结构性行情或延续 顺周期还是公募“心头好”

上周，A股延续震荡态势，跳动财经，相关股指有所回调，但资金面现状维持平稳。公募概念以为，当前经济在快速修复，随着风险释放，A股估值仍有提升空间，可关注受益经济修复向好的顺周期板块，以及调整明明的科技发展板块。

“截至上周五收盘，沪深两市动态PE估值在19.88倍，静态PB约1.97倍，整体处于历史中枢水平附近。”前海联合基金以为，随着风险释放，A股投资性价比有所改善，中期估值仍有提升空间，整体市场气概有望呈现一定的再平衡，接下来可继续围绕业绩增长以及经济苏醒根基面优化标的目的举行行业配置。

海富通基金公募权柄投资部基金经理李志以为，当前虽然核心资产的估值处于历史高位，但尚有很多资产，跳动外汇，如金融、地产和部门周期股，估值处于相对低位。随着经济触底回升，预计企业盈利的环境或环比修复，前期滞涨的一些低估值顺周期品种可能会有所表现，高估值品种可能会连续一段时间的估值紧缩，短期内难有超额收益。

估值仍有提升空间

景顺长城消费精选拟任基金经理刘苏暗示，本年以来行情剖析较极致，板块间的估值剖析到达历史最高水平，后续市场气概可能会略微均衡，但尚未看到气概大年夜幅度切换机遇，高质量发展股还是市场关注焦点。接下来会在组合构建上更加均衡，适当增加低估值板块和港股的配置，同时耐心等待商业模式好、竞争力强、市场空间大年夜的优质公司股价调整带来的机遇。

在具体配置思路上，前海联合基金以为可遵循四大年夜标的目的：一是长期财产空间仍大年夜的内需行业核心资产龙头，如消费、医药等范畴；二是估值具备宁静边际、受益经济苏醒的周期行业龙头，如建材、机械、汽车、金融等财产龙头；三是高端制造行业龙头，如新能源、高端设备等行业；四是受益新基建、科技立异周期带来的优质龙头公司，如5G应用、云计算、网络宁静、自主可控、半导体装备、工业互联网、硬件立异等范畴。

浦银安盛盛世精选混淆基金经理褚艳辉暗示，未来三个季度，经济数据应该处于环比改善历程中，顺周期的一些行业可能会表现较好。若以一到两年的时长来看，代表中国上风的高端设备制造业是不错的配置标的目的。

在具体布局上，前海联合基金指出，短期内可关注受益经济修复向好的顺周期板块，以及调整明明的科技发展板块，中期则继续看好受益于消费进级的消费板块龙头企业。

浙商基金以为，短时间内或仍将出现结构性行情，投资策略上会以均衡气概为主。从板块来看，中短期顺周期行业或有更大年夜机遇，后市重点关注汽车、电子、建材、化工、券商、保险、走运、军工板块，同时关注宁静边际相对较高的顺周期行业中的地产后周期消费板块、低估值金融和修建板块等。

海富通基金公募权柄投资部基金经理施敏佳以为，A股市场仍然维持宽幅震荡行情。随着消费苏醒，根基面表现不会呈现较大年夜变化，“强者恒强”的态势仍将成为主旋律。

数据显示，上周相关股指回调幅度根基在3%以上，如沪指回调3.56%，深证成指回调3.25%，沪深300回调3.53%。同时，上周A股共成交3.37万亿元，较前一周3.77万亿元微幅减少。

博时基金首席宏不雅策略阐发师魏凤春指出，从宏不雅方面来看，当前需求仍在明明拉动经济快速修复，顺周期、低估值的逻辑得以延续，投资和房地产链条仍处高景气度阶段。同时，粮油食品贩卖增速连续降落，食品价钱也将降落，连续近两年的食品价钱交易预期有可能会转变。

择优布局顺周期板块

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