研报精选 2股买入良机不可错失

研报精选 2股买入良机不可错失 更新时间：2011-2-23 11:30:44

■华泰联合：中兴通讯　　股价有30%的上涨空间　　投资要点：全球通信设备行业的竞争格局在发生变化，通信设备行业已经从单一的技术驱动，逐渐转向技术、成本和服务三轮驱动的模式。中兴和领先的通信设备公司的技术差距在缩小，相对应的市场份额增长基数，将逐渐提高。2G，中兴落后竞争对手14年，从2007年开始，中兴用了4年的时间，市场份额从2%提升到9%。3G中兴落后竞争对手6年，LTE时代，中兴和竞争对手站在同一技术水平。我们有理由相信在未来3年中，中兴的全球市场份额将增长到10%以上，对应目前6%的份额成长空间巨大。　　投资评级：我们维持此前预测2010-2012年的EPS分别为1.14元、1.45元、1.86元，维持买入评级。我们认为中兴通讯股价的合理价值区间应该在35-40元。因此，对应估值上限，我们认为中兴通讯依然有30%的上涨空间。

■国金证券：中青旅　　乌镇上市成关键　　投资要点：今年春节黄金周期间，乌镇接待游客约12万人次，较上年同期增长15.38%，而收入增幅近50%，节假日散客化趋势日益显著，人均消费持续攀升，呈现出良好的发展趋势。乌镇上市一事很关键，我们认为乌镇无论上市成功与否，都将对中青旅估值产生正面影响。我们判断中青旅股价很可能出现，乌镇实现香港上市小涨、上市不成功中涨、回归A股上市大涨的情况。公司在旅游服务主业经营模式上的积极进取将进一步增强公司的核心竞争力，在稳定主业盈利能力的情况下实现主业的快速发展。　　投资评级：我们调整了对公司2010~2012年每股盈利预测，分别为0.664元、0.625元和0.735元。公司股价对应市盈率分别为21.6倍、24.1倍和20.5倍，处在旅游板块估值区间的最低端，我们继续维持对公司买入的投资评级，而乌镇上市一事明朗化将成为股价上涨的重要催化剂。

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