“红七月”收官 板块轮动或连续

食品饮料板块在消费里涨幅相对较小，小于白酒和医药。之前我给大年夜家提示过，可以关注食品饮料板块的估值洼地，即乳业板块，因为本年受到疫情影响，人们敷衍乳业的消费呈现较大年夜降落，出格是盒装奶，因为盒装奶一般用于走亲访友，但本年春节大年夜家只能呆在家里，一般会喝相对更加健康的鲜奶，因为这次疫情让大年夜家认识到健康的最重要的，假如没有健康，一切都是浮云，因此本年鲜奶公司的业绩相对较好。最近乳业板块大年夜涨，龙头股持续冲高，这也显示出逻辑的气力。

消费白马股是我一直坚决看好的品种，去年我讲到消费白马股是值得养老的品种，消费三剑客，即白酒、医药、食品饮料是曩昔五年表现最好的板块，很多龙头股的股价已经涨了好几倍。如大年夜家都知道的茅台、五粮液、恒瑞等白马股股价不竭立异高。

另外，“加速形成以海内大年夜轮回为主体、海内国际双轮回相互促进的新成长格式”的提出，或意味着刺激内需消费将成为未来一段时间的主旋律。内轮回消费其中包含高端外洋消费回流，以及本土品牌崛起。消费股在“海内大年夜轮回为主体”的刺激作用下，可望获得更多的市场资金关注。

当前的A股市场已经确立了牛市格式，虽然受到外部因素的冲击，市场上呈现了波动，但这些都不会改变牛市的根本。当然周全牛市不料味着全部牛市，并不是所有股票都会涨，只有业绩好，发展性好的股票会涨，垃圾股和题材股与这轮牛市无缘。

之前提到了，这一次行情在重复历史，即7月29日类比7月20日，都是对之前长阴，跳动财经，即7月24日和7月6日长阴的修复。 那么7月31日会不会是7月22日呢？走势仍是很像的，一波反抽 20 日线上方，随后回落，很明明，市场重演了这一历史。

按之前阐发，沪指7月6日上涨缺口3152-3187点和7月3日上涨缺口3092-3104点这两缺口假如不回补，则市场仍处强势整理。

我一直建议大年夜家要用价值投资理念来选股，用价值投资理念来选行业。在A股市场，我把价值投资叫做中国特色价值投资。因为A股市场的投资，除了要选择白龙马股这些行业龙头之外，同时也要判定市场大年夜趋向。通过根基面来选好的股票，然后再通过大年夜势判定去控制仓位，如许长期的投资回报应当是比力好的，是比力容易击败指数取得长期投资胜利的。因此，价值投资正是取得长期投资胜利的法宝。

而这内里有几个因素值得器重，第一，市场不会有普涨大年夜锅饭了，必需是对行业和个股节奏的驾驭；第二，两市跑赢指数的总体品种不会超过3成，所以大年夜量个股注定跑不赢指数，因此不少指数品种收益要好于个股；第三，背离现象是很多的，指数和个股背离，行业内背离，包含指数之间的背离。实际上，手艺反抽的含义是下跌中途的小幅上涨，这是给投资者减亏机遇，短暂的多头反攻后还要下探。短期操作上确实要留一半清醒，不克不及等闲相信别人高位接飞刀，因为市场量能是明明的逐级缩量，资金有序撤离明明。

白酒也是最近争议较大年夜的板块，某媒体关于茅台的报道使茅台当天暴跌8%，拖累整个白酒板块跌停，其时很多人在问是不是白酒行情结束了。而29日有券商研究员出陈诉称，将茅台的方针价提高到2100。

很多人有疑问，消费白马股涨多了，现在还可否持有？实际上在曩昔的几年里，消费者也在问同样的问题，茅台在 2016 年只有 200元，其时很多人都起头问我茅台还能不克不及买，我的回覆是没措施给白龙马股定方针价，只要长期做股东即可。但一些投资者从200元到1800元依然不知道若何配置。

因为这些白龙马股的品牌价值和长期的业绩增长比力确定，所以投资者给出较高的估值溢价。从短期看，这些消费白马股的估值都不低，乃至处于历史新高的位置，尤其是本年受到疫情的冲击，大年夜多数行业上半年的半年报都出格差，只有生物医药行业破例。因为疫情直接加大年夜了人们对生物医药产品的需求，出格是让大年夜家今后更加器重健康。

国防军工是我国最早实现内轮回的行业，多家上市公司近期通告签定巨额军工订单。在诸多因素配合作用下，国防军工板块近期有所走强，细分行业船舶、航空、无人机、卫星导航等全线活跃。而受益于北斗三号系统的建成，A股中的明星财产链企业股票近期也被市场热捧。

阶段稳定性提高掌握结构机遇

本周五，A股迎来7月收官战，三大年夜指数团体收涨，沪指站上3300点整数关隘。上证指数、中小板指、创业板指全周别离上涨 3.54% 、6.23%、6.38%。私募人士以为，市场中期有望维持震荡向上走势，热门板块快速轮动行情或将连续。建议投资者不宜频繁追高操作，静待轮涨机遇。

消费“三剑客”值得长期持有

黄智华：

杨德龙：

颠末上周冲高回落后，本周大年夜盘回稳反弹。沪指本周一跌至30日均线和7月6日上涨缺口处止跌，周二、周三回稳反弹，周四、周五冲高受压于20日均线，短期要有效突破20日均线压制需要放量。短期如站上20日均线，市场阶段稳定性或提高，结构性机遇仍不竭。

特别声明： 本网页上的内容仅为一般市场评论，并不可能构成任何形式的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯，其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 传播，在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。

健康养生

期货基金

中药本草

金融