股价大幅波动半导体板块能否“重生”

曾孕育出多个千亿市值上市公司的半导体板块，这两周有不少明星股陷入到“跳水”麻烦中，背后诱因“五花八门”：重组失败、三季报业绩见光死、发布定增预案……但究其根本，不是国产替代、5G开启新一轮信息技术周期等产业发展大趋势变了，而是眼下市场正处于从流动性驱动向业绩驱动转变阶段，“杀估值”在所难免。此外，临近年底，机构调仓换股操作也加剧了股价波动。

龙头股频频“跳水”

自10月13日阶段性见顶以来，Wind半导体指数累计跌幅远超同期沪指，期间半导体板块龙头股频频出现“跳水”。

10月13日，圣邦股份因终止重大资产重组，盘中一度跌超17%，收盘下跌13.68%，14日再度下跌7.41%。

10月13日，闻泰科技进入持续下跌通道，截至22日收盘，累计跌幅超过18%。目前，该股正处于股东减持窗口。

10月20日，华润微因披露再融资方案，当日股价下跌12.37%，次日下跌3.7%。

10月21日，紫光国微遭遇三季报业绩“见光死”，开盘仅半小时就跌停。该公司三季报显示，前三季度实现归母净利润6.85亿元，同比上涨87.5%，接近2020年中报业绩预告值5.48亿元-6.94亿元的上限；同时还预计全年净利润将达到7.51亿元-8.72亿元，相较上年同期上涨85%-115%。

形成鲜明对比的是，近期上市的两只芯片新股却受到市场追捧。10月22日，立昂微下跌4.68%，但之前经历连续23个涨停。新洁能22日迎来第十三个“一字板”涨停，20日该股还获得74家机构调研。

关注两个细分领域

有关芯片项目烂尾事件近期多有报道。对此，国家发改委新闻发言人孟玮表示，将进一步加强规划布局，建立防范机制，压实各方责任，对造成重大损失或引起重大风险的，予以通报问责。

无疑，半导体板块正在经历“艰难时刻”，那么眼下该如何客观看待板块的投资机会？

从全球范围看，半导体行业景气度持续上升。8月北美半导体设备出货金额达26.53亿美元，环比上升3.00%，同比上升32.50%，接近历史最高点。日本半导体设备8月出货额同比增长17%，达到1884亿日元。

对于国内市场，川财证券电子行业分析师孙灿表示，中长期来看，提升集成电路国产化率、发展国产半导体代工企业是未来必经之路，国内厂商对半导体设备与材料的需求长期存在。

国信证券半导体行业分析师何立中、王学恒建议，短期可以关注功率器件和第三代半导体两个细分领域。

具体看，汽车和工业控制的升级改造拉动功率半导体需求，并且功率二极管是国产化率最高的功率半导体器件，许多国际大厂正逐渐放弃该市场，产能正在向我国大陆和台湾地区转移。

第三代半导体处于发展初期，国内和国际巨头基本处于同一起跑线。第三代半导体难点不在设备，不在逻辑电路设计，而在于工艺。工艺开发具有偶然性，因此，发展第三代半导体是我国半导体迈向全球领先的机会。

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