研报精选 值得期待的两只牛股

研报精选 值得期待的两只牛股 更新时间：2011-5-9 13:46:28 　　■中信证券

江中药业　　保健品业务值得期待　　投资要点：2010年公司深入执行渠道变革，OTC产品共实现销售收入13.93亿元。保健品业务升级、调整，2011年实现盈亏平衡是大概率事件。预计2011年初元有望通过渠道覆盖的增加和产品系列化实现增长50%以上，从而实现盈亏平衡。　　作为健胃消食片的主要成分之一，2010年太子参价格快速上升带来较大成本压力。由于太子参并非贵稀药材，种植难度不大，生长周期只有1年，预计太子参价格有望在今年二季度逐步回落。　　投资评级：我们认为，公司在OTC药品销售领域积累了丰富的经验，集团机制的改革也在逐步推进中，是具备长期投资价值的股票。我们给予公司目标价40.50元，维持买入评级。　　■东方证券

美邦服饰　　一季度业绩飙升　　投资要点：公司2011年实现营业收入20.75亿元，同比增长46.26%，实现净利润2.03亿元，同比增长1222.70%，每股收益0.2元。公司预计2011年1-6月净利润比上年同期增长幅度600%-900%。由于公司2010年特殊情况造成净利润前低后高，因此低基数效应造成了2011年上半年净利润的爆发式增长。　　我们看好休闲服行业的巨大市场空间和公司作为龙头企业对品牌运营的深入理解及把握能力。公司对MB品牌的运作日益娴熟，而MC品牌预计从明年开始将逐步贡献盈利，另外去年底推出的邦购网，虽然短期业绩贡献不明显，但未来潜力值得关注。　　投资评级：我们预计公司2011-2013年的每股收益分别为1.13元、1.65元和2.24元。维持公司买入评级。

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