美元效应递减热点预期转向

美元效应递减热点预期转向 更新时间：2010-11-7 9:05:48 　　金百灵投资 秦 洪

本周A股市场呈现震荡中重心上移的走势。不过，本周五资源股的冲高受阻使得大盘走势略低于市场预期，这也给后续行情的演绎蒙上了一层阴影，那么，投资者应如何看待这一信息呢？

美元贬值效应递减

10月份以来，A股市场的强势表现与美元的贬值趋势有着极大关联。本周美联储出台了进一步量化宽松的货币政策，从而使得美元有进一步贬值的趋势，也就意味着全球流动性泛滥的趋势仍将延续。这不仅仅强化了多头资金做多的底气，而且还给多头提供了冲锋陷阵的强大武器，受此影响，大盘在本周出现了重心上移的趋势。

不过，从本周市场的实际走势来看，量化宽松政策的“美元效应”对A股市场的推动力似乎有所减弱。周四晚间，美元进一步加速下行，国际大宗商品价格普遍飙升。按照以往惯例，A股市场以有色金属板块等为代表的资源股将高举高打。可惜的是，周五早间开盘时，资源股是高举了，但随后就冲高受阻回落，尤其是前期一些热门品种更是在日K线图留下了高开低走的阴K线，比如说金钼股份等。

大盘上涨基础扎实

正是基于此，有业内人士对下周A股市场的走势产生了一定的担忧，毕竟本轮A股市场涨升主线就是美元贬值，故一旦效应递减，就意味着A股市场的弹升空间不宜乐观，大盘或将冲高受阻。对此，笔者认为，“美元效应”的递减主要是体现在对资源股做多能量的递减，并不意味着A股市场的涨升动能的递减

首先，本轮A股市场的涨升除了“美元效应”的推动力外，还与以下两个因素有着极大的关联：一是我国经济数据的持续向好，尤其是PMI指数的环比回升，说明产业结构的转型已渐现曙光，同时也意味着产业转型所带来的经济增长动能正在逐步释放，从而夯实了A股市场的涨升基础。三季度的A股上市公司平均每股盈利创历史新高就是最好的说明。二是央行关于进一步实施适度宽松货币政策的表述，意味着A股市场所面临的流动性依然乐观，所以，大盘的活跃基础依然扎实有力。

热点存在转向预期

与此同时，“美元效应”的递减也将给A股市场带来新的做多能量。因为活跃在资源股的资金在看到“美元效应”递减以及A股市场的活跃基础依然扎实有力的情况后，必然会寻找新的投资方向。就如同房地产市场调控之后，原先活跃房地产市场的资金积极流入证券市场一样。

更何况，当前A股市场的确存在着让这些资金进行热点转向的市场基础，比如说目前已近11月中旬，意味着2010年的年报业绩预喜行情即将拉开序幕。由于今年新股发行中超募现象十分普遍，从而令年报行情中具有高送转预期的个股数量大幅增加，这也成为未来行情的一个新的热点。

此外，近期盘面还显示出以下两大新热点：一是资产重组股。如以百联股份为代表的上海本地股，以航天晨光为代表的航天军工股，其走强的基础均与背后的重组预期有关。二是消费、医药类个股的活跃，如大湖股份等品种的涨升就是如此。由此可见，市场的热点的确有转向的趋势。

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