破发潮涌动A股 两市止跌沪指逼近3000点

破发潮涌动A股 两市止跌沪指逼近3000点 更新时间：2010-1-28 22:26:44 沪深股市周四早间绿盘开局，次后两市震荡拉升，不断回落，上证综指围绕3000点发起一次又一次进攻，盘终两市止住连日跌势，沪指再度逼近3000点，值得注意的是，两市个股破发成为今日最大的看点。　　至今日收盘，沪指报2994.14点，涨幅0.25%；深成指报12120.5点，涨幅0.61%。　　盘面看，两市板块涨多跌少。纺织机械、金融、船舶、有色等行业今日下跌，环保、酒店旅游、传媒等行业涨幅居前。　　包括首日上市的中国西电在内的4只新股今日破发。该股今晨仅高开1.52%，开盘不久即跌破发行价，盘终收跌1.39%。　　即将面临解禁压力的创业板个股今日终于首现破发股，星辉车模、台基股份先后破发。　　此外，上市仅仅六日的正泰电器今日成为第四只破发股。　　除此以外，海南板块内个股今日大举反攻，海南高速、罗顿发展等股涨停。　　银行股无疑成为今日拖累大盘下跌的主力军，中信银行大跌3.17%，交通银行跌幅3.06%。　　分析认为，政策紧缩预期强烈，以及市场恐慌情绪增加造成了近期A股的连续调整，尽管短期加息可能性不大，但由于通胀压力不断加大，政策紧缩力度很难缓解，因而，A股调整趋势将延续。--------------------------------------------空方杀跌动能衰竭热点散乱多方上攻意愿不强　　周四的大盘，早盘大盘微微低开，上午指数围绕昨天的收盘点位反复震荡，虽然上涨的股票家数明显多于下跌的股票家数，但是成交量的萎缩和市场热点的匮乏制约了大盘的上涨空间，截止午盘指数小幅翻红。午后大盘整体走势波澜不惊延续反复震荡格局，尾市大盘以小阳线报收。　　从盘面上看，今天上涨的股票家数明显多于下跌的家数，小盘题材股的走势再次强于大盘指标股。受到国家还将出台新的经济区规划消息刺激，区域振兴板块再次全线启动;农业板块在中央一号文件即将出台的刺激下也连续得到资金的追捧。值得注意的是今天上市的大盘新股N西电开盘不久就出现破发现象，新股第一天上市不败的神话终被打破。　　从消息面上看，国家能源委员会近日正式成立，目前已着手起草中国能源"十二五"规划，对于培育和发展新能源产业和加快煤炭等传统能源的产业升级必将起到积极作用;此外银监会主席刘明康定调2010年信贷力推有保有控和信贷投放节奏逐季均衡，这无疑会减轻市场对于信贷过度紧缩的担忧;截至今日已公布的28家创业板公司整体业绩同比增66.53%，这也解释了为什么创业板能够如此得到主力资金的疯狂追捧。　　恒基投资认为：今天大盘的短期企稳从萎缩的成交量就可以看出并不是迎来了新的买盘力量，而是因为市场的空方能量的萎缩，从而使得多头能够组织起抵抗。尽管大盘均线系统呈空头排列，但是考虑到目前指数已经远离5日均线并且各项指标已经出现明显的超卖迹象，预计短期大盘将维持弱势震荡格局。　　后市展望，大盘在经历了短期的连续下跌以后风险已经逐步释放，目前两大决定性因素成交量不足和政策面的不明朗严重制约了大盘的反弹走势。但是毕竟2010年中国的经济还在快速的增长，我们上市公司的业绩也在显著提升。所以投资者短期也不用过于悲观，可以用中线的思路逢低布局政策受益的前期涨幅不大的优质个股。市场或缓和企稳可尝试性介入1月28日盘后点评：　　今日A股依然平稳开盘，随后维持震荡，而指数的反弹力度增强，市场信心稍有回稳。从盘面来看，物联网，旅游酒店，传媒，医药，电器表现良好;银行，有色打压指数。　　截止收盘，沪指报2986.61点，跌1.09%，成交量934.1亿;深成指报12046.78点，跌0.95%，成交量607.2亿。　　一热点点评　　物联网继续活跃。物联网前景广阔，未来可能遍及智能交通、环境保护、政府工作、公共安全、平安家居等多个领域，发展前景吸引众多投资者的青睐，而且当前也开始出台相关扶持政策，这是其反复活跃的重要原因。不过就目前情况而言，物联网还处于布局阶段，之前有相关管理层表示物联网的布局阶段约为2-4年，我们认为物联网前期是一个投入期，短期来看，该板块仍处于炒作阶段，投资者需要注意其中的风险，不建议投资者去追高估值过高的个股。而考虑到其发展空间，对于相关个股如新大陆，远望谷，厦门信达，同方股份，大立科技等品种，投资者可以保持关注，做投资选择时则需谨慎。　　二宏观面及技术形态分析　　宏观面上，银监会主席刘明康在会上指出，各银行业金融机构一定要根据实体经济有效需求和审慎标准，合理控制信贷增量，把握好信贷投放节奏，努力实现逐季均衡投放和平稳增长。　　点评：随着经济的恢复和PPI，CPI的转正，管理层对货币投放也有所控制，今年信贷总规模应该会有所下降。而中国人民银行副行长朱民在出席达沃斯世界经济论坛时表示，中国的财政政策和货币政策仍然相对宽松，显示当前总体政策依然是处于宽松向中性过渡的阶段，并没有转向。　　技术上，大盘技术形态整体比较难看，不过当前指数已经远离均线指标，有一定的回归需求，短期有望逐步企稳。　　三后市展望　　A股今日依然维持震荡格局，不过盘中反弹力度明显增强，市场信心稍有回稳。我们认为后市将逐步企稳，只是过程可能比较缓和，因为信心的恢复难以一蹴而就。近期A股已经出现了8%以上的跌幅，个股超跌，而导致大幅下挫的主要是政策调控的心理担忧，中国人民银行副行长朱民在出席达沃斯世界经济论坛时表示，中国的财政政策和货币政策仍然相对宽松，显示当前政策是由非常宽松向中性过渡的阶段，总方向并未改变，市场有一定过度反应嫌疑。我们依然认为市场大趋势并没有改变，在这种背景下，市场的不理性调整给投资者带来了低位介入机会，考虑到市场的企稳过程可能存在一定的反复，投资者可以逢低逐步介入有估值优势的优秀企业。　　四操作建议　　操作上，我们建议投资者可以考虑逢低介入，考虑到企稳前期可能存在一定的反复，建议采用分批加仓的方式。对消费，新能源汽车及配件，工程机械，节能环保等行业保持中线关注。出口型企业将受益出口复苏，建议投资关注其中的低估值优秀企业。3000点之下主力如何布局？核心提示：今日消息面空大于多。空的方面包括四行实施差别准备金率、证监会严格房企借壳上市标准，多的方面包括证监会暂停IPO审批传闻以及亚太股市全线反弹。延续此前下跌走势，今日开盘迅速下探，总体走势在3000点下方缩量窄幅震荡，沪指全天微涨7.53点。今日金融、有色、石化大盘股继续走弱，大盘股的连续下跌是否意味着二八转换失败?是高仓位的基金开始仓惶出逃还是主力资金在酝酿什么阴谋?后市主力又将如何博弈?具体且看下文分析!　　一、影响主力行为的信息与解读　　1、工行、中行、中信、光大四家银行被要求额外征收0.5个百分点的存款准备金率。外电报道称，传言被实行差别存款准备金的四家银行于1月26日缴款;　　2、昨日美联储公布继续维持0-0.25%的基准利率不变的决定;　　3、证监会正在考虑严格房地产企业借壳上市的审核标准，提高欲借壳上市的房产企业资产实力和合规性门槛。　　信息解读：目前阶段经济正处于复苏的关键时期，企稳回升基础并不牢固，而另外一方面资产价格泡沫也已经严重危害经济的可持续发展，因此目前属于政府调控的微妙阶段，至于收紧政策可能暂不会采取直接简单的加息方式，而是以更灵活的调控手段为主。美联储考虑到本国失业率依然高企，也不太可能短期内退出刺激政策。实施上中央政府更侧重与结构调整，比如对绑架国家经济厉害的房地产的调控措施加大，而加大新兴产业扶持力度，这一系列措施都显示了政府的结构调整意图。　　二、主力行为分析　　1、基金：共振情绪指标50，主攻板块：沪深300、电子、金融　　短期行为：多空平衡，与散户博弈;　　中长期行为：以防御为主。　　德圣基金研究中心1月21日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有所下降。股票型基金平均仓位为84.14%，与前周相比微增0.12个百分点。与基金仓位上升相反的是上周指数下跌95.56点，自新年开盘以来指数基本处于震荡下行势态，而基金仓位由历史新高逐步下降，后又微增，盘面上可见跌幅较大的都是题材股、小盘股，而金融等大盘股跌幅较后，由此可见基金正在由小盘题材股调往大盘蓝筹的行为已经显现出来。　　上周在大盘下跌过程中基金仓位不减反增，正印证了本栏此前的判断，他们目前虽然仓位较高，但是他们并没有把仓位调到很低的打算，而是采取缓慢下降到适当位置，同时进行结构性调整。在2009年通过题材股炒作大部分基金都取得了相对好的绝对收益，然而2010随着经济的好转，宽松政策和刺激政策逐步退出，已经不具备炒作环境，因此在2010年他们更多的考虑如何防守的问题。明星基金王亚伟的举动非常明显的证明了这点，华夏大盘和华夏策略的四季报显示大幅增持建行、工行这种超低市盈率的超级大盘股，以投资重组股、冷门股著称的王亚伟突然最大限度买入工行、建行，其目很明显――防守，当然也由股指期货即将推出的因素在里面。可以想象，在未来一段时间内大多数基金将都会有类似想法。　　从盘面资金流看，在本周的下跌过程中基金应该主要以减持为主，虽然他们有调仓的计划，但是并不表示他们马上就会建仓，由于他们在蓝筹的配置比例还比较低，可能利用目前政策打压以及外围市场恶化加大打压力度，目前腾出现金以便在更低为收集筹码。　　2、QFII、热钱：共振情绪指标50，主攻板块：金融、低碳、机械　　短期行为：波段操作;　　中长期行为：积极备战股指期货。　　长期追踪2150亿美元离岸亚洲基金的机构EPFRGlobal上周五表示，截至上周，尽管全球新兴市场股票基金共吸引资金7.48亿美元，但亚洲除日本外股票基金仅占其中的2900万美元。他们表示根本原因是投资者忧虑中国将推出更多措施抑制资产价格泡沫风险，中国相关的基金出现资金流出。　　受美元短期回流影响，这两周美元指数意外走强，今日盘中再创反弹新高，然而在上周四奥巴马提案表示加强银行监管，限制银行冒险行为，如果此案立法成立，银行盈利能力将削弱，对此美国资金可能外流。　　美元指数自去年11月底迪拜危机美元回流影响开始反弹，已经有两个月，但是长期来看美元贬值是美联储为发展本国经济的战略决策，另外国内经济正处于稳步回升阶段，加息预期越加强烈，特别是近期股指期货即将推出，这些都是吸引热钱流入境内的因素，因此在短暂的热钱回流之后，长期来看热钱将会继续以流入境内为主。　　三、投资机会与风险　　行为方向总结：今日消息面空大于多。空的方面包括四行实施差别准备金率、证监会严格房企借壳上市标准，多的方面包括证监会暂停IPO审批传闻以及亚太股市全线反弹。延续此前下跌走势，今日开盘迅速下探，总体走势在3000点下方缩量窄幅震荡，沪指全天微涨7.53点。今日金融、有色、石化大盘股继续走弱，我们认为大盘股的连续正是主力资金酝酿阴谋，他们借政策收紧预期和外围环境恶化利空极力打压，给市场造成一种崩盘假象。而题材股在一些政策利好之下再次爆出巨大涨幅以吸引散户，大盘股绵绵阴跌而遭人抛弃，事实上如果散户真从表明现象如此认为，那么就中了主力资金的圈套了。众多题材股严重透支而大盘蓝筹估值相对合理，今年的市场环境必将促使主力资金以防守为主，即从题材股往业绩稳定增长的大盘蓝筹调仓是大势所趋，而打压正是为了能够吸得更低廉价筹码，如果在3000之上吸筹势必造成泡沫更大，一来政府不希望二价格太高;而3000之下完筹码转换任务应该是符合政府预期且代价相对低廉。

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