理财误区：患上“恐高症”只买便宜基金

理财误区：患上“恐高症”只买便宜基金 更新时间：2010-5-29 0:03:27 　　误区：不少投资者都有一种“恐高症”，在基金投资上表现为不愿介入高净值基金，总觉得要买便宜的基金心里才踏实。 　　误区：不少投资者都有一种“恐高症”，在基金投资上表现为不愿介入高净值基金，总觉得要买便宜的基金心里才踏实。

“基民”老刘选基金有一套自己的理论：只买便宜的，不买贵的。而所谓便宜的，老刘想当然认为是净值低。因此，老刘专门挑了一只分红后净值回复到1元左右的基金，买了10万元。

可是，没过几天，赶上了大盘调整，老刘看着已经涨到1.20元的基金节节下跌到了1.05元左右，在担心股市可能“崩盘”的恐惧下，老刘“果断”地排队去银行办了赎回。

随着大盘的企稳，老刘判断这下崩盘的可能性没了，还是要买基金投资。老刘认为，那些净值1块多、2块多的基金实在太贵，买了不合适，净值低的基金不但划算，而且安全，不会往下掉多少，于是精心挑了一只9毛多的基金杀入。

可是，老刘换了基金后不久，却发现自己抛弃的那只基金不但很快回到原来的价位，而且很快创出新高。而自己精心挑的这只“便宜”基金，却温吞吞跌跌涨涨，净值增长缓慢。老刘仔细算了一下，算上申购赎回的手续费，几个月下来，买基金并没有赚到什么钱。看着周围的人都赚了不少，老刘不禁懊恼。

基金无所谓贵贱

像老刘这样患有“恐高症”的基民并不在少数。

一方面，他们觉得同样的资金投入，“便宜的”基金可以买到更多的份额，以后涨上去了获利可以更多；另一方面，他们觉得“已经很便宜”了的基金，即便未来行情不好，也没有多少下跌的空间。

那么，买到更多基金份额真的能赚更多钱吗？

其实不然。

假设都用10万元买了净值分别为1元和2元的A、B两只基金，忽略交易费用，A基金能买10万份，B基金能买5万份。

如果一段时间后，两只基金都涨了10％，那么A基金净值为1元×110％×10万份=11万元，B基金净值为：2元×110％×5万份=11万元。

可见，两只基金最终赚到的钱是一样的。基金赚钱多少，与基金份额无关，只跟净值增长率有关。

可以说，买便宜的基金能买到更多份额、可以赚更多钱，只是一种心理上的误区。很多人专挑9毛多、或是1元的拆分基金，就是这种心理在作祟，而拆分类基金产品的营销也正是利用了投资者的这一心理。

换一个角度看，选择基金更重要的是选择基金未来的赚钱能力，要选择运作投资能力强的基金管理团队。过去净值高的基金，反而说明这个团队在过去的时间里交了一份让持有人满意的答卷，把自己的资金交给这样的团队管理为什么会不放心呢？

此外，有的基民认为，基金净值高的会有回调的风险，净值低的则相对安全。

其实，基金净值和股票价格是两个概念、两个运行模式。基金净值高绝不是可以卖掉这支基金的理由。

新基金或是拆分到1元的基金，虽然便宜，绝对不是高价值的原始股，新基金开放后赶上市场不好，而跌破1元到9毛、8毛的比比皆是，甚至4毛、5毛的都有。而已经涨到2元的老基金，虽然“小贵”，但也许还可以涨到3元、4元、5元甚至更高。这样的情形我们在过去几年中已经经历到了。

因为基金不是股票，不像股票那样存在一个合理的“市盈率”，高价基金同样会有继续向上成长的潜力。国外就有很多基金，其净值十多年来一直往上走，像这样的基金，其实任何时候买都是“便宜”的。相反，长期处于“便宜”状态的基金反而有可能是因为其持续增长能力匮乏的表现，而背后的根本问题则有可能出在投资研究能力上。

还有不少投资者以炒股票的操作策略来投资基金，认为这样能够提高投资基金的收益率。但从现实来说，通过波段操作来增加基金投资收益其实是很困难的，因为判断何时在高位卖出和何时在低位买进都是极不容易的，加之还有不菲的费用。在实际的事例中，极少有投资基金搞波段操作连续获得成功的人。

只买好的 不怕贵的

选择什么样的基金，一定要仔细分析比较，结合市场环境进行，而不能简单地以基金净值的高低作为选择标准，否则投资会有损失。

一定要记住，买基金买得是基金的投资赚钱能力和风险控制能力，而不是基金本身的价格高低。投资者在选择基金的时候，应更多关注基金管理人投资管理能力如何，而不是仅仅盯着价格的高低。单位净值很高的“贵”的基金，只要其投资管理能力强，未来的投资回报率也不会太差，相应的投资风险也不会太高。

另一方面，如果以炒股的心态来频繁买卖基金，投资者经常会面临“踏空”的危险，往往在赎回基金后发现基金净值仍在稳步持续攀升而后悔不迭。对于那些业绩优秀而稳定的基金，投资者应该坚定持有，大可不必做波段操作。

“只买好的，不怕贵的”，这才是投资基金的正确思维。

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