研读业报精选两股让你赚

研读业报精选两股让你赚 更新时间：2011-2-17 8:30:00

■华泰联合：　　江西水泥　　业绩将超预期　　投资要点：公司公告了非公开增发预案，将发行不超过6500万股，发行价格不低于10.64元/股，募集资金净额约6.3亿元，用于以下项目：1）收购锦溪水泥50%股权及补充流动资金；2）4500T/D熟料生产线配套9MW纯低温余热发电项目；3）万年商品混凝土搅拌站项目；4）兴国商品混凝土搅拌站项目。　　收购完成后，上市公司总权益水泥产能将从993万吨上升到1204万吨，增长21.25%。通过本次收购，公司盈利将获得提升，而且将进一步扩大在江西省的市场占有率，提高行业集中度，增强对价格的控制力。　　投资评级：目前公司估值水平低于行业可比公司，公司业绩对水泥价格敏感性在水泥板块中领先同侪，而2011年东部水泥均价有望同比大幅提升，令公司2011年业绩存在超预期可能，我们维持对公司买入的评级。

■海通证券：　　爱尔眼科　　即将完成全国布局　　投资要点：公司公告拟收购并溢价增资，持有西安古城70%的股权，以增资扩建的方式向重庆麦格投资1860万元，并将更名为重庆爱尔麦格眼科门诊部有限责任公司。西安市目前眼科医疗市场规模约10亿元，并以每年10%以上的速度增长。重庆市目前眼科医疗市场规模约6亿元，并以每年10%以上的速度增长。如果该项目顺利实施，将新增陕西省的布点，完成对全国20个省、直辖市的布局，共33家医院，其中20个省会一级城市医院。　　投资评级：预计2010-2012年每股收益为0.49元、0.67元和1.02元，目前价格38元，对应2011年PE为56.7倍，参照医药行业市盈率及医疗服务行业的特殊性，并考虑到医院盈利释放需要一定时间，且未来还有收购并购的可能，我们认为可以给予一定溢价，目标价50-60元，维持买入评级。

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