研报精选 两只精品股倾力推荐

研报精选 两只精品股倾力推荐 更新时间：2010-12-31 8:31:15

■中银国际：　　中金岭南　　资源储量增长空间大　　投资要点：公司拥有丰富的铅锌矿产资源，及铅锌冶炼基地，是国内领先的铅锌采选冶炼一条龙企业。在2008年全球金融危机期间，低价收购国外优质矿产资源澳大利亚佩利雅公司，并帮助其迅速扭亏为盈。2010年公司又通过佩利雅公司收购加拿大全球星矿业公司全部股权，从而进入铜、黄金和白银等新领域。初步估计公司目前拥有约346万吨锌金属权益储量和176万多吨铅金属储量。公司还长期坚持对现有矿山勘探投入，随着勘探工作的不断深入，未来公司铅锌金属储量增长潜力较大。　　投资评级：考虑到公司丰富的铅锌矿资源和储量增长潜力，公司将充分享受资源价值攀升带来的收益。估算2010年~2012年公司盈利年复合增长率可达45.6%，看好公司未来的盈利增长潜力。给予公司27元的目标价，首次评级为买入。

■东方证券：　　上海机电　　估值接近历史低位　　投资要点：虽然面对着房地产调控的压力，但公司依托品牌效应，有望在经济适用房和廉租房建设中博得较大的市场份额。另外，我们判断，在老龄化社会驱动下老楼改造加装电梯这块超大市场有望在明年下半年之后逐步启动；自动扶梯业务市场规模在高铁和城市轨道交通大发展中迅速扩张，公司抓住这一市场机遇，扩大该业务产能至5000部/年，将在明年开始逐步贡献业绩。总之，我们判断公司的电梯与自动扶梯业务未来三年将持续保持10%以上稳定增长。　　控股公司金泰机械的产品广泛应用于铁路、水库、地质勘探等项目，市场占有率达40%。在国家大规模的城市轨道交通、水利、高铁等建设的拉动下，我们预计未来三年年均增速在25%以上。公司的液压气动产品是国家在十二五期间振兴的重要基础件，我们保守估计，公司该项业务未来三年年均增速在10%以上。　　投资评级：我们给予公司19.34倍PE的估值水平，对应2011年预测EPS的合理股价为16.83元，目前股价已经低于绝对价值，估值接近历史低位，维持买入评级。

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