苏海彦科德投资：震荡行情如何择股？

苏海彦科德投资：震荡行情如何择股？ 更新时间：2010-12-11 6:56:29 　　近期由于市场一直担心加息以及明年货币政策会出现紧缩，因此行情一直以小幅震荡为主，在震荡的走势中市场热点显得有些凌乱，让人有不知所措无从下手的感觉。面对这种状况，应当如何去解决？我们认为依据现在的政策走向特点，缩小选股范围是很好的选择。

一。政策面走向。

回顾今年的政策面变化，有三条线索是值得大家重点关注的。线索之一，继续延续08年以来的思路，对于各个重要产业进行扶持，核心内容是划定了七大新兴产业；线索之二，房地产调控。今年国家从信贷和房地产企业融资等方面对地产行业推出了两次调控措施。从现在来看，调控还在继续。线索之三，从九月份以来，调控通胀已经被当做头等大事，国家短时间内连续两次上调存款准备金率一次加息，并且接连推出行政措施，就是为了平抑高企的物价。这些措施给大宗商品和农业相关个股带来的影响显而易见。

总结今年的政策特点，可以说是泾渭分明，政策支持与不支持的行业可以说分化得比较明显。

现在的问题是，明年会不会延续这一特点呢？来看宏观层面的几点变化。首先看财政政策和货币政策，国家将明年的财政政策和货币政策定调为积极的财政政策和稳健的货币政策相结合。这一特点意味着与08和09年不同，明年货币上的投入不再是重点，重点在于用减税或补贴等形式对于国家支持的产业进行扶持。而对于国家不支持的产业来说，贷款等方面都会出现困难。也就是说，明年类似房地产这样的国家不支持的行业，不仅仅在财政上得不到优惠，就连信贷支持预计也比较难。货币政策趋向于稳健就意味着信贷方面的难度加大，有限的信贷额度倾向于国家支持的行业是个大概率事件。

因此，宏观政策面的定调也就注定明年政策上对于行业的区分也会泾渭分明，支持和不支持的界限仍然会非常清晰。

二。选股思路。

根据这一特点，实际上震荡市中我们可以主动地把行情简单化。对于政策不支持的行业，例如房地产和推升通胀的行业，以及这些行业的上游产业，选股的时候大可忽略。这就略掉了接近半数个股。

然后再从剩余的半数个股中选择当时财政政策支持的行业，那么选中优质个股的几率就会增加。从概率上来看，类似这种将选股范围有效缩小的做法，利于提高选股成功的概率。

因此，对于投资者而言，在当下的震荡市环境中，积极利用政策走向的特点是非常必要的。

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