股市风向标：基金多空激辩

股市风向标：基金多空激辩 更新时间：2011-3-28 11:40:45 　　市场依然在震荡中，热点依然在快速转换，在经过地震等一系列利空之后，下跌空间再一次夯实。但由于紧缩政策还在持续，大行情也不现实，目前正是短线投资者的好时机，只是仓位要控制。——编者　　看多　　关注两条主线　　工银瑞信基金 何江旭　　“十二五”规划有两点对投资很重要，其一是提出转变经济发展方式，将消费服务在经济增长中提升到首要位置；其二是提出把战略性新兴产业培育发展成为先导性、支柱性产业。较高的投资回报需要较长时间的配合。从追求单纯的经济增长到追求社会的全面发展也需要一个过程。我们完全可以在未来5年中在这些产业里面抓到大黑马。　　震荡　　上半年周期 下半年消费　　新华基金　　我们判断第二季度的市场仍将延续盈利推动下的周期类上涨行情，而消费类和弱周期性行业经过第一季度的下跌调整，目前的估值也逐步合理，下半年也将逐步具备投资机会。预计第二季度的主题性机会主要是区域性主题，比如海南国际旅游岛、福建平潭自由岛概念，其次是保障房相关政策的细化主题。　　选择低估值股票　　天弘基金　　中国股市的点位和估值本就处于历史相对较低的位置，地震海啸又带来一轮回调，未来大盘没有太多系统性下跌的空间，同时大幅下挫的股票有望迎来新一轮反弹。可以预见，未来在“十二五”经济转型和产业升级政策推动下，中国经济保持乐观向上依然可期。在短期风险不断积累时，应选择估值较低、具备相对避险能力的板块和个股进行稳健投资。　　长远并不悲观　　诺安基金　　为缓解通胀压力，年内预计还可能继续加息，但也要观察宏观经济状况的整体变化情况。尽管短期内，由于自然灾害、通胀等问题有可能影响经济正常发展，但从长远角度来看，整体市场情绪并不悲观，上市公司的收益指标都显示较为正常。　　“二八”转换正在发生　　农银汇理基金 张惟　　去年12月份以来，“二八风格”转换已初露端倪，虽然近期蓝筹板块受到日本地震等原因影响有所下挫，但从中长期来看，蓝筹接力中小盘这一现象很可能会贯穿2011年全年。今后随着通胀和房价的进一步调控到位，周期性行业的系统性投资机会来临，包括地产、汽车、水泥、钢铁、有色、煤炭等会有较好表现。　　非周期性行业抗跌性强　　海富通基金 刘璎　　非周期性行业本身受经济基本面变化波动较小，且受到政策导向倾斜，有良好的抗跌性。在当前大势不明朗的情况下，十二五规划的出台为投资提供了新思路。符合国家结构调整方向的板块及个股将是未来趋势，如基于医改带来行业机遇的医药板块、受益于淘汰落后产能的节能减排、新能源、环保等板块，而这些板块多分布在非周期性行业。

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