理财公司调研热情高涨 资产配置种类逐渐丰富

理财公司调研热情高涨 资产配置种类逐渐丰富

摘要

现阶段理财公司尤需加快扩充投研队伍，进一步提升研究水平和投资能力。进入下半年，理财公司调研热情持续高涨。数据显示，7月1日以来，9家理财公司合计调研A股上市公司73次。从调研标的行业分布看，除一直以来比较受青睐的生物科技、电子元件、工业器械等行业，西药、农产品、软饮料等行业也逐渐受到理财公司关注。

业内人士表示，理财公司加大上市公司调研力度的目的在于积累投研能力，培育投资上市公司的眼光。今年以来，银行理财资产配置种类逐渐丰富，对权益资产的配置比例将持续提高。

Wind数据显示，截至8月11日，今年以来，理财公司累计调研A股上市公司390次，远超去年全年。

下半年以来，理财公司共调研73次。其中，招银理财调研次数最多，共31次，兴银理财、汇华理财、中邮理财紧随其后，分别调研18次、9次和7次。

从调研标的看，下半年以来被调研次数最多的上市公司是长春高新，有4家理财公司合计对其调研6次。歌尔股份、海康威视、英杰电气等3家公司均被调研4次。歌尔股份、海康威视等公司去年以来就备受理财公司关注，今年下半年仍在调研名单中频频出现。

从调研标的行业分布看，下半年以来理财公司调研标的所处行业最多的是生物科技、电子设备和仪器、电气部件与设备、电子元件、工业器械等。此外，化肥与农用化工、西药、农产品、软饮料等行业也逐渐受到理财公司关注。

从调研的具体问题看，多家理财公司询问上市公司今年上半年业绩、生产经营情况及未来增长态势等方面的问题。主营业务未来规划、业务合规经营情况、原材料成本变化等也是理财公司在调研时关注的重点。

谈及今年以来理财公司调研上市公司频率远超去年，某股份行理财公司业务人士介绍，银行理财以前很少调研上市公司，因为投资股票和债券的逻辑是不一样的。在理财公司成立之后，我们调研上市公司的次数越来越多。现在调研的许多公司还没有投资，但我们通过调研积累了能力，培育了投资上市公司的眼光，这样的活动会越来越多。

银行理财调研上市公司有个优势，因为上市公司基本是银行表内客户。随着理财公司投研能力逐步提升，我们对上市公司的认知度和了解度比券商和基金的尽调会更深更透。上述业务人士表示。

对于后市看法，建信理财认为，当前科技成长股价高位波动。一方面，科技成长板块景气度仍持续向上；另一方面，下半年流动性预期环境仍对科技成长板块较友好。

光大理财认为，受基本面因素支撑，股市继续下行风险和幅度基本可控。中短期可继续关注科技和成长等高景气板块，中长期可关注消费、医药板块带来的配置机会。

在积极调研上市公司的同时，今年以来，理财公司发行的权益类产品也在加速扩容。中国理财网信息显示，今年以来，招银理财、华夏理财、信银理财和宁银理财合计发行8款权益类产品，超过去年全年的4款。

近期多家理财公司公布权益类产品二季度报告，投资路线浮出水面。例如，截至二季度末，在光大理财发行的阳光红卫生安全主题精选理财产品的投资组合中，权益类资产占比为91.31%。该产品管理人在报告中表示，经过一季度的风险释放，个别行业和个股已到配置区间，预计结构性行情将继续，该产品将长期配置具有估值和成长优势的医药个股。

尽管目前理财公司发行的权益类产品数量有限，但配置部分权益资产的混合类产品规模可观。中国理财网显示，在理财公司发行的存续理财产品中，混合类产品达1011只。

中信建投证券银行业首席分析师杨荣表示，权益类产品对理财公司投研能力和投资者风险承受能力的要求更高，投研能力决定了产品业绩表现，从而影响销售情况。

不过，打造投研能力并非一蹴而就。专家强调，现阶段理财公司尤需加快扩充投研队伍，进一步提升研究水平和投资能力。

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