银行三季报看懂了吗？这一主力资金正从多家银行股东名单消失

从上市银行的拨备笼盖率这一指标看，36家银行中22家都比去年底提升了拨备笼盖率水平。其中，杭州银行拨备笼盖水平增长迅速，截至9月末，该行拨备笼盖率为453.16%，较去年底提升了136.45个百分点。但部门大年夜行的拨备笼盖水平也略有降落，浙商、交行、农行、建行等均在此列。

华西证券在研报中指出，定期初期末余额均值测算的季度年化净息差来看，上市银行三季度息差呈现企稳回升。第三季度上市银行整体净息差录得1.92%，环比二季度提升3BP。其中，大年夜行、股份行和城商行别离环比提升3BP、3BP、4BP，仅农商行环比延续下行1BP。

近日，A股上市银行三季报披露宣告完成。

记者翻阅上述银行2020年半年报了解到，梧桐树平台上半年持有14.21亿工行A股平凡股，持股比例为0.4%为其第7大年夜股东；持有10.6亿中行股份，持股0.36%，位列第5大年夜股东；持有兴业银行6.71亿股，持股比例为3.23%，为第5大年夜股东，持有交行7.95亿股，持股比例为1.07%，为第9大年夜股东；持有8.86亿股浦发银行，比例为3.02%，为第9大年夜股东。

以股份行为例，如安然银行三季度不良率为1.32%，较去年底降落0.33个百分点，跳动外汇，改善较为明明。浦发银行和兴业银行，三季度末不良率别离为1.85%和1.47%，别离比去年底降落0.2和0.07个百分点。

值得注意的是，仍有半数银行的前三季度净息差环比降落，主要以农商行降幅最为明明。如相比半年报披露的息差水平，江阴银行、青农商行和紫金银行的前三季净息差别离降落了10BP、7BP和5BP。

如以上升最快的宁波银行为例，该行前三季净息差水平为1.86%，环比上半年净息差上升了8BP，盈利水平快速回升。具体而言，宁波银行净利息收入增长迅速，前三季度达180.14亿元，同比增幅达24.79%。

资料显示，梧桐树投资平台有限责任公司创立于2014年11月5日，注册资本为1亿元，是由国度外汇管理局全额出资的子公司。其谋划范围包含境表里项目、股权、债权、基金、贷款投资；资产受托管理、投资管理。

具体来看，刚刚上市的厦门银行以19.56%的营收增速和7.68%的净利润增速排在上市银行首位。而宁波银行、青岛银行别离以18.42%和17.12%的营收增位列第二和第三。

以零售业务见长的招商银行，净息差水平也排在前列。前三季净息差比上半年净息差回升1BP，三季报显示，招行7-9月净息差为2.61%，环比上升9BP。

多数银行营收增长，大年夜行利润仍下滑

值得一提的是，多家大年夜行最新披露的三季报显示，作为“国度队”之一，国度外汇管理局A股“三剑客”之一的梧桐树投资平台身影悄然淡出。本年三季度，其退出了多家大年夜行的前十大年夜股东名单。

国信证券研究所以为，受贷款重订价趋于尾声影响，净息差环比趋稳，但在翘尾因素影响下，跳动外汇，今明两年净息差将连续下行，但净息差对净利润增长的影响在来岁有望由负转零，从而助推净利润增速回升。

但一些国有行和股份行的资产质量仍处承压状态。据记者统计，有16家上市银行的不良贷款率较年头上升。中信银行、平易近生银行及交行的不良率别离为1.98%、1.83%和1.67%，别离上升了0.33、0.27和0.2个百分点。

在此之前，银行股是梧桐树平台的最爱。公开信息显示，梧桐树平台首次呈现在上述银行的前十大年夜股东名单之列。兴业银行2015年报显示，当年梧桐树平台首次现身兴业银行前十大年夜股东，彼时持股数量正是6.71亿股，从此持股数量未再变动。

中信证券以为，三季度上市银行盈利表现回暖，一方面是由于拨备计提力度慢慢向常态回归，前三季度拨备对银行盈利的拖累也进一步收窄。本年上市银行坏账加大年夜确认和处置惩罚，有利于“净表”，从而奠基2021年业绩恢复性增长根本和估值提升空间。

不外，仍有多家证券研究机构对银行股未来表现持乐不雅态度。具体阐发，华西证券以为，三季报总体来看尽力因素更多，核心盈利指标总体向上，资产质量更加夯实下预计年内拐点显现。国信证券指出，银行根基面年内仍将有所惯性下行，但底部位置已经逐渐显现。

上市银行净息差剖析明明

梧桐树平台退出部门大年夜行前十股东

阐发人士指出，三季度上市银行净利润同比改善，主要在于银行拨备计提力度慢慢回归常态和海内经济的稳步回暖，但由于银行业让利仍然是一个趋向，且不良率存在一定的滞后效应，未来上市银行业绩可能会存在一定剖析。

在本年银行业加大年夜力度向实体经济让利的布景下，本年上半年半数银行呈现净利润下滑。到三季度末，数据显示，银行净利润下滑的势头有所缓和但仍在连续，多数上市银行营收维持增长态势。具体从净息差水平和不良贷款率上看，各上市银行也呈现明明剖析。

所谓“三剑客”指的是国度外汇管理局旗下的投资平台，别离为梧桐树投资平台有限责任公司及其全资子公司北京凤山投资有限责任公司、北京坤藤投资有限责任公司。

凌驾市场预期的是常熟银行，作为上市农商行的代表，该行7-9月净息差环比呈现大年夜幅下行。据申万宏源研究所测算，第三季度该行净息差环比降落23个基点至3.04%。该行财报显示，前三季该行实现利息净收入为44.28亿元，同比增长6.42%。

中信银行在陈诉中解释，2020 年以来，由于疫情爆发、经济增速放缓，房地产业、批发和零售业、住宿和餐饮业等行业的部门企业受影响较大年夜，交通运输、仓储和邮政业以及制造业企业受到冲击较为明明，该行资产质量有所降落。

本年前三季度，A股上市银行整体盈利能力在上半年的根本上仍维持下滑态势。据数据显示，券商中国记者测算后发明，37家上市银行总体营业收入同比增长5.24%，总体归属于母公司股东的净利润同比降落7.71%。

本年上半年，半数上市银行净利同比降落主要是两方面原因导致，一是银行业连续向实体经济让利，二是加大年夜力度处置惩罚不良和拨备计提。

实际上，作为权衡银行盈利能力的重要指标，不少上市银行的净息差水平已经呈现回升，但总体上看A股上市银行净息差水平剖析仍然较为明明。

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