财通证券：短期2500点上方的平台有重压

财通证券：短期2500点上方的平台有重压 更新时间：2010-7-10 0:04:23 　　在上周五单针探底2319低点之后，本周大盘展开了超跌反弹，在回补6月30日2425-2411缺口后最高摸至2485点，仍受制于20日均线反压。本周的周中阳吞食了上周周巨阴二分之一以上，由于2500点上方的平台有重压，继续向上攻击的力度不强。

从基本面来看，近期新华社、央视等媒体纷纷在关注股市的超跌，西部大开发、社保基金加仓20亿资金的消息，一定程度上体现出消息面转暖的导向，但仍无法改变中国经济短期增速下滑、长期处于转型期的大环境。高层多次调研为的就是摸清中国经济的真实脉搏，凸显了经济形势的复杂性与政策的两难处境。决策层对经济形势和政策方向的最终定论，还需要等待决策层内部的充分讨论之后方可确定。

现实情况是，从中国经济增长动力来看，首先是房产调控的内需下滑，目前则是外围经济回落的再次冲击，而国内企业已进入二次去库存阶段，加工资风潮兴起后的劳动力成本增加等压力，使得企业盈利形势已经步入下降通道，后期企业盈利形势继续走低已成定局。经济下行和流动性收缩趋势没有变化，国内通胀和房价高位使得货币政策难以放松，市场化发行政策使得资金供求难以改善。市场都在期待“经济退、政策进、股市稳”的演绎。但目前经济刚刚下行，所以政策不会马上再度宽松，股市仍很难有趋势性行情，可能步入低位的宽幅震荡，即涨不高跌不深。

从技术面来看，3478高点开始的下跌已进入大C浪调整，即2007年10月6124高点-2008年10月1664低点为大A浪调整，1664低点至2009年8月3478高点为大B 浪反弹，3478高点开始了大C浪调整，浪形为5-3-5。而3478高点-2009年9月2639低点为C1浪调整，2639低点-2009年11月3361高点为C2浪反弹，3361高点至今为C3浪调整，目前可能在酝酿C4浪反弹，反弹之后还会再次探底。根据神奇数字时间之窗，6124高点-1664低点运行了13个月，符合弗波纳奇神奇数字13个月时间之窗，而3478高点至今已进入了12个月，不排除还有1至2个月左右时间的反复震荡筑底。目前大盘已一度击落了1664-3478的 0.618的回档位2356点，下档支撑位就是2008年年底的1800-2100点附近的箱体，该箱体作为1664-3478行情的重要空中加油站将具有极强的支撑作用。而2500点上方的平台在有效击破之后已从强支撑变为强阻力，因此，大盘可能步入了2100-2500新箱体的震荡中，大盘短期挺进2500点上方的难度较大。

政策在坚定地调结构，股市也开始了调结构，因此很难有大的趋势性机会。低估值的周期性行业、蓝筹股将随大盘波动，绩差股、无实质重组的题材股将继续调整，而新兴产业和消费升级个股，如具备核心技术优势+高成长性+持续股本扩张能力的公司将会从中脱颖而出，存在结构性上涨的机会，在高估值下降之后可值得重点关注。

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