报告摘要投资观点：方面，2018年车销量125.6万辆，创历史新高，同比增长62%。2019年国家补贴政策尚未公布，但是包括荣威ei5和(,)元ev535均已公布售价，续航里程从300公里提升到400公里，北汽新能源ex5也开始预售。此外，上汽乘用车公布2019年新能源车销量目标是翻番，达到近20万辆。我们认为新能源车的发展趋势已经形成，下游车企加速由抢补贴向抢市场转变。

我们建议重点关注正极材料和隔膜领域。光伏方面，本周由中国光伏协会主办的“光伏行业2018年发展回顾与2019年形势展望研讨会”在京召开，虽2018年中国并网量约能达到43gw，但今年国内指标的动向近期仍未明朗，使得农历年后的需求仍将以海外市场为主。

然而目前看来农历年后不少市场需求依然强劲，年后订单仍有支撑。

我们依旧认为可以提前布局光伏龙头，平价之后将迎来高速发展。

新能源汽车：2018年12月新能源车销量22.5万辆，同比增长38%。

全年累计销量125.6万辆，同比增长62%。其中新能源乘用车累计销量105万辆，同比增长82%。2019年国家补贴政策尚未公布，但是包括荣威ei5和迪元ev535均已公布售价，续航里程从300公里提升到400公里，北汽新能源ex5也开始预售。此外，上汽乘用车公布2019年新能源车销量目标是翻番，达到近20万辆。我们认为新能源车的发展趋势已经形成，下游车企加速由抢补贴向抢市场转变。我们建议重点关注三元正极材料和隔膜产业链，建议关注：

当升科技（高镍三元正极材料），恩捷股份（湿法隔膜龙头），星源材质（干法隔膜龙头），宁德时代（具备全球竞争力的动力电池企业），(,)（具备资本的动力电池企业）。给予以上公司“买入”评级。

新能源发电：本周，由中国光伏协会主办的“光伏行业2018年发展回顾与2019年形势展望研讨会”在京召开，虽2018年中国并网量约能达到43gw，但今年国内指标的动向近期仍未明朗，使得农历年后的需求仍将以海外市场为主。然而目前看来农历年后不少市场需求依然强劲，年后订单仍有支撑。我们依旧认为可以提前布局光伏龙头，平价之后将迎来高速发展。关注标的：(,)、(,)、(,)。风电方面，公布了2018年吊装总容量2400万千瓦左右，验证了2018年年初风电行业复苏的判断，此外，江苏又新核审24个海上风电项目，我们依旧认为行业从2018年开始迎来回暖期，陆上风电稳步增长，海上风电或迎来爆发期，弹性较大，建议提前布局海上风电相关标的。关注标的：(,)、禾望电气、(,)。

工控储能：经济下行压力显著，12月pmi跌破荣枯线，消费增速放缓。与之相对，减税、降准持续落地，中央经济工作会议明确宏观政策强化逆周期调节，工信部近日印发《工业网络建设及推广指南》，明确到2020年形成相对完善的工业互联网网络顶层设计，初步建成工业互联网基础设施和技术产业体系，继续推荐行业业领军企业(,)及技术平台型公司麦格米特。储能方面，cnesa统计，电网侧应用成为前三季度增长最快、市场份额最大的储能应用，占比42%，我国新增电网侧化学储能电站接近全球新增装机规模的一半。推荐标的：卡位调频市场的(,)。

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