货币危机造就黄金  中国筑池防

货币危机造就黄金  中国筑池防 更新时间：2010-11-7 9:05:36 JP Morgan 在1912年曾经说过“黄金就是货币，而绝非它物”。更奇妙的是，就在此后的一年里美国便创建了美联储，从而开始了一个直到今日的法定货币为主流的货币模式。从历史的角度，我们总是会在一段很长的时间里几乎是忽略把黄金作为货币的意义，同时坚信法定货币的能力。最近的一次就是1982年至2002年长达20年的黄金低价期。

1982年至2002年的黄金平均价格大约是356美元/盎司，曾经最低到达1999年的253美元/盎司。

货币危机造就黄金

如果黄金是货币，那么它必须拥有货币的几个属性。第一，它必须被世人认可；第二，它的供给必须较为平稳，不可很轻易地被人工制造；第三，它必须保值；第四，货币必须可以被有效地分割；除此之外还有便于流通和携带等。

在两次世界大战的洗礼后，本土从未经受过侵略战火摧残的美国站到了主席台的位置上。而世界储备货币也从黄金变成了英镑最终又转向了美元??顾名思义“美金”。

而当世界储备货币受到危机的挑战程度往往和黄金的价格成正比。以美元的黄金价格为例，从1970年布雷顿森林协议的崩溃，这个经济稳定的时局曾经几次接近毁灭的边缘。

从1978年的172美元到1980年的834美元，近500%的涨幅不过两年的时间。那么今天的1370美元和2000年的280美元比，还算是可以被历史接受的。当然，所有的世界纪录都是为被打破而存在的。

从上世纪80年代后，随着日本出口经济和其房地产市场的绝对崩溃，以及苏联的逐步瓦解，美国世界贸易和货币霸主的地位一直在自我巩固和加强的过程中。这个由金融创新和电子高科技所驱使的、无法阻挡的前进一直持续到2000年。在此期间黄金是被人们淡忘的。

美联储3日宣布了新一轮量化宽松方案：将在2011年二季度前购进6000亿美元的国债以提振经济。这是在2008年12月至2010年3月间购买价值1.7万亿美元的资产后，美联储第二次采用量化宽松措施。

11月5日，中国人民银行行长周小川在北京出席“财新峰会”时表示，美联储推出量化宽松货币政策，就创造美国就业和保持美国低通胀率目标而言是可以理解的。但从美元作为国际储备货币的角度来讲，该轮量化宽松政策对全球来说并不是优化的选择，而是会带来副作用。

同日，中国外交部副部长崔天凯在一次媒体吹风会上表示，美国推行量化宽松的货币政策引起世界上很多国家的担忧，美方应对此作出适当解释，以免影响国际社会对世界经济复苏的信心。

崔天凯表示，美联储有权作出自己的决定，但希望美联储能充分考虑到，他们所作的决定带来的影响是世界性的，作决定的时候不能只考虑本国的经济。

中国“筑池”防守 应对热钱

美联储日前宣布推出的第二轮“定量宽松”货币政策，无疑将导致全球流动性进一步泛滥，中国将因此面临热钱涌入的冲击。

崔天凯表示，包括中国在内的所有新兴经济体和广大发展中国家都受到世界主要经济体宏观经济政策的影响。“一个国家的财长说过，滥发钞票就等于变相操纵汇率。”崔天凯说，经济学家认为，美国的政策会产生“溢出效应”。如果美国一直执行这种政策的话，恐怕不仅仅是“溢出”的问题，最后还会成为“洪水”。

周小川指出，中国目前仍然实行资本项目管制，因此短期逐利资本或难以进入，需要绕道而行。同时中国会通过总量调控对冲来应对热钱。但他表示，追逐利差、汇率升值的套利资金流动几乎“防不胜防”，不可能完全杜绝。

周小川指出针对入境“热钱 ”，中国可采取总量对冲的措施。也就是说，短期投机性资金如果流入，通过这一措施把它放进“池子”里，而不会任之泛滥到整个中国实体经济中去。等它需撤退时，将其从“池子”里放出，让它走。这样可以在很大程度上减少资本异常流动对中国经济的冲击。

中国该如何应对美国定量宽松货币政策带来的热钱冲击

美联储“开闸放水” 中国当以“内紧”治“外松”

人民币汇率需“中医疗法”

对于外界普遍关心的人民币汇率问题，周小川5日对其在IMF华盛顿年会上提出的“中医和西医两种疗法”予以了进一步阐释。

对于人民币汇率问题，周小川表示，人民币汇率政策调整应该是渐进而非激进的，相关政策的推出应建立在动态反馈和试错的基础上。在汇率问题上不能寄希望于用单一升值来解决问题。汇率是解决贸易不平衡问题的一项政策，但还需要提升内需、提高劳动工资、使资源价格反映环境成本、出口退税等多项政策配合。

周小川同时认为，中医的调理还包括动态调整和试错。根据病人的情况，为其开出的药方会在治疗过程中有所调整，剂量的大小也会调整，根据反馈和观察病人的身体状况作出改进。

“我们希望综合治疗有效果。同时，在多味药的配合中，不单独强调某一味药特别有效，单独就能起作用。”周小川说。

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