红牛配资分析抱团炒股是击鼓传花老戏码

红牛配资分析抱团炒股是击鼓传花老戏码 2021-01-31 202 0 对于本轮市场的持股情况，市场上有不同的看法。有人认为红牛的股份分配是合理的。认为a股市场进入“大分化”时代，龙头股将成为新常态。过去几年，a股龙头的表现大大超过了股指。随着a股制度化进程的加快，龙头股终于迎来了重估，将逐渐从折价走向溢价。然而，一些投资者开始担心“抱团股崩盘”和“抱团股崩盘”。认为机构依靠后续资金的持续买入，“叠床架”简直把股价推得越来越高。红牛的集资本质上是一部老通包裹式的大戏，投资者不应该太深入地介入这类股票的操作。

真的很公平合理，但是在这个月的第一周，我们还是看到北行资本增加了975股的仓位，减少了673股的仓位。持仓市值增加的前十只股票中，不断创新高的宁德时报300750)、隆基601012)、美的集团000333)、五粮液00858)、三一重工600031)、伊利600887)，分别减少101只。10万股，637。38万股，43。64万股，432股。80万股，460股。25万股，1544。24万股。红牛的资金配置中，6只股票的仓位市值跌幅超过5亿元，Hikvision 002415)、中国联通600050)和爱尔眼科300015)位列前茅，跌幅分别为55。30亿，21。58亿，21亿。53亿元。但最近创出新高的这类股票品种还是很多的，说明在北行基金换仓换股的同时，其他基金还在不断入市，抱团的趋势很难改变。

为什么持有一只集团股票会成为市场眼中的“顽疾”？其实这和基金考核制度有关系。当一个类型的基金产品可以多年排名靠前，你就是一个成功的基金经理，公司会为你打造一个带有个人色彩的营销平台，这意味着你可以发行更多的新产品，或者管理更大规模的股票产品。为了保持你的仓位风格和路径依赖的稳定性，对于新产品、新认购、新管理的基金来说，最好的选择(其实没有选择)就是购买原产品的仓位，让你管理的基金进入正周期，这也是外界讨论过的“叠床框屋”。

这样做的好处是显而易见的，比如有利于公司和个人的业绩排名，有利于深入人心的价值投资，可以重塑a股龙头企业估值体系，使之与全球龙头企业估值接轨。但是从历史上几次的经历来看，最后的结果大多是不好的。还记得当年组织举办的乐视和安硕资讯300380)吗？最后是鸡毛吗？事实上，当抱团股占据过多的市场流动性时，就会出现扭曲和偏差。虽然会有一个修正的过程，但每一次修正都可能导致市场动荡。其实不可能有一个永久的群体。信不信由你，红牛集资的估值摆在那里。就像遛狗一样，小狗无论跑多远都要回到主人身边。只有相信一棵树能升到天上的人才会迷信股价上涨不需要业绩支撑。

幸运的是，管理层并不认为可以有超越实体经济价值的能源模式，财富可以像永动机一样创造。他们正在密切关注可能的风险。近日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金运作指引――第三号指数基金指引》(简称《指引》)。《指引》有13篇文章，强调：加强管理者在产品注册方面的能力；在产品运营方面，加强投资者保护和产品策划运营；加强与交易所的自律协调。根据证监会要求，将加强指数基金的运营监管，促进指数基金的优质发展：单成分证券权重不超过15%，前五大成分证券总权重不超过60%；并且有详细约定，如果发布时间不超过6个月，单个指数成份股权重原则上不能超过30%。这是对组织控股集团行为的详细限制，开始限制单成分股票的权重。同时，上交所对作为标的成分的非广基股指也有更详细的要求：标的指数的成分证券数量不能少于30只。这就需要基金有更多的投资维度。鸡蛋不能放在篮子里，也不能挂在树上。

于是，团团股终于在本周开始掉头回落。作者写这个不是为了黑持股。途观股票中几只股票的高估值可以通过持续的业绩发布和推广来解决，但一些跟风的途观股票也难逃历史上一些著名途观股票最后一名的鸡毛命运。股票的涨跌是有周期的。周期结束后，股票将进入调整通道。即使有些抱团股以抱团的名义炒股，也改变不了变相坐的本质。

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