苏海彦科德投资：大象行情是否具有持续性？

苏海彦科德投资：大象行情是否具有持续性？ 更新时间：2010-3-30 0:07:50 　　周一两市在蓝筹股的带动之下分别拉出中级阳线，成交量上沪综指和深成指也分别创出近两个多月的成交新高。在蓝筹股的带动之下，整个盘面呈现出一片欣欣向荣的景象。回看周一的行情，股指期货和融资融券即将推出的消息对股指形成了明显的推动作用，正是因为如此，经历过多次消息面见光的市场还是出现了一些忧虑的声音。对于脉冲过后的行情能否持续，看清以下几点很重要。

一、蓝筹股的上涨本质

通过对近期行情的观察，我们认为这次蓝筹股的上涨本质主要在于估值提升和资金的推动两方面优势的集中体现。

说到蓝筹股的估值这个方面，大致可以从两方面来理解。首先先谈股价方面。从个股的股价进展来看，进入2010年以来，中小市值个股的上涨占据了第一季度的大多数时间，包括区域经济、新能源等题材板块相继成为资金追逐的热点。与此同时，碍于对两会之后政策走向的观望和货币政策方向的等待，大盘蓝筹被市场所忽略。因此，从目前的盘面来说，中小市值个股已经有一定的涨幅，大盘蓝筹的股价优势适时体现。其次，蓝筹股本身的业绩提升也是降低股价风险的重要因素。以中石化和中工建三大银行的年报为例，都分别有超出市场预期的表现。现在来看，随着经济进一步回暖，蓝筹股还存在较大的业绩回暖空间，在业绩回暖之时，个股内在估值也在进一步提升。估值是蓝筹股相对中小盘个股的一大优势。

另外，资金推动是近期行情的一大特点，主要从三大方面来看待这一现象。先从成交量来看，整个市场周一创出了进入一月份以来的又一个成交新高，量能回升的氛围初步显现，周一走出的是一个价量齐升的行情。再看债券市场的表现，从国债近几天的走势来看，短期破位的风险已经存在，资金有可能选择在债券市场和股市之间再度进行切换，这一切换有望给A股带来一定的增量资金。第三，ETF基金是大资金进出股市的一个重要先锋指标。从周一的ETF基金成交情况来看，上证50ETF、上证180ETF分别呈现净申购迹象，因此这对行情走向的判断来说，是一大积极因素。

二、把握市场的节奏

整体地来看行情，由于蓝筹股还存在较大的估值回补空间，因此我们认为3100点不是近期的终点，相反，从周一的盘面来看，还有部分绩优二线蓝筹并未充分启动，后期建议积极关注一二线蓝筹同时飞舞带来的指数回补机会。

但是从短期市场运行的节奏上，我们同样建议关注以下几个迹象：1、市场一两天之内极有可能对3100点整数位置进行回踩确认；2、关注日线上KDJ指标的走向变化；3、盘中积极留意短时图线MACD指标变化的趋向。

总的来说，近期股指已经走上良性循环的轨道，操作上最大的风险只在于不能准确把握大盘蓝筹和中小市值个股之间的切换节奏。

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