研报精选 2牛股值得买入

研报精选 2牛股值得买入 更新时间：2011-4-26 11:25:41 　　■广发证券

中恒集团　　盈利能力增强　　投资要点：公司2010年实现净利润3.99亿元，同比增长217%，今年一季度获得净利润2.15亿元，同比增长300%。　　由于公司制药业务的快速发展，我们认为公司整体毛利率还将继续上行，同时费用率仍然有下降空间。制药基地三期工程的建设，将给公司血栓通带来新的产能，并且为其他新品种的产业化提供基础；去水卫矛醇和科博肽的产业化有望在年内实现；公司在年报中提出了股权激励和融资的想法。　　投资评级：我们认为公司2011年-2013年的EPS为1.80元、2.52元、3.16元，给予公司买入的评级，强烈建议投资者关注。　　■东方证券

中青旅　　成长性与盈利能力更高　　投资要点：2010年公司实现净利润2.65亿元，同比增长4.53%，每股收益0.64元，其中地产贡献0.11元，2011年一季度每股收益0.08元；符合预期。　　自公司2006年底中青控股乌镇以来，乌镇的游客人数和收入实现快速增长。但市场普遍认为世博后乌镇未来成长性会不足。我们认为，未来3-5年景区人次保持相对平稳的情况下，收入年增幅在20-30%，净利润增幅30%以上。　　看好公司正在进行的古北水镇景区前景。项目预计2012年10月试营业，2013年5月正式营业，预计开业三年将达200万游客，收入4亿，净利润1亿以上。　　投资评级：我们分析认为从景区的可进入性、产权归属、未来业绩弹性等角度考虑，可以给予更高的估值。维持公司买入评级，目标价24.26元。

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