银行业：从基本面看银行稳健增长格局可期

银行业：从基本面看银行稳健增长格局可期 更新时间：2010-12-22 9:12:15 　　摘要：　　本周16家银行和主要指数一周回顾。本周政策要闻与点评：一行三会确定明年监管工作重点；银监会要求银行严管信贷风险，应满足企业个人正常贷款需求；周小川：池子是指外汇储备；中国货币并未超发；加息是两难选择；11月份金融市场运行情况。　　本周行业动态与点评：央行报告显示半数银行家预期货币政策趋紧；周小川在《财经》年会发表“稳步推进利率市场化改革”演讲；刘明康：新兴市场面临史无前例的热钱压力；蒋定之：未来银行资本可能再度短缺；银监会急令停发所有人民币固定资产贷款；银行业协会发布自律共识，督促减免多项收费；决策层会商明年信贷指标，7.5万亿额度已初步形成；部分银行差别准备金率延长3个月；重庆农商行在港交所挂牌；首家地市村镇银行落户湘西；11月上海房贷回升，四大行存款再呈负增长；工农中交四大银行表示认真落实宏观调控政策，严加控制房地产等领域信贷投放；本周央行净投放500亿元人民币。　　上市银行一周动向：工行完成全球首笔人民币境外挂牌交易；中印金融互入开闸，工行有望首家入印；工行贵金属业务拟推更多新品；标普全面上调工行国际评级；中行年末资本充足率将达12%以上；中行、建行H股配股结束；建设银行明年将减少信贷总量、力促结构转型；加快拓展全球业务；马蔚华：收购永隆银行初战告捷；平安否认平深合并遭银监局暂停审批；民生银行事业部改革显效，中间业务明年仍“挑大梁”；浦发拟与硅谷银行设合资银行；北京银行不超过100亿次级债获准发行；宁波银行第七家异地分行北京分行12月14日开业。　　本周银行业最新评级本周上证指数上涨1.85%，银行股指数下跌0.09%，银行股指数跑输大盘1.94个百分点。其中，国有大行指数和股份制银行指数分别下跌0.01%和0.1%，城商行指数下跌0.27%。本周银行业政策及相关信息中偏负面的多于积极的。偏负面的政策信息有：短期信贷趋紧，市场传银监会急令银行停发所有人民币固定资产贷款；蒋定之：未来银行资本可能再度短缺；注意其中仅仅是可能，带有警示性质；周小川在《财经》年会就“稳步推进利率市场化改革”发表主旨演讲，但无实质内容；上调法定存款准备金率，部分银行差别准备金率延长3个月。　　偏积极的有：关于2011年信贷规模，传7.5万亿元略超我们原来7万亿元预期；在上调法定存款准备金率的同时，公开市场净投放，流动性仍保持适度稳健。　　从基本面看，银行稳健增长的格局可期；银行股估值已接近历史底部，尤其是大行的估值近期调整已达到过底部；货币政策稳健趋紧预期等已经在市场调整中得到较为充分的反应，下跌空间极为有限；中长期投资价值凸现，目前可战略性建仓，维持增持评级。2011年银行股投资应注重三条主线，首推：农行、招行、南京。此外关注深发展、工行、民生等。短期多关注工行、招行、深发展等。

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