研读业报 券商精选股三股让你赚

研读业报 券商精选股三股让你赚 更新时间：2011-3-10 10:07:08

万科A：　　财务较为稳健　　2010年公司实现归属母公司净利润72.83亿元，同比增长36.65%。估计公司今年的新开工将会接近2000万平米，产品将以面向自住购房者的中小户型普通商品房为主。在当前市场调整的情况下，公司的产品应该说是有优势的。截至2010年末，公司新增加项目87个，新增权益建筑面积约2215万平方米。公司规划中项目按万科权益计算的建筑面积为3640万平方米。公司财务较为稳健，所持有的货币资金达378.2亿元。根据公司最新的竣工计划，预计公司在2011年至2012年每股收益分别为0.89元和1.17元，对应市盈率为9.37倍和7.16倍。长江证券

华润三九：　　估值仍处低位　　2010年度公司实现归属于母公司净利润8.16亿元，同比增加15.01%，实现每股收益0.83元。公司向制药主业集中，综合毛利率稳步提升。OTC、抗生素原料药、中药处方药以及配方颗粒的收入分别同比增长15.26%、22.80%、31.40%及39.62%，其中OTC收入的增速较2009年整体略微放缓，但新品增速加快，实现销售收入3.7亿元，三年复合增长率为76%。预测公司2011年-2013年每股收益为1.04元、1.26元、1.49元，对应市盈率为分别22倍、19倍和16倍，估值仍处在低位。维持公司推荐的投资评级。　　国联证券

建发股份：　　目标价为13元　　公司已形成纸浆、钢铁、汽车这三大优势子行业，利润占比70%以上。正在培育的子行业中，如农产品、红酒、化工品也快速发展。2009年-2010年，公司获取的权益土地面积占项目储备的50%；2010年开工提速明显，新开工面积同比增长250%。按照当前房价计算，公司平均毛利率水平超过40%。预计公司2010年-2012年的供应链管理业务分别为0.31元、0.4元、0.53元；按照2011年20倍市盈率估值，供应链管理业务的合理价值在8元左右，地产业务合理估值应该在5元左右。公司未来12个月目标价13元，给予买入评级。申银万国

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