解构“汽车缺芯”式困局 抢库存加剧财产链失衡

一般而言，半导体公司多数回收Fabless谋划模式，专注于芯片研发、设计与贩卖，晶圆代工场专门卖力生产和检测。面临全财产链的产能紧缺，不乏芯片设计公司跨“界”投资扩产。本土射频芯片龙头卓胜微11月底披露，拟在无锡市滨湖区胡埭东区合作投资扶植半导体财产化生产基地，该项目预计投资总金额8亿元，项目将提升公司在射频SAW滤波器范畴的整体工艺手艺能力和模组量产能力。

另一方面，各大年夜车用半导体业者仍尽力开辟并拓展车用芯片市场，比如恩智浦已与针对5nm车用处置器举行合作；与博世合作开辟车用微控制器。车讯、ADAS、自驾车与电动汽车已是汽车财产不可逆的成长趋向，将连续驱动车用半导体需求端的增长。

缺货涨价的传导有一定次序，往往从毛利润并不高的范畴起头。据电子行业从业人士不雅察来看，芯片短缺是从低毛产品起头的，其中，重要原因就是晶圆厂砍单低毛利产品，“屏幕驱动芯片的利润低，在晶圆厂的产能先短缺，现在是功率器件，出格是低压范畴的；预计来岁将会是被动元器件”。这个说法得到了晶圆厂卖力人的部门证实，产能紧缺环境下，公司往往选择利润更高的订单。

根据分类，本轮疫情下的半导体元器件涨价主要分为两类，一类是由于大年夜宗商品带来的原质料涨价，如覆铜板涨价带来PCB涨价等；另一类是8寸晶圆代工产能严重动员下游射频芯片、功率半导体、显示驱动IC、电源管理芯片涨价。

另据行业媒体报道，华为因受到禁令而加大年夜半导体芯片采集力度，应对潜在的断供威胁，9月份存储DRAM价钱一度拉涨；中金统计显示，华为、的第三季度库存均创近年来最高水平。

据盖世汽车调查问卷显示，48%的汽车财产链到场者暗示所在企业均遇到芯片库存严重、断供或是涨价等环境，仅有17%的汽车财产链到场者目前供应一切正常。中国汽车工业协会副秘书长兼行业成长部部长李邵华暗示，由于芯片供应短缺，部门企业的生产可能在来岁第一季度受到较大年夜影响，但就来岁整年而言，芯片短缺的影响不会太大年夜。

芯片行业热议的“缺货涨价”问题已经波及到了车企。据证券时报・e公司记者采访业浑家士了解到，受新冠疫情影响，电子财产链上下游相继传导“抢库存”压力，最终从下游相对低毛利产品伸张，所谓南北大年夜众“汽车缺芯”问题便是最新的演化。

敷衍电子行业的密集涨价趋向，有质疑声音称，涨价背后有资本控制上游生产线，存心压货，坐地涨价。对此，记者采访求证发明，大年夜部门业浑家士暗示并未不雅察到这种金融控制实业涨价操作模式，毕竟形成议价能力需要控制上游绝对大年夜的数量。不排除工钱市场操作尺度化程度较高的一些细分产品价钱波动，比如DRAM这种有合约价钱的产品，但与资本控制财产压货涨价的类型并不相同。

另外，即将登陆科创板的国产CMOS芯片企业格科微暗示，上市募集资金主要用于12英寸CIS集成电路特色工艺研发与财产化项目，其中包含自建部门晶圆后道制造产线。投产后，公司将慢慢实现由Fabless模式向Fab-Lite模式的转变，即介于Fabless模式和IDM模式之间的轻晶圆厂模式。

敷衍上游晶圆厂，产能吃紧使得涨价效应动员这部门整体营收向上。据集邦统计预估，预计2020年第四季度，全球前十大年夜晶圆代工业者营收将超过217亿美元，其中台积电、三星和联电市场占有率居前。作为全球晶圆代工龙头公司，台积电受惠于5G手机、高机能计算芯片需求驱动。另外，7nm制程营收连续发展，加上自第三季起已计入5nm制程的营收，公司第四季发展动能续强，以及16nm至45nm制程需求回温，第四季度营收可望再创历史新高。

在中芯国际回A股上市时，财产资金也尽力到场。披露出资2亿元作为有限合资人，认购青岛聚源芯星股权投资合资企业的份额；而聚源芯星作为战略投资者认购中芯国际在科创板首次公开辟行的股票，获配22.24亿元。

光学膜组龙头最新披露显示，11月手机摄像模块出货量同比降落21.3%，环比降落18.5%，公司指出，主要是因为智妙手机供应链中关键零部件缺货。另外，手机主芯片、电源管理芯片等关键部件也被指缺货，手机品牌商不得不放缓手机生产和模组采购进度，iPhone 12、华为Mate40等电子消费终端也罕见呈现缺货。

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