评级规则修订券商合规风控计分标准大改

在本次修订中，四大主要条款有3条涉及了风控及合规。

券商风控的监管再上一个台阶。

近日，监管部门向各家券商发布《证券公司分类监管规定》，对分类评级指标进行最新修订。

值得关注的是，在本次修订中，四大主要条款有3条涉及了风控及合规，重点聚焦于券商合规风控能力，对加减分标准进行调整，引导券商持续提升风控合规管理能力。

事实上，近年以来券商的风控能力已有所增强。

21世纪经济报道记者统计发现，在已发布年报的20家主流上市券商中，合计实现营业总收入2995.73亿元，其中信用减值143.23亿元，占比4.78%。而2018年，这一比例为5.18%。这一数字说明，券商整体收入结构变化向好。

其中，有10家券商信用减值损失占营业收入比例呈现下降趋势，下降度排名前三的分别为：中信建投、红塔证券、中银证券。也即意味着，这三家券商收入结构的改良趋势更为显著。

此外，华泰证券、广发证券、招商证券、中国银河4家券商连续两年营业收入过百亿，信用减值比例也处于较低水平。

而随着《证券公司分类监管规定》和并表监管的试点，未来监管层对券商风控的引导将再上一个台阶。

强化券商风控引导再上台阶

本次《规定》修订的条款具体包括：风险管理能力加分指标、持续合规状况扣分标准、市场竞争力评价指标、风险管理能力评价指标与标准。

其中，四大主要条款有3条涉及了风控及合规。细则上，包括对增设风控人员、增设风控新指标的加分；引导强化资本约束，取消净资本绝对数加分指标；考核声誉风险管理制度机制健全有效、异常交易监测有效性等内容。

《规定》称，在评价期内发生重大风险事件或者公司治理与内部控制严重失效，造成严重影响的，可视情节将公司分类结果下调1个或2个级别；补充对公司或其股东未如实披露或报告控股股东和实际控制人信息情形下调级别的处理依据。

有业内人士认为，这代表监管层对券商的风控引导在2020年再上一个台阶。

回顾上述2019年的各家券商经营数据，尽管统计中的20家券商，有过半券商信用减值损失占营业总收入比例呈下降趋势，但仍有10家券商营收结构并未好转，有券商信用减值损失占营业总收入比例增加9.39%。

这意味着，仍有不少券商在强化风控方面，需要多下功夫。

而即使是风控能力得到监管认可的券商，同样没得放松。2019年，在营业利润过百亿的券商中，华泰证券和广发证券为仅有的两家信用减值损失维持在个亿级别的券商。

华泰证券风险管理部相关人士称，随着资本市场加速双向开放，为证券机构国际化发展打开了更广阔的空间，集团化运营模式也将给证券机构的风险管理工作带来新的挑战。

“在监管继续强化风控引导的背景下，华泰证券也将持续加大风险管理投入，深化集团风险管理体系建设，打造具有华泰特色的风险管理竞争优势，在服务实体经济、优化资源配置、促进多层次资本市场稳健发展方面贡献新的作为。” 该名人士称。

并表监管背后的风控意味

事实上，除了此次《规定》的修订外，此前出台的并表监管试点，也是一次风控监管体系的变革。

3月27日，证监会决定将华泰证券、招商证券、中信证券、国泰君安、中金公司、中信建投6家证券公司纳入首批并表监管试点范围。

证监会将根据《风控办法》规定，逐步允许参与试点机构试行更为灵活的风控指标体系。初期，综合考虑试点机构对外投资资本占用情况，对试点机构母公司风险资本准备计算系数由0.7调降至0.5，表内外资产总额计算系数由1降至0.7；同时持续监测试点机构已建立风控体系运行及合并风控指标信息的有效性。

“这则新闻出来，大家都把关注点放在了‘券商释放风险资本’做大做强这个角度，实际上更应该关注的是监管对券商风控体系的重视。”有头部券商风控人士分析。

“这6家券商在监管的评判标准中，风控做得更好，更符合监管的集团化监管要求，所以作为试点，额外奖励释放风险准备金。这样来理解这条政策可能会更合适。至于后续还有没有其他‘奖励’，这个很难说。但光是这一条，对券商的激励也不小了，而且更多的是表明监管的态度，即抓紧风控，在这个基础上鼓励头部券商做大做强。”上述券商风控人士称。

华泰证券风险管理部相关人士对21世纪经济报道表示，近两年来，华泰证券以并表监管试点为抓手，加大风险管理投入，储备风险管理人才，以集团化、专业化和平台化的思路持续健全风险管理体系和流程，大力推进风险管理数字化转型，充分运用技术手段固化风险控制流程和关键节点，建立覆盖穿透的风险管理平台，公司集团化风险管理能力得到了明显提升。

国泰君安相关负责人亦称，公司被纳入并表监管试点范围，体现了监管对公司全面风险管理文化和能力的认可。并表监管试点资格的评定，将有效松绑公司的风险控制指标体系，进一步释放资本，为业务发展打开更大空间。

“同时，并表监管试点的推进，将逐步深化证券行业的差异化监管，为公司未来进入系统重要性金融机构、打造成为航母级头部券商奠定了基础。公司将以此为契机，继续加强集团垂直一体化风险管理、规范风险管理流程、夯实风险数据治理与全面风险管理平台建设。”该名负责人称。

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