神奇预言或再现 七月行情两大看点

神奇预言或再现 七月行情两大看点 更新时间：2010-7-1 0:02:56 此信息共有2页 [第1页] [第2页] 　　[市况与热点]

在上日破位下跌的基础上，周三深沪大盘惯性探底，两市股指分别下跌1.28%和1.18%；其中上证综指跌破2400点整数关口，最低跌至2382.36点，使得本轮自4月15日以来的下跌行情最大跌幅进一步扩大至25.12%。

历史总会重演，“五穷六绝七翻身”股谚是否将再度应验无疑值得关注。众所诸知，“五穷六绝七翻身”是香港股市在1980年代至1990年代的一个传奇表现，是当时参考历年香港股市的升跌而得出的结论，结论是股市在每逢5月的时候都会开始跌市，到了6月更会大跌，但到了7月，股市却会起死回生。

随着上半年行情的结束，近两个多月以来调整能否为七月行情带来反弹空间显然备受期待。无论如何，近两个多月以来的连续调整已在很大程度上反映了市场的悲观预期，市场风险相应得到较为充分的释放。随着资金压力的逐步缓解和中报业绩预告的披露，七月行情的结构性机会仍然值得期待。

值得投资者关注的是，国务院总理温家宝28日和29日分别召开经济形势座谈会，听取经济专家和企业界人士意见和建议。会议认为，当前经济保持了回升向好的态势，市场驱动的消费、投资和出口共同拉动经济增长的格局初步形成，经济增长动力结构发生积极变化，增长的稳定性和可持续性增强，全年有望保持较快增长。显然，支撑A股的宏观经济环境仍然总体向好。

中报业绩或成七月行情看点之一

事实上，从目前披露的中报业绩预告来看，上市公司业绩并不象预期那么悲观。截至6月28日，沪深两市已有684家上市公司公布了2010年中报业绩预告。其中，336家公司预增、49家公司预减、104家公司亏损、95家公司扭亏，94家公司续盈，另有6家公司上半年业绩不确定。从整体看，中期业绩预增、续盈或实现扭亏的预喜公司合计525家，占已公布中报预告公司的比例超过七成。业绩预增的336家公司中，有100家公司预计中期业绩同比涨幅在100%以上，其中业绩预增10倍以上的公司共有10家。安纳达、徐工机械、风华高科和三峡新材业绩预增40倍以上。从行业分布看，业绩预增的公司主要集中在机械设备、电子元器件、化工、有色金属、房地产等行业。

可以预期的是，随着中报业绩预告工作的逐步展开，业绩因素将再度成为影响股价波动的核心要素。其中业绩大幅增长或中报高分红送转的个股有望受到主力资金的青睐。

次新破发的高成长股或面临反弹机会

笔者多次强调，现阶段是我国进行经济结构战略性调整的关键时期，发展战略性新兴产业是我国经济长远发展的重大战略选择。与中国经济转型相呼应的是，结构性分化行情将成为未来A股市场运行一个重要的阶段性特征；其中代表经济转型和未来发展方向的部分高成长中小板和创业板个股有望上演独立行情。

而事实上，部分中小板和创业板的高成长性已经越来越多受到投资者的认同。根据不完全统计，目前已有超过50只公募基金现身于37只创业板股票的前十大流通股名单中，涉及33家基金公司。另据笔者粗略统计，在创业板挂牌交易的90家上市企业中，有超过36家公司的净资产收益率连续三年均超过18%，高成长特征十分明显。尽管近期创业板整体出现大幅调整行情，但并不会改变主力资金对高成长企业的长期追捧。历史经验反复证明，在任何一次潮流转向的大机遇来临时，真正能做到“乘长风破万里浪”的总是极少数坚定而敏锐的先知先觉者。

[今日消息面]

周三主要有以下信息值得投资者关注：

1、 海峡两岸关系协会会长陈云林与台湾海峡交流基金会董事长江丙坤29日下午在重庆签署了《海峡两岸经济合作框架协议》。双方遵循平等互惠、循序渐进的原则，达成加强海峡两岸经贸关系的意愿；双方同意，本着世界贸易组织基本原则，考虑双方的经济条件，逐步减少或消除彼此间的贸易和投资障碍，创造公平的贸易与投资环境；通过签署《海峡两岸经济合作框架协议》，进一步增进双方的贸易与投资关系，建立有利于两岸经济繁荣与发展的合作机制。协议提出，签署协议的目标为：加强和增进双方之间的经济、贸易和投资合作；促进双方货物和服务贸易进一步自由化，逐步建立公平、透明、便利的投资及其保障机制；扩大经济合作领域，建立合作机制。

2、 国家外汇管理局29日发布文件，下放10项资本项目外汇业务审批权至分局、支局或银行，以促投资贸易便利化。下放的审批权涉及境内企业境外放款超过规定比例和金额的个案等。该文件自7月1日起实施。此次审批权限的下放和审核材料的简化，有助于降低企业成本，提高企业经营效率，也有利于各级外汇局进一步明晰工作职责、完善管理。

3、 工信部29日消息称，工信部部长李毅中在日前举行的创先争优活动动员部署大会上指出，三网融合的总体方案国务院已批准公布，试点方案已报国务院，试点城市工作已经启动。工信部将会同广电总局等部门抓好试点示范，推动“双向进入”，推进三网融合取得实质性进展。工信部的“十二五”规划体系基本拟定，下一步要编制好工业、通信业和信息化各类规划，理清“十二五”发展思路、奋斗目标、重点任务和政策措施，使其成为指导工业、通信业、信息化未来五年发展的行动纲领。

4、 今年上半年A股市场的限售股解禁规模合计仅为1.70万亿元，与09年下半年相比，环比下降58.08%。同时，在即将到来的7月份，大小非解禁市值也仅为840亿，为全年解禁规模最小的一个月。这或许意味7月份大小非解禁压力将明显减轻，并有望为持续疲弱的市场提供喘息之机。

5、 统计显示，上半年公开市场累计实现净投放1590亿元。鉴于资金面吃紧，央行开始通过公开市场向银行体系大力注入流动性。截至上周，公开市场已连续5周实现净投放，累计向市场输血7160亿元。统计显示，7月份到期资金量高达7480亿元。考虑到维护流动性适度宽松的需要以及7月份公开市场到期量仍处高位，预计7月份公开市场有望维持净投放格局。

多头不死 跌势不止

今天大盘延续了昨日的跌势继续惯性走低，盘中虽有回抽，但是大盘股不卖力，指数还是萎靡不振；板块来看，地产股是今天的元凶，整个地产板块，无论是大盘股招宝万金还是小盘股都是跌势较大，看来国家打击地产的决心未变。而现货市场，租房成为城市的主流，投资者观望情绪浓厚，板块来看，生物医药板块遥遥领先大盘，强势股仍是反弹先锋，沧州明珠，华润锦华，四环生物等强势封住涨停板；我们观察到高业绩增长，次新股，中小盘股票反弹力度较大，其他板块仍维持弱势，银行板块失去护盘利用价值之后仍在低位盘整；从量能来看，昨天放量，散户和部分机构对后市担忧出现恐慌性抛压，而今天成交量并没有跟上，基本处于观望态势，反弹并不能延续，从日K线来看，下方最近的波峰在2009年2月17日最高价2402.81点，而再往下是0.618的黄金分割支撑位2357.53点，此区间或将是较为强劲的支撑位。大盘很可能在此点位盘整，重心下移，消耗套牢盘；截至收盘，大盘报收2398.37点，跌幅1.18%；

技术面：今天大盘在低位报收锤子线，实体和影线长度相当，多空继续交战，空方稍占优势，仔细观察，今天的K线和昨天的阴线形成了约20点的缺口，明天大盘很有可能冲高回补缺口，由于成交量继续萎缩，投资者信心缺失，补完缺口后很有可能再次下跌，直逼颈线2357.53点，因此，在2360点附近做短线博弈才是比较明智的选择！

抄底不可着急 等待周末或下周初

农行发行上市是市场破位下跌的导火索，而对宏观经济的担忧则是市场下跌的内因。近日国家统计局公布了今年1-5月宏观经济数据，1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润15396.5亿元，同比增长81.6%，增幅比1-2月回落38.1个百分点；3-5月份当期，工业企业利润同比增长68.1%，增速较1-2月份大幅回落51.6个百分点，这其中有上年同期基数上升的影响，但更重要的是它反映出随着经济增长速度放缓，企业盈利能力和实际的盈利增速均开始下降。如果下半年盈利同比增速进一步明显回落，则2010年和明年上市公司利润增长幅度将明显下调，上市公司的评级也将发生变化。其实在近期我的博客中反复坚定的2点已经很明确的指明了市场的特点和操作的要素，其一就是在农行上市前，整体市场格局是非常稳定的，在1个半月的时刻我是坚定额告诉大家2500点至上是个股的天堂，个股的机会远远大于大盘，大盘的机会很少，出现反弹就要立即减仓，要弄明白波段和仓位的关系，不仅一次在说，而其二，就是关于农行的角色的问题一个分析，这点我在中央台也是反复的指明，农行的定价一旦公布后，市场就会出现下跌，也可能标志新跌开始，不管跌幅大河小，说明护盘基本结束的迹象，说老实话，昨日如此大的跌幅我没有想到，但下跌我想是很好理解的。

而从市场走势来看，农行发行和中小盘股补跌，仍将继续困扰近期市场。市场在沪指2500点一带抵抗了1个多月，但周二放量下跌一举将该重要支撑位跌破。由于2500点失守，市场信心遭受重大打击，后市如无基本面以及资金面利好出现，则市场调整的周期将延长。按照时间点的划分，本周五和下周一是个相对比较关键的时间点，所以说抄底不要着急，仔细观察一下盘面我想现在很有必要，尽管是个股的机会是反复和不同步的迹象，但我想观察到周五是很有必要的一件事情。

历史的规律我们如何理解

股市和经济体的运行周期只是一个哲学概念，人类社会一直都是螺旋式上升的。从一个相当长的周期来看，中国经济和股市永远都会是上升的。但不可否认，市场和经济体会出现熊市和调整期。美国在1964年至1981年经历了17年的熊市，日本在20世纪末和21世纪初经历20年的熊市。历史的先验证明，高估值的东西，若不是用1929年和2007年大暴跌来实现均值回归，就可能选择用较长时间来消化。我们的A股市场亦会遵守这样的规律。

我们坚守自然法则。聪明的投资者能够借势生财，顺应自然法则和规律；优秀的投资者，会像猎豹一样的守候，在力所能及的时刻，以迅雷不及掩耳之势将物美价廉的猎物收入囊中。历史经验表明，每次经济结构的成功转型与新技术的伟大革命往往都来源于熊市的艰难创造。各种迹象表明，宽松的货币并不能改变经济结构调整的实质性方向，或许政策可以改变经济结构调整的节奏和经济下滑的步伐，但改变不了市场经济自我抉择的最终方向。破产、失业与金融萧条都是市场经济与生俱来的内在特征。然而，经过每一次的萧条和危机，都会孕育出新生的动力。

如何把握2500点被打破的事实

在下跌初期，大多数投资者更多的是难以接受，并且等待反弹，但事实往往证明，这种等待会在后续付出极大的代价。这个阶段和3000点时破位一样，需要高度谨慎。保全实力，防范系统性风险是短期内的首要任务。

从前期2481点开始，A股已经在此区间徘徊了6周左右的时间，强势股补跌之后表现平平，热点乏善可陈，个股行情非常平淡，市场活跃度已经降至冰点。从近期市场表现看，投资者对后市并未转向乐观，本轮调整最主要的原因之一是投资者对“调结构”能否成功的担忧并未消除，短期内我们暂时看不到改善或改变投资者预期的积极因素。

总之：

值得关注的是，近期药价调控作为导火索，前期强势的医药股开始大幅补跌，并进一步扩散到电力设备、TMT、食品饮料等其他前期强势的品种。医药股的大幅补跌预示市场正在筑底，市场机会快速消失。作为品种选择方向来说，在调结构大背景下有望脱颖而出的行业，需要具备政策鼓励、迎合时代需求、要素禀赋支持、行业盈利能力四个条件，按以上逻辑，新兴消费、品牌消费、高铁、低碳及节能环保等行业，以及摒弃概念关注成长的重点区域规划受益企业等值得关注。以上行业也已体现出部分估值较高的特征，并不排除未来可能也会有风险的释放；但基于中长期来看，仍是后市投资的核心方向。

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