苏慧投资者报：今年为什么会到4000点？

苏慧投资者报：今年为什么会到4000点？ 更新时间：2010-7-20 0:11:40 　　■ 讲述者 张刚 西南证券首席策略分析师

新一轮中报马上就要揭晓了，这个中报到底有没有一波行情？我认为，这个行情必须有，而且一定有。

中报行情肯定有

今年的半年报行情，依托于业绩绝对的好。

首先，在一季报的加权平均每股收益，同比大增55%的基础之上，今年半年报的业绩，继续保持同比30%以上的增长幅度。

再有，每个会计报表的公布，都给投资者提供了一个非常充分的择股依据。因为不但公司会公布它的财务数据，告诉投资者它的业绩状况，而且还会披露谁看好它。各个机构之间也相互亮底牌，他们究竟看好哪些行业，这个行业当中看好哪些个股，都会成为市场上各路资金的效仿对象。

第三个原因就是之前大家对宏观经济，对部分行业都有诸多的不看好的依据，比如房地产调控、部分商品出口退税取消、固定资产投资增速的放缓，以及连续两个月PMI的下降。但是这不应该是大家看空经济的一个依据，这恰恰表明，宏观调控已经到位，经济马上就要踩油门了。而这个半年报的披露时间，恰恰就是经济要转型，马上就要踩油门的时候。所以说这在半年报发布过程中，激发的利好效应会更加强烈。

当然，之前的半年报的确有不尽人如意的区间。2008年不用说，披露的所有报表都不好。2009年的半年报期间，则形成了市场的一个头。8月初，中报还没公布完就见顶了，原因就是那时候大盘已经累积了很大的涨幅，再披露业绩，基本上是见光死。而现在，原来预想到的负面的情况已经充分地在股价上反映出来，包括房地产宏观调控、银根紧缩、出口、欧债危机……这样，负面的因素已经充分被消化，然后还发现，原来不应该过于负面的公司被错杀，它还要进行价格回归。

8月底公布完半年报，经过短暂的9月份之后，马上就迎来三季报。第一目标3000点，半年报之后就会实现；第二浪，我原本预计3300点是年内的高点，现在来看，油门踩下去，大盘应该是要奔4000点的。

政策是药，业绩是疗效

说到踩油门，我们可以回想2008年第四季度的时候政府连续降息，采取刺激消费的政策。2008年10月28号大盘创出1664低点，3个月之后才慢慢拉起来。现在的情况和当时非常相似，应该说政府已经在踩油门了。什么油门呢？第一个油门：西部大开发；第二个油门：三网融合；第三个油门：十大产业购并重组。

为应对全球经济二次探底，全世界各国都在想对策。中国有它自己独特的可以利用的地方——东西部经济发展不平衡，那就利用这种不平衡来消化库存、转移产能，最主要的就是西部大开发。

以重庆为例，其实西部大开发政策还没出来之前，那边就已经在大开发了。在艾克法还没有签约之前，台商就已经在重庆设厂，而且早就有产品生产出来。像台湾的广达生产的就是惠普的笔记本电脑，现在重庆已经变成了全球笔记本的生产加工基地。

还有，在西部有很多经济欠发达地区，以至于很多想在那里建厂的公司都不知道周围的地名是什么。就因为没有名字，有些地段甚至就以投资的厂商来命名，比如海尔路。

实际上整个西部地区都是一片相当空白的一个图纸，正所谓一张白纸好做文章，它的发展空间、提升空间非常大。所以说，不要把西部大开发当做是西部几家公司的炒作噱头，它应该是全国的一盘棋，它也是属于国家战略性转移的一个开始。

当然，政策这个事情固然很重要。但是它不是一个太好的诱发点。回想2008年第四季度，那个时候也出台了一些政策，但是为什么直到2009年的1月份行情才涨起来，就因为那个时候才公布年报，这才是诱发点。所以，你不交半年报这个答卷，大家会怀疑政策的有效性。现在有了政策，又有了业绩，大家感觉在建仓上更有规律可以遵循。

政策是药，而这个业绩是疗效。

中报业绩最佳路线

从现在的所有发布了预增公报、预盈公告的公司里面，我的分析出大量预增的公司主要集中在几个行业。

一个是机械当中的工程机械。原因就是大规模的铁路、公路、桥梁建设，还有西部大开发的设施有利的刺激了这个行业；还有一部分就是电子元器件，主要是出口，还有以旧换新引领的家电热销，都促进了电子元器件的迅猛增长；还有包括化工、有色、医药，增长都非常快。

在半年报当中，预增类的公司在公布完预增的幅度之后，都涨的比较好。

最近还有一个现象，公司在公布年报的时候也公布分配方案，这是非常罕见的。从2009年的年报的分配上，我们不难发现，高比例派现、高比例转增、高比例送股的股票是迅猛地增长，增幅特别大，尤其是10派3元以上的，2009年年报的公司是160多家，而2008年年报的时候才100家左右。

这里面有很多机会。我觉得选择半年报有可能进行分配的公司，有这么几个思路供选择：一个就是2009年年报业绩非常好，但是没分配的。有一类公司它习惯于半年报送，它就不年报送，比如南洋股份、独一味这类公司，它2009年年报没分配，但2009年半年报分配了，这样2010年半年报同样也可能分配。

还有一类公司是有公募增发计划的。比如中联重科就是每10股送15股，让人感觉大跌眼镜。为什么是这么高比例送转？因为，它要发H股就需要把A股价格做得好一点。同样增发A股也有这个意愿在里面。这里面有公募增发计划的也不少，像特变电工、长江证券等等。

因为半年报和三季报之间，就差一个月，这个阶段是非常微妙的，因为这个时候企业不断在亮底牌，市场又不断在效仿，所以说这段时间能给大家提供丰富的投资的依据。

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