解放日报：周五半只靴子落下本周末成关键

解放日报：周五半只靴子落下本周末成关键 更新时间：2010-12-12 8:38:28 　　本周市场继续在2800点区间震荡，已经是第三周。涨跌互现的走势，让近20日来的K线图宛若钢琴键盘，料想弹出来的乐曲，也如行情般平淡。上证综指一周跌幅0.05%，深证成指一周涨幅0.14%，均呈十字星型。

等待，是当下市场的关键词。机构原本将目光瞄准周末的两大事件。一是周六统计局将将发布11月国民经济主要指标数据，市场普遍预期11月CPI在4.8%左右。由于通胀压力，也将进一步增加市场加息预期。因此，周末将成为今年最后一个加息窗口，央行是否加息、“靴子”是否落下，成为各方关注的第二个事件。周五午市大盘上扬，或为机构提早布局，静候“利空出尽”的表现。然而，周五晚18时，央行“意外”宣布上调存款准备金率0.5个百分点。业内人士分析，提高存款准备金率，只能说落下“半只靴子”。除非11月CPI数据低于预期，否则市场仍将担心管理层出台进一步的紧缩政策，对股市而言利空依旧存在。诸多未知数，只能有待本周末两大事件揭晓才能解开，这也是决定下周行情演绎的关键。

大成基金表示，周末出台的各项经济数据对市场的冲击应该不会太大，因为市场大致有了心理预期，即使加息，市场仍然将在短暂波动后走向平衡。大成基金称，未来两周将是多项关键因素明朗阶段，尤其是中央经济工作会议不久后召开，将对未来重要的宏观经济政策有所阐释。其中，会议的重点可能会放在宏观经济目标制定、财政税收改革、通胀与就业以及十二五中期推动经济结构转型深化等主题之上。

“11月份市场出现调整的主要原因在于前期涨幅过快、过大，获利盘回吐压力较大；同时在央行连续出台了紧缩政策后，流动性预期由强转弱，造成市场出现一定的振幅。 ”汇丰晋信小盘基金基金经理王品如是说。他表示，至年底前流动性仍较紧，因此，震荡格局将维持。王品对2011年一季度的行情较为乐观，届时经济基本面与流动性情况均能支持股市走强，同时再有年报送转的预期作为催化剂，A股市场将走出上升趋势。

针对目前这一阶段市场特点，上投摩根基金认为，中小盘品种短期内仍将面临高估值以及高管减持潮在内的回调压力，结构性调整或将继续。相应地，目前上证主板市盈率只有15倍左右，估值上具有相对优势，下档空间有限。房地产和有色等权重板块在周二的反弹中也扮演了重要角色，反映了市场上部分资金正在寻找年末有业绩支撑的权重品种作为投资标的，所以在底部横盘许久的低估值权重股或会成为年底行情的安全垫。上投摩根表示，投资者可考虑针对明年通胀背景下的投资标的做提前布局，明年经济有可能呈现逐级上升的态势，在股市结构性行情里，市场更愿意给一些确定度更高的行业以溢价，这也为低估值的蓝筹股反弹提供了先决条件。

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