西部证券：缩量震荡弱势平衡

西部证券：缩量震荡弱势平衡 更新时间：2010-2-9 13:40:10 　行情综述　　周二，沪深两市早盘延续前一交易日的缩量震荡态势，至早盘结束上证指数微张0.16%，报收于2939.75点，成交金额为396.5亿，深证成指微跌0.11%，报收于11934.2点，成交金额为265.2亿，成交额较前一交易日早盘基本持平。个股方面，中国一重、兴民钢圈上午即遭破发，早盘两市无一涨停，最大跌幅8.1%，个股涨跌比约为5：6。　　市场分析　　从今日盘面上看，表现相对较好的行业板块主要有公路、铁路运输、有色金属、贸易、航运业、煤炭、保险、电力、银行等行业板块，表现相对落后的行业板块主要有供水供气、综合、酒店旅游、日用品、纺织服装、农业、医药流通、民航业、交通仓储、化纤、家电等行业板块。　　A股市场在经过前期的大幅下挫之后，一些积极的因素也在对市场产生正面的影响。首先，政策层面的紧张气氛有所缓和。最近两周央行新发行央票的利率停止上升的脚步。同时，近期公开市场净回笼停止、连续三周实现净投放反映出政策调控力度有缓和的迹象;其次，在1月的下跌中一些基金也陆续进行了减仓操作，市场弹性增加。其次，2月初的前两周成为新基金成立的密集期。上投摩根行业轮动、新华钻石品质、大成中证红利、民生加银精、鹏华中证500陆续选宣告成立，同时，预计还有7只新基金将在春节前成立，按照平均募集规模估算，这12只基金或为节后的资本市场带来300亿资金;再次，股指期货门槛确定50万，市场预计3月初可开户;最后，市场主流预期认为一月份的信贷增量大概在1至1.5万亿之间，目前看信贷增量稳定在合理的区间，有利于市场心态以及预期的稳定。　　明日2010年第一个月的宏观经济数据将陆续发布，由于报表制度原因，此次国家统计局和海关总署仅公布物价和进出口数据。从目前市场的主流预期来看：市场普遍对CPI的预测区间集中在1.7%至1.9%之间，较去年12月基本持平;而对PPI)的预期分歧明显，主要是由于各方对于大宗商品价格以及输入性通胀因素的不同研判，预测区间分布在1.5%至4.5%。进出口方面，市场普遍认为进出口继续加快的趋势不变，但对于出口的增速则存有分歧。目前来看，若数据情况好于市场预期，则市场的恐慌情绪有望得到缓解。　　从技术上看，短期连续的十字星或预示市场会有一个方向的选择，股指面临上方5日、10日均线的压力，若无成交量的有效放大将难以有效突破。近期市场明显出现了缩量观望的局面，一方面说明短线市场的杀跌动力在大幅减弱，另一方面也显示出市场买盘的人气还是极度不足，盘中难以组织起有力度的持续上攻。本周作为节前的作后一个交易周，市场交投意愿明显下降，资金大规模介入的可能性并不很大，预计节前市场将维持弱势平衡的态势。　　操作策略　　受欧洲主权债务危机导致全球股市重挫的影响，股指遇10日均线再度下挫，且外围市场对国内的传导不确定性较大。建议投资者保持谨慎，仓位较重者可逐步减仓。

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