最新评级 给予增持投资评级

最新评级 给予增持投资评级 更新时间：2010-4-15 23:46:29

鲁信高新　　全资子公司山东高新参股的民生证券股东会通过《民生证券增资方案》，由于公司对其他企业的长期投资余额超过了其净资产，不能对证券公司进行增资。因此，高新投同意放弃民生证券的本次增资优先认购权。因此，高新投持有民生证券的股权将在增资后被摊薄至９．１％。　　最近证监会关于分拆上市的政策对公司基本无影响：鉴于公司持有企业股权基本都在２０％以下，不触及证监会分拆上市的持股比例标准。此外，按照证监会２００９年１０月份对券商ＩＰＯ的最新规定条件，民生证券满足ＩＰＯ条件，增资后资本运作值得期待。维持对鲁信高新的增持评级，目标价格３０－３３元。

古井贡酒　　公司全年实现净利润约１．６６亿元，每股收益０．６０元，同比增长３２９％，业绩再次超出市场预期。根据２００９年公司生产经营的情况，考虑到公司在近日宣布对年份原浆酒提价５％－２０％，我们调高公司２０１０－２０１２年的ＥＰＳ分别为０．９６、１．５１和２．０１元，我们坚持自初次调研以来的观点：公司正处于历史的转折期，改制的成功将会使公司驶入回归与振兴的快车道的观点不变。尽管当前的股价计算公司２０１０年的动态市盈率已经达到４５倍动态ＰＥ，但由于公司前期基数较小，因此改制后发展的空间巨大，具有很大的弹性。给予公司２０１１年３３倍ＰＥ，１２个月的目标价定为５０元，给予增持－Ａ的投资评级。

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