。基金公司纷纷表示，周期性行业不能忽略。

态度变化：拨云见日

日前，很多基金公司公布了中报。《每日经济新闻》记者发现，一改二季报谈到后市时“打太极”的局面，基金公司对于下半年的态度逐渐明确起来，

7月份国投瑞银成长优先在二季报中指出：A股市场总体估值水平已经回落到低位，投资者对经济的悲观预期大部分已经在股价下跌中得到了反映，因此尽管还存在实体经济放缓的压力，但市场继续下跌的空间有限。同时，随着经济放缓，投资者对政策转向的预期也开始升温，市场更多的可能是震荡筑底。展望后市，市场将逐步进入一个筑底阶段，但反转则需要进一步等待。

可以看出，一个月前，国投瑞银的态度尚有些犹豫。然而一个月之后，国投瑞银的态度则表现得更加明朗。其指出，下半年A股市场总体上将呈现逐步震荡走高走势，投资机会并存于传统行业和符合经济转型方向的新兴行业中。展望后市，A股市场下半年表现将好于上半年。

国联安基金在二季报之际对于后市看法只字未提，但是时至中报发布之际，其认为，市场在下半年将会出现反弹。由于投资者对蓝筹股的厌恶和抛弃，使得以银行为代表的偏周期类蓝筹股基本进入绝对价值区间。人弃我取，上涨只是时间问题。同时，对于偏周期类蓝筹股2010年的业绩的判断中，投资者中已经预期下半年将大幅回落，而对不少公司而言，其未来订单尚无大幅回落的迹象，下半年业绩存在超预期的可能。

最后国联安表示，仍然非常看好国内经济整体的上升趋势。基于这点，市场不大可能再度出现强烈的单边下跌行情，而较大可能在宏观不清晰时，以钟摆运动为主，而钟摆的下边已经基本探明，市场将在下半年走出反弹行情。

周期性行业再被重视

二季度市场泥沙俱下，因此众多基金在二季度纷纷挥刀斩仓，而地产股成为基金抛弃的首选。然而，近日基金在中报重提地产，并且紧盯地产成交量和价格的变化，与此同时关注地产股等周期性行业的后市机会。

大成基金表示，9月后是开发商推盘的高峰期，目前价平量缩的均衡状态可能被打破，如果房价下跌带来房地产成交量的明显回升，当前市场对固定资产投资急跌的担忧会得到缓解，周期性行业有望迎来明显的投资机会。

广发基金认为，下半年大型周期股存在估值修复的投资机会，经济转型所带来的结构性机会也将长期存在。随着投资者风险偏好的提升以及市场投资情绪的稳定，低估值的银行、地产、煤炭等周期类股票将重获市场青睐。

长盛基金也提出，抓住估值大幅下降甚至已经回落到历史最低位的银行、保险、地产、水泥、工程机械、煤炭等超跌反弹的机会。光大保德信基金则明确指出将逐步加大对周期性品种的配置比例。

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