解决预期差给股市提供投资机会

先说说几天前北京暴雨预告这件事情，看看预期如何影响人们的生活与思考的，也是一件相当有趣的事情。

北京市气象台8月11日17时40分发布暴雨黄色预警信号：“预计12日8时至13日8时，本市将出现大雨到暴雨天气，局地大暴雨，部分地区可能出现50毫米以上的强降水，山区及浅山区可能出现强降水诱发的中小河流洪水、山洪、地质灾害等次生灾害，城市低洼地区可能出现积水。据此，北京有关部门发布重要提示：12日早晨至夜间我市将有大到暴雨，倡议各单位实行弹性工作制、居家办公，建议市民减少出行，停放车辆注意安全，避免到山区、景区、河边和危险地带。建议全市在建工地停止施工。”由于这类提示很少见到，而且提前一天预告，不仅北京市民关心，连身居上海的笔者也关心：这是一场多大的暴雨啊。

12日当天，北京的雨也真的是让人操碎了心。尤其在网络上，北京朋友不断在互通信息，看这预报中的雨究竟长啥样。那天傍晚，北京终于下起了瓢泼大雨，假如这件事发生在证券市场，“下暴雨”这只“股票”在当天走势一定是暴涨暴跌。

先是大涨，都要求弹性工作居家上班，这雨肯定小不了；到了中午还没有下雨，怀疑预报不准，“下暴雨”开始回落；下午还是没下雨，走势会更惨吧？该跌停了吧？但如今精确预报手段多了，不断而来的卫星云图还是支持“下暴雨”上涨的，等到傍晚瓢泼大雨降临京城，“下暴雨”再冲一下就回落了，预期就是暴雨，预期实现。这就是现实生活中预期与预期差的作用，在股市中体现得最为形象。

如果要说到最大的预期差，在我国就是两样东西：能源与粮食，即能源安全与粮食安全。今天只说粮食安全。

我国是世界上最大的粮食进口国，今年4月，农业农村部曾宣布，我国小麦和稻谷的库存大体相当于全国一年的消费量，主粮可以实现自给自足。8月14日，国新办就7月份国民经济运行情况举行发布会。国家统计局新闻发言人指出，经济克服了疫情和汛情的不利影响，继续保持了稳定复苏态势，主要指标继续回暖。与此同时，也提到猪肉价格高位运行还将持续。

我国已经连续5年粮食生产稳定在1.3万亿斤以上，目前看我们的粮食库存比较充足。今年的夏粮也实现了丰收，创历史新高，夏粮产量比上年增长0.9%。笔者观察发现，以我国的人口和耕地面积，不可能让主粮和大豆同时自给自足。因此，我们的策略是：主粮一定要自给自足，大豆可以靠进口。这是因为我国耕地有限，主粮与大豆存在争地矛盾。以东北大豆种植区为例，一亩地主粮的产量是大豆的3倍。如果要实现大豆自足，每年就会有1亿多吨粮食的缺口。国家储备粮制度保证了主粮价格的稳定，这是具有战略意义的保障体系。

另一方面，预期猪肉价格高企，就是可以有针对性地进行调控。8月12日，国务院办公厅印发《关于进一步做好稳外贸稳外资工作的意见》。《意见》提到推进扩大油脂油料、肉类、乳品市场准入，促进进口，保障市场供应。国务院发文力促肉类进口，意义非同小可。笔者认为我国需要进口肉，进口肉会越来越多。这是由粮食安全派生出来的问题。一个是由于需求，即城镇化水平与消费升级，决定了我国百姓对肉类这一优质蛋白来源的需求还将持续增长。这里就看到政府解决预期差的做法，国内国外统一布局，妥善解决百姓吃肉问题，提前布局、未雨绸缪，不能等到最缺肉的时候再行动。

近段时间来股市上围绕“吃”的话题形成的概念板块，上涨十分明显，这里也存在市场预期。笔者认为，中小学和大学都要开学了，吃的事情越来越成为热点，而事实上存在的预期与《意见》强调的事项比较，我们能看出很多差别。回顾历史，看看粮食、大豆、豆粕价格变动，都关乎“吃”，明白大众的需求和市场的预期，解决预期差，也给证券市场提供了很多的投资机会。

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