苏海彦科德投资：三选一的选择题

苏海彦科德投资：三选一的选择题 更新时间：2011-4-26 11:25:15 　　周一沪深两市大盘分别进入调整时期。从板块的整体形势来看，跑在调整前沿的个股有一个共同点，即一季报或年报公布业绩下降，而权重股周一则表现出了一定的抗跌性。造成周一调整的原因是多方面的，但现在看来美元方面的影响不可忽略。

本周对于全球资本市场来说是比较重要的一周，美联储即将召开议息会议。这次议息会议的关键点就在于QE2在六月份即将到期，到期之后美联储会采取什么样的措施是全球资本市场普遍关心的。

可能性一：继续推出QE3

这种可能性是存在的。它的背景因素在于美国目前的失业率虽然有所下降，但仍处在比较高的位置，而且从近期的新房开工数和房屋销售数据来看，也仍旧在低位徘徊，美国目前的复苏根基还不够牢固。

一旦进入这一循环，对美国经济来说也存在一定的不利影响，即未来很有可能因为货币过度宽松而陷入滞涨的风险当中。

对于全球的市场来说，它的影响主要在于几点：1。大宗商品会因为货币继续放水而出现短期价格飙升的局面，A股当中的大宗商品相关个股也有望出现短期脉冲行情；2。但是对于全球货币政策来说这不算是一个好消息，美元供给量的增加将会导致全球特别是新兴国家通胀控制的难度加大，这对A股中线整体走势相对不利。

可能性二：量化宽松到此为止

这是另外一种可能性，一旦量化宽松终结，对于美国经济来说短期会经历一段时间的颠簸，而且充满考验。这对于我国的出口行业而言，也会带来一定的考验。但是量化宽松的终结对于全球的货币政策选择是一个比较好的方式。新兴市场所面对的输入性通胀压力将会暂时缓解。那么对于全球市场来说虽然会经历短期对于货币供应不足的担忧，但中期却有希望迎来通胀回落的中线机会。

可能性三：利用短期债券资金购买中长期债券

在这种可能性之下美联储会选择利用短债到期的资金来购买中长期债券。这种情况之下，弱势美元仍将会维持一段时间，但也会从另一方面保障美国经济复苏的持续性，对于全球资本市场的影响偏中性。

鉴于此，建议投资者不妨密切关注美联储近期的表态。

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