诺安基金：二次“汇改”对市场短期注入信心

诺安基金：二次“汇改”对市场短期注入信心 更新时间：2010-6-27 0:40:13 　　第二次“人民币汇改”对A股市场短期内无疑是比较大的利好，主要是对市场注入了信心。A股市场最受益的是以金融地产行业为代表的蓝筹板块，至少在短期内估值水平会得到提升。蓝筹股与中小盘股票的估值水平差异会缩小。但从中长期来看，在经济转型的大背景之下，传统产业对应的蓝筹板块难以形成趋势性的机会，新兴产业会继续享有估值溢价。　　不过，第二次“人民币汇改”能否像第一次那样掀起资产市场的大牛市行情？答案应该是否定的。根本原因在于所处的经济背景不一样。第二次汇改所处的环境是金融危机后各国政府强烈刺激政策导致的经济复苏，并非经济自身形成的繁荣周期。就中国经济而言，外部需求恢复到金融危机前的水平已不太现实，房地产市场泡沫压缩还需要一个过程，其对国内经济的影响仍有较大不确定性。因此对第二次汇改后的人民币升值空间以及资产重估，都不应有太多的期待。

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