苏海彦科德投资：暴跌之后如何寻找后市稻草

苏海彦科德投资：暴跌之后如何寻找后市稻草 更新时间：2010-5-18 0:05:30 　　周一沪深两市纷纷下探，股指创下了今年以来最大的单日跌幅。上证综指跌穿2600点整数位置，最低下探至2557.24点，深成指再次跌破万点大关，最终以9731.72点收盘。一整天的走势当中，美元指数上涨引发除黄金之外的大宗商品期货价格整体下跌，有色板块因此被拖累。对房地产调控的看空预期导致地产板块及上下游产业链板块纷纷遭到抛压。权重股一蹶不振，热点方面也无能带动市场交投的有效热点产生。

房地产---市场的风向标

当前的市场，最大的不确定性来自于地产。地产股目前正处于辩证博弈思维的夹缝中。为何说是一种辩证博弈，请看一下一组具体例子：

北京市统计局12日公布的数据显示，4月份，北京房屋销售价格同比上涨14.7%，涨幅比3月份提高2.4个百分点，涨幅已经是连续10个月保持扩大。从环比看，4月份北京房屋销售价格比3月份上涨2.6%。而4月份北京销售商品住宅为118.7万平方米，下降41%。

仔细地来看这组数据，可以看出一个结果，作为房地产问题的焦点城市，北京4月的房价体现出一个趋势---价升量跌。细细盘算下来，现在是房地产新政“满月的日子”，对于四月份的房价来说，有半个月是受到新政影响的，在这种情况下，无论是价升还是量跌，显然都不符合调控的要求。从另外一个角度来看房地产问题，4月份的数据已经体现出一种价量背离的趋势，那么在这一趋势之下，随着“新政”的影响继续慢慢渗透，房价是否会走向与现在相反的趋势呢？假如果真如此，那么市场又该对现在地产公司的业绩有所疑虑了。总之，地产股目前夹缝中求生存的状态还是没有改变，这样的状态之下市场对于大盘走势的看法预计也会受影响。

券商股-可否看成反弹的领先指标？

股指跌下来，敏感的除了地产以外便是券商。股指的下跌给券商佣金收入带来反作用是众所周知的。因此目前券商股的跌势也是对2010年业绩作出的一种相对消极的反应。在这一跌幅之下，我们思考两个问题：

1。这波杀跌下来，券商股的跌幅普遍都超过了30%，光大证券等个股的跌幅甚至向四成靠拢。在这样的情况下，我们认为目前的跌幅是否过度反应了业绩下降的预期，这点值得思考。

2。其次，如果从先行指标的角度来考虑问题的话，一旦大市有反弹，那么券商的佣金收入有望较现有水平出现环比提升。在这一预期之下，反过来可以推导，一旦券商股出现反弹的迹象，是否是大势好转的一个积极信号呢？

从目前的市况来看，由于市场心态还处于摇摆状态，满仓者可考虑反弹减仓的必要，空仓者则仍可不必太过着急，跌幅在四成左右的个股可作为下一步操作的参考标的。

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