美国11月份核心PCE价格料将上升0.2%；无预测风险

美国11月份核心PCE价格料将上升0.2%；无预测风险美国11月份核心PCE价格料将上升0.2%；无预测风险2018年12月21日 星期五 10:56美国11月份个人收入和支出报告将于周五公布，而MNI所调查分析师预测中值为核心个人消费支出(PCE)价格指数将上升0.2%，个人收入增长0.3%，现值美元PCE增长0.4%。

数据发布前我们概述了需特别关注的以下五大主题：

–无核心PCE价格预测风险

本月，分析师预测核心PCE价格指数将上升0.2%。根据他们的预测历史，本月预测没有明显风险。过去一年，分析师预测7次达目标。他们高估三次，低估两次。两个方向的平均误差仅0.1个百分点，这表明本月误差可能相对较小。然而，考虑到他们准确预测核心价格的过往记录，本月报告不应包含任何意外。

–能源CPI下行风险

11月份能源消费者物价指数(CPI)下跌2.2%，对整体PCE价格构成下行风险。能源CPI与能源服务PCE价格指数具有极强相关性。过去一年这两个价格指数月率百分比变化几乎完全吻合，这使得能源CPI成为能源服务PCE价格指数及整体PCE价格的一个有用预测指标。

–核心PCE价格有所上行

11月份核心CPI上升0.2%，这意味着核心PCE价格存在一些上行风险，亦证实了分析师预估。核心CPI通常以与核心PCE类似的速度加快。然而，两指数间关系并非特别强 ? 它们有时走势相反，最近一次出现这种情况是在今年10月。尽管如此，鉴于分析师所预测升幅与核心CPI升幅完全相同，故预计核心PCE升幅至少类似是合理之事。

–零售数据提升PCE

本月稍早发布的月度零售销售报告显示，美国11月份包括和剔除汽车及零部件的零售均增长0.2%，从而支持分析师对个人消费支出增长的预估。此外，潜在趋势要强劲得多，剔除汽车、加油站、食品服务和建筑材料的销售增长0.9%，从而进一步支持分析师的预估。

–收入增长更温和

在10月份增长0.5%后，分析人士预计11月份个人收入仅将增长0.3%。11月份就业报告更温和，显示就业人数增15.5万，低于前一个月的23.7万；平均时薪增长0.2%，周均工作时间从34.4小时降至34.5小时。就业人数稳步增长，但增幅较小，而平均时薪增幅略快，这些支持分析师对本月个人收入持续增长的预估。?

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