西部证券：震荡市关注主题热点

西部证券：震荡市关注主题热点 更新时间：2011-3-3 10:46:22 　　在通胀预期仍不明朗的背景下，未来紧缩政策仍将持续。而在上有基本面、政策压力，下有估值和资金支持的箱体格局中，市场结构性机会仍然值得期待。因此，投资者在操作策略上，应紧跟主题热点和挖掘低估值板块的估值修复行情，在震荡市中保持灵活操作。

近期围绕两会主题热点的炒作已经开始，比如新三板扩容题材，带动了相关开发区类个股、创投、高校概念个股闻风而动，短期连续上扬。随着“两会”召开，短期市场还将不断挖掘主题热点，如三农、医疗、消费等民生领域是历年两会关注的重点，相关板块个股也将会成为二级市场的关注焦点。另外，短期还可以关注原油价格上涨背景下的投资机会，包括煤化工、化肥、新能源等将受益于原油价格的上涨。

除了主题热点之外，一些低估值板块也被市场不断挖掘。周二、周三连续两日有资金持续流入银行股。笔者认为，目前支持银行、地产股反弹的因素主要还是机构看中其低估值和年报业绩因素，但是如果仅凭场内存量资金，实现“二八切换”的可能性微乎其微，因此尽管短线可能还有一线空间，但还是只能作为超跌反弹和补涨需求来看待。

从低估值和安全边际的角度看，对应的板块有银行、地产、家电、煤炭、石油、机械设备等，剔除银行、地产、石油等受经济周期、政策影响较大的行业后，看好家电、汽车和机械设备行业。家电板块的业绩增长确定性逐步增强，二级市场中的美的电器、格力电器、小天鹅等近期股价开始逐步走强。另外，汽车板块政策利空基本出尽，目前该板块的上涨正是对此前悲观预期的修复，在行业良好的销售数据下，汽车板块的估值修复仍将继续。

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