苏海彦科德投资：踩准节奏踏对点
苏海彦科德投资：踩准节奏踏对点 更新时间：2011-1-19 7:17:28 周一沪深两市分别下跌，下跌的影响在周二的盘中仍然有所体现，在一整个交易日的大部分时间内，沪深两市均在绿盘区间震荡。收盘前的发力冲击才将指数挽回红盘。指数尾盘的反复更像是这段时间整个行情的微缩版本，方向难定的行情也给投资决策带来了很大的困难。
一。拨开“估值”的迷雾。
在股指下探到这个点位，不少的投资者开始从估值的角度去寻找投资的逻辑。对于大盘和个股的走势判断来说估值是一个很好的参考，但是如何判断估值是高还是低就有一定困难了。
估值也可以看做是一个相对的概念，在通过财务计算得出绝对数值之后，还要进行对比，包括横向对比和纵向对比。从横向对比的角度来说，要把个股和所在行业的估值进行对比，其次还要关注该行业和大盘的估值对比结果，以此做综合判断。纵向对比则是一个时间的概念，这是一个值得关注的问题，因为估值实际是用过去的数据对未来进行预测，在不同的时间点宏观经济会起变化，上市公司的盈利能力也会起变化。针对现在的行情来说，研判大盘估值是否低点的关键问题在于宏观经济是否会有比现在更差的时候。从经济数据对比的角度来看，目前还不至于比08年的状况差，因此目前大盘的估值没有表现出与08年相比的相对优势，更多的是体现了对未来的悲观。再回头来看，就要关注目前的估值是否过度反应未来的悲观程度了。
总之，对于估值来说，投资者切不可只看一个绝对数值。
二。踩节奏和踏时点。
对于目前的行情来说，确实是比较磨人的，因此踩对节奏踏对点很重要。对于踩节奏和踏时点来说，可以关注两条思路。
从中长线的角度来说，我们认为比较大的机会在于两点：1。通胀形势缓解，紧缩政策有所松绑的时点。这可以从PPI和信贷节奏的变化来做初步研判；2。大盘蓝筹估值错杀之机。这主要是针对一系列估值接近08年低位水平，而业绩却处在增长期的蓝筹。
从短线投资的角度来说，不妨积极关注近期的高送配机会，不过需要尽量从业绩增长和市盈率的角度来对风险进行衡量。
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