纵横汇海：2月22日汇市分析及操作

纵横汇海：2月22日汇市分析及操作 更新时间：2011-2-23 11:19:52 　　今日焦点：

美国12月标普/Case-Shiller房价指数

美国2月里奇蒙联邦储备银行综合制造业指数

美国2月消费者信心

昨日要闻：

反政府浪潮持续扰攘阿拉伯世界

纽西兰今早发生6.3级地震

15：00 德国3月Gfk消费信心指数??预测5.8??前值5.7

15：00 瑞士1月贸易平衡??预测1.305亿盈余??前值2.83亿盈余

17：30 英国1月公共部门收支短差??预测60.0亿盈余??前值短差255.1亿

17：30 英国1月公共部门凈借款??预测-7亿??前值153.1亿

21：30 加拿大12月零售销售月率??前值+1.3%

21：30 加拿大12月零售销售扣除汽车??预测+0.6%??前值+1.0%

22：00 美国12月标普/Case-Shiller房价指数年率??预测-2.3%??前值-1.6%

22：00 美国12月未经季节调整房价指数月率??预测-0.5%??前值-1.0%

22：00 美国12月经季节调整房价指数月率??预测-0.5%??前值-0.5%

23：00 美国2月消费信心??预测65.0??前值65.6

23：00 美国3月里奇蒙联邦储备银行综合制造业指数??前值18 　　机构来源：英皇金融

XAU 伦敦黄金 持续上升步伐

伦敦黄金 2月22日

预测早段波幅：1401– 1417

阻力位：1423 – 1428

支持位：1395 – 1381

SPDR Gold Trust黄金持有量：

2月3日–增持2.12438吨至1，229.27745吨

2月4日–减持0.41374吨至1，228.86371吨

2月8日–减持0.30347吨至1，228.56024吨

2月9日–减持2.12425吨至1，226.43599吨

2月10日–减持0.91039吨至1，225.52560吨

2月15日–减持1.51722吨至1，224.00838吨

2月18日–减持0.91031吨至1，223.09807吨

全球最大的黄金上市交易基金--SPDR Gold Trust表示，其2月20日止的黄金持仓量降至1223.098吨，为九个月来最低，2月15日止为1224.008吨。

伦敦黄金周初延续涨势并升至七周高位，因中东地区动乱升级且原油价格上扬支撑市场人气，提振银价触及1980年迄今高位。金价在周二早盘一度升穿1410上方，此前造成埃及和突尼斯两国领导人下台的抗议活动扩散至周边国家，也对一些国家长期执政的领导人带来威胁。中东动荡局势蔓延，彰显黄金的避险魅力。以欧元计价的黄金价格周一攀升至1月19日以来最高位每盎司1029.92欧元。

金价录得连日六日涨幅，至周二早盘升高至1310.65美元。技术上，金价周一突破1月13日高位1392.80美元，亦有助扩大金价上升动能。RSI及STC目前均已进入超买区域，但由于价位持续上扬，及脱离中短期平均线，单边升势似乎未有调头迹象。下方见较近支撑在1401及4天平均线1395水平，至于9天平均线则继续视为重要支撑，过去两周金价之上升步伐亦很好地守着9天线不破，目前9天平均线处于1378.50美元。另外，亦要加紧留意起始自1月28日低位1308水平之上升趋向线，目前筑成支撑1379水平；故此，倘若后市出现跌破1378.50/1379.00，才会见到金价有回挫迹象，否则，策略上仍应顺势而为，宁可待回位追买。向上阻力可先留意1417水平，进一步上试目标可看至今年高位1423美元，至于去年12月7日高位1430关口则为下一瞩目位置。 　　机构来源：英皇金融

XAG 伦敦白银 持续上升主调

伦敦白银 2月22日

预测早段波幅：33.44– 34.71

阻力位：35.21 – 35.68

支持位：33.00 – 32.38

iShares Silver Trust白银持有量：

2011年2月1日 – 减持21.26吨至10405.17吨

2011年2月2日 – 减持4.57吨至10400.60吨

2011年2月3日 – 减持30.38吨至10370.22吨

2011年2月10日 – 增持18.23吨至10388.45吨

2011年2月14日 – 增持22.78吨至10411.23吨

2011年2月17日 – 增持27.33吨至10438.56吨

2011年2月18日 – 增持80.49吨至10519.05吨

中东动荡局势支撑金价触及七周高位，银和钯金价格亦因工业需求上升的预期而触及历史高位，银价周二早盘攀至31年高位34.30水平，延续之前三个交易日的强劲升幅。上周四银价冲突破31美元后，上升步伐明显加快，连续三日均录得超过一美元升幅。技术指标见RSI自90上方回落至80，但由于价位持续上扬，未能明确示意银价之调整倾向。较近阻力预估为34.71美元；之后目标可看至35.21及35.68美元。至于下方支撑预计在33.44及33美元，下一级支撑预估为32.38。9天平均线31.50则甚受关注，此段升势银价一直可持稳于9天平均线上方，故若后市见失守则示意银价升势将告缓止。　　机构来源：英皇金融

EUR 欧元 欧元短期料承压

要闻简报：

欧元区2月Markit服务业PMI初值为57.2，为2007年8月以来最高

欧元区2月Markit制造业PMI初值为59.0，创11年高位

德国2月Ifo企业景气判断指数为111.2

ECB管理委员会委员欧菲尼德斯、斯麦吉及诺沃特尼提出通胀警告

数据显示经济持续复苏，通胀压力升高

斯麦吉称食品及燃料价格上涨可能是永久现象

欧菲尼德斯称政治上的拖延可能引发新危机

预估波幅：

阻力 – 1.3750*??1.3800??1.3860??1.4000

支持 – 1.3540??1.3365/90??1.3250

关注焦点：

德国3月Gfk消费信心指数

周一公布的景气调查数据显示，本月欧元区民间部门增速高于预期，尤其是制造业，但形势好转推动价格上升。欧洲最大的经济体--德国持续领跑，但此前处于疲势的欧元区二线国家状况同样转好。1月Markit制造业PMI初值为59.0的近11年高位，1月为57.3，预估同样是57.3.产出指数同样升至61.1，为2010年4月来高位，上月为59.4。欧元区2月Markit服务业PMI初值自1月的55.9升至57.2，为2007年8月以来最高，且为第十八个月高于50的好淡分水岭。分析师此前预估仅为微升至56.0。欧元区2月Markit综合PMI初值自1月的57.0升至58.4，为2006年7月以来最高，且高于市场预估的56.9。Markit表示，如果下个月该数据几无变动，那么将符合第一季增长约0.7%的预估。另外，德国智库Ifo周一公布，德国2月Ifo企业景气判断指数为111.2，预估为110.3；德国2月Ifo企业预期指数为107.9，预估为107.5，企业现况指数为114.7，预估为113.0。 　　机构来源：英皇金融

多位欧洲央行官员周一释出新一轮的通胀警告，因欧元区数据显示经济复苏仍旧强劲，可能令物价维持上涨压力。自从通胀突破欧洲央行略低于2%的目标水准后，该行官员对于通胀的论调日趋强硬。欧洲央行执委会成员斯麦吉在香港发表演说时表示，欧元区享有优于预期的经济成长，但他警告称物价上涨成为一大隐忧，而食品及能源价格上涨可能成为各国必须适应的现象。金融市场一直在逐步提前欧洲央行开始加息的预估时间。接受路透访问的分析师预计欧洲央行年末前将按兵不动，但交易商和投资者认为最早今年中期开始行动。欧洲央行管理委员会委员欧菲尼德斯周一接受华尔街日报采访时发表了类似论调，称无法排除欧元区通胀率保持在欧洲央行略低于2%目标水平上方的时间将长于预期的可能性。周一公布的制造业和德国企业信心最新数据，支持了欧洲央行的观点，即欧元区经济依然处于稳定复苏轨道上。数据显示，欧元区2月工厂和民间部门活动增长快于预期，并正在推升物价。德国2月企业信心同样改善。备受关注的Ifo企业景气判断指数触及纪录高位，暗示这一欧洲最大经济体仍具备强劲动能，尽管近期削减支出且欧洲其它地区增长放缓。欧元自欧洲央行1月会议以来已涨逾6%，该央行此次会议上首次强化了对通胀的态度。执委会成员斯麦吉近几周多次发表演讲，警告称石油、大宗商品和食品价格可能不只是暂时上涨。他于上周五表示，欧洲央行可能动用货币政策，先发制人打击通胀.周一又再次表示，该央行的一个目标是防止通胀失控。尽管欧洲央行承认，任何措施对减缓能源、食品和商品价格上涨都无济于事，但表示有责任保证这些价格上涨不会导致薪资通胀等第二轮效应，这种效应会在更大范围内引发妨碍经济成长的趋势。奥地利央行总裁诺沃特尼周末在接受专访时表示，欧洲央行正密切关注通胀进展，目前来看似乎并没有出现第二轮效应。不过德国央行在其最近的月报中则发出了不同的声音。报告称初步迹象显示，在发达的欧元区成员国内未来这年的薪资增速会进一步加快，由此会导致服务业和商品价格上涨，并补充道今年多数时间通胀率将在2%甚至更高。

欧洲央行下次会议定在3月3日召开，预计在形成未来升息预期及央行一般政策方向上，还有很长的路要走。欧央行23位决策者将决定是否恢复收紧危机时所推出的支撑措施。欧央行经济学家也将公布其对未来两年通胀和经济增长预估。

欧元周一因获利了结而下跌，早盘一度触及逾10日高位，但欧元缺少突破关键阻力位的动能，此前德国执政党周日在汉堡的选举中落败，令德国总理梅克尔通过联邦立法的难度增加。周一盘初欧元一度升至1.3727，为2月10日以来的最高水平，延续上周五的涨势；上周五上涨得益于欧洲央行执委会成员斯麦吉评论称，欧洲央行已准备好在必要时升息以对抗通胀压力。欧元周一下午曾短暂削减跌幅，当时欧洲央行执委会成员斯麦吉在演讲中表示，通胀高于预期令人担忧，令市场重燃该行或早于美国联邦储备理事会加息的预期。但欧元缺乏足够动能上探1.3750附近的重要阻力位，其中包括欧元在2月9日所及的高位1.3744。

图表走势分析，由于过去两周欧元一直在1.3450至1.3750区间徘徊，预料倘若突破1.3750关口，将推动欧元升至新的交易区间。若然能出现延续涨势，预料上试目标将可扩展至1.38以至1.3861之月初高位，之后将直指1.40关口。图表亦见10天平均线在1.36位置与25天平均线呈现交织，倘若价位在本周出现回落，则将形成10天下破25天平均线之中期利淡交叉。由于欧元已为两个交易日受限于1.3750水平，若短期仍未能向上作出突破，或见欧元有平仓调整压力，较近支持料在100天平均线1.3540，至于重要技术支撑在1.3365，为一月至二月间升势的50%回档位，附近亦见50天平均线位于1.3390，扩展至61.8%回档位则会达至1.3250水平。　　机构来源：英皇金融

相关要闻：

??欧洲央行管委会委员欧菲尼德斯周一表示，无法排除欧元区通胀保持在欧洲央行略低于2%目标水平上方的时间将长于预期的可能性。过去数月食品和能源价格大幅上涨出人意料，我认为，我们无法排除这种令人意外的情况再次出现的可能性，而这种情况将令通胀保持在2%以上的时间超过我们此前的预估，欧菲尼德斯接受华尔街日报采访时称。

??周一公布的采购经理人调查显示，德国制造业涨幅创纪录，推动2月民间部门强势增长，驳斥了市场对德国经济复苏或减缓的忧虑。Markit数据显示，德国2月制造业采购经理人指数初值为62.6，为1996年4月纪录以来高位.该数值若大于50即意味着行业处于扩张，反之即收缩。服务提供商也暗示商业活动强劲增长，扩张速度仅略低于1月份所及接近四年半高位的水准。Markit对2月服务业成长的初估值从60.3略降至59.5。包含服务业和制造业的综合指针升至61.5，追平2006年6月创下的调查纪录高位。

??欧盟内部市场与金融监管执委巴尼尔周一表示，欧盟银行业压力测试的方法将在3月2日公布。

??德国央行周一表示，用EFSF购买公债只会减少债券持有人和政府的责任，发行欧洲债券和降低援助贷款利率将损害货币联盟的原则。央行并称德国经济前景光明，未来几个月民间消费将支撑德国经济。

??法国政府发言人Francois Baroin周一表示，国际社会必须竭尽全力避免利比亚陷入内战。。

??意大利1月对非欧盟贸易逆差从上年同期的33.51亿欧元扩大至57.99亿—ISTAT

??德国智库Ifo经济学家艾柏杰周一表示，德国经济稳健回升，只有当海外经济体严重下滑才会导致德国经济放缓；德国企业希望向消费者转嫁能源和原材料价格上涨的影响；北非政治动荡不会对全球贸易构成重大问题；欧洲央行应当维持利率不变，德国通胀局势依然不构成问题。

??欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼表示，欧洲央行当前阶段未指出出现第二轮效应，但有格外保持警觉，央行在密切关注能源和食品价格上涨。

??周一数据显示，法国2月制造业采购经理人指数初值升至55.3，1月54.9，预估为55.0。法国2月综合PMI初值升至59.5，为去年8月以来最高，1月为57.6。法国2月服务业PMI初值为60.8，为去年7月以来最高，1月为57.8，预估为58.0。

??德国执政联盟与反对党就福利改革达成一致，每年将额外多支出4.8亿欧元。 　　机构来源：英皇金融

JPY 日圆 显现调整压力

要闻简报：

政府2月上调经济预估，为连续第二个月上调

穆迪将日本展望调整至负面，警告称政策不足以抑制债务

预估波幅：

阻力 – 84.00*??85.00??86.00??86.50

支持 – 82.50??82.20??81.00*??80.00**

日本政府2月上调经济预估，为连续第二个月上调，因愈来愈多迹象显示出口需求和工业生产正拉动经济脱离低迷。日本内阁府周一公布月报称，16个月以来首次调高对出口的评估，该国向快速发展之亚洲国家的出货量，在去年末已从低位复苏。该报告显示，12月工业生产的强劲增长，亦促使日本政府连续第二个月上调了对工业生产前景的预估。在中东和北非的动荡局势推高原油期货价格之际，政府在该份报告中对能源价格发出了警示。政府对经济的观点大致与日本央行相合，央行上周调高经济预估，且维持超宽松货币政策不变。2月政府经济报告称，日本经济显示回温迹象，并从停滞中复苏。出口回升，与上月报告相比为上调。工业产出亦复苏，此前有迹象显示工业产出已在1月见底。政府三个月来首次下调对个人消费的评估，不过报告亦称消费大致持平，因中小型企业的年终奖金减少。

穆迪投资服务公司周二将日本Aa2主权评级的展望由稳定调降至负面，并警告称日本政府的政策或不足以控制该国的巨额公共债务。该声明公布后，美元兑日圆小幅上涨，但日本政府公债期货反应不大。穆迪在声明中称，作出此次调整，是因为更加担心日本政府经济和财政政策恐无法实现其赤字削减目标，也无法控制债务增长，其债务已经远超其它发达经济体水平。穆迪并表示，尽管短期至中期内不太可能发生日本公债的融资危机，但长期来看压力将不断增强，这在评级调整中应纳入考量。穆迪还称，调整日本评级展望的举措不会影响到汇率、本币债券和银行存款上限，若日本未能实施全面的税收改革，则或会引发未来调整评级的行动。

标普在早前下调评级后，市场就一直预期可能会出现类似情况，故消息影响有限。鉴于外资持有日本公债比例以及以往市场对评级机构举动的反应，海外投资者不大可能只因穆迪评级就继续抛售债券。然而，政治人物或财务省可能藉此当成推动财政改革的理由，这当中可能包括调高销售税。

美元兑日圆周初持稳于83水平附近，自上周三触及的两个月高点83.98日圆回落。美国商品期货交易委员会周五公布的数据显示，2月15日当周，投机客持有净日圆空头部位，为去年6月以来首见。该数据令交易员感到意外，因为自36731口净日圆多头合约转为18548口净日圆空头合约为自2004年来的最大变动幅度。日圆部位的转变表明市场人气急转，这可能对美元利好。

美元兑日圆自二月初以来持续上升，至上周三触及八周高位83.98之后又复回落。技术上于上周初两日未能突破84关口下，呈现显著回调压力，RSI及STC亦见自超买区回落，示意短期仍处承压。10天平均线在周一跌破将视为跌幅深化讯号。以黄金比率计算，50%及61.8%之回档位将见至82.50及82.20；关键支持则仍见于81水平，为本月初触及之低位；下个个重要支撑则为80关口。另一方面，向上84关口仍会备受关注，若可回闯此区上方，月初以来之涨幅可望得以延续，先探200天平均线85关口，继而阻力预估为86及250平均线86.50水平。

相关要闻：

??日本经济财政大臣与谢野馨周二表示，北非和中东地区情势动荡，使油价近来一直上涨，但日本正从日圆升值中获益。与谢野馨在内阁会议后称，由于日圆强劲，以日圆计算油价要大涨很难。

??日本首相菅直人周一称，日本经济显露通缩结束的迹象。

??日本经济财政大臣与谢野馨周一表示，实现名义和实质GDP增长是避免经济停滞的前提条件，消费者物价指数在数月内高于零也是日本经济走出停滞的条件之一；相比新兴市场形成泡沫，中东局势动荡更让人担心。 　　机构来源：英皇金融

GBP 英镑 回吐压力持续

预估波幅：

阻力 – 1.6277*??1.6300??1.6380

支持 – 1.6050??1.6000??1.5960??1.5910??1.5800

关注焦点：

英国1月公共部门收支短差

英国1月公共部门凈借款

回吐压力持续

英镑周一因获利了结影响小幅走弱，难以在英国央行很快将升息的预期升温带动下扩大近期涨幅。本周的焦点放在了周三将公布的英国央行2月政策会议纪录之上，许多市场人士预计，记录将显示另有一委员加入了森坦斯和威尔的阵营支持升息。上周五英镑兑美元触及两周高位。鉴于市场已经消化了英国或将升息的预期，短期内英镑上行空间有限。

英镑兑美元周一最低下跌至1.6202，从上周五高位1.6262回落。接着于周二早盘，英镑跌势持续，失守1.62关口。由于本月初高位见于1.6277，而上周五未能对此区作出突破，更而出现掉头回落迹象；观乎RSI及STC亦已在超买区呈现调低迹象，预料英镑即市仍有继续下试的动力，先指向25天平均线1.6050，上周英镑的多日低位亦见在25天线附近获支撑，故存在一定重要性，而更为关键的将为1.5960至1.60区间，若果未能守稳，将见跌幅深化。黄金比率计算，38.2%及50%之回档位将会达至1.5910及1.58水平。向上重要阻力仍会端视月初高位1.6277，以至1.63关口，进一步可见于1.6380为关键。

相关要闻：

??英国央行货币政策委员会委员威尔周一在接受英国广播公司采访时表示，通胀率升高关系重大因通胀预期可能影响薪资要求，短期内升息不会令CPI升幅快速回落至目标水平，现在小幅升息完全可能防止未来更大幅度的升息，存在滞胀风险，必须限制其中的通胀成份。 　　机构来源：英皇金融

CHF 瑞郎 风险因素支撑瑞郎

中东地缘政治紧张局势持续促使投资者进入瑞郎等避险资产市场，美元兑瑞郎一度跌至0.9423，但由于美国休市，市场入市意欲减弱，美元兑瑞郎其后扳回跌幅回升上接近0.95水平，但整体波幅亦因假期关系而缩窄。技术走势分析，较近支撑在0.94水平，至于0.9300/30则续为关键参考，上月底的时间连日低探此区亦见能守稳，而去年底的低位则为0.9298，故一旦后市出现失守，将令美元开展新一轮弱势发展；延伸下试可至0.9200及0.9120水平，关键直指0.90关口。另一方面，向上阻力预估在25天平均线0.9530及0.9750，1月中旬高位0.9785则为较重要阻力。

AUD 澳元

预估波幅：

阻力 – 1.0180??1.0250??1.0340

支持 – 0.9980??0.9940??0.9800*

澳元上涨空间受限

澳元周一小幅下跌，因中国制造业数据小幅走软且中东紧张局势持续，但高企的商品价格令澳元受到支撑。汇丰周一公布，2月汇丰中国制造业采购经理人指数预览降至51.5的七个月低位，暗示紧缩政策不断加码，令制造业景气有所下降。鉴于近来中国贸易数据强劲，这多少令市场感到意外，并足以令澳元小幅承压。中国人行上周五再度上调存款准备金率，作为对抗通胀的措施之一。澳元对中国货币政策的变动非常敏感，因中国是澳洲的主要出口伙伴。另外，周二早间纽西兰发生烈地震，纽元下跌，亦拖累澳元进一步跌向1.0050水平。

图表走势分析，澳元目前在游走于上升楔形中，下底由自去年12月低位0.9535伸延之上升趋向线组成，目前处于0.9980，附近亦见100天平均线位于0.9940，组成澳元重要之支撑区；向上则见去年12月高位1.0253引伸之下降趋向线，至今构成重要阻力区于1.0180。由于目前RSI及STC均未见明确指示，平均线亦仅见横盘集结，可估计短期行情有机会维持横盘上落行情，直至上述阻力或支持出现突破，届时才见清晰走向。倘若向上破位，下一级阻力处于1.0250水平，为去年月尾触及的高位；倘若以上月组成之双底部态计算，技术延伸升幅可达至1.0340水平。反之，倘若下破0.9940/80水平，则有机会直指另一区关键于0.98水平，一旦进而失守，澳元将倾向重蹈弱势，中期目标指向0.96水平。　　机构来源：英皇金融

NZD 纽元

预估波幅：

阻力 – 0.7660??0.7800??0.7835??0.7950??0.8000*

支持 – 0.7500/10**??0.7400??0.7300/20*

当地媒体周二报导，纽西兰第二大城市基督城继去年受严重地震毁坏后，又再度遭遇强震袭击，造成进一步的损失。据当地科研人员测量，此次地震强度为6.3级，震源深度为5公里、位于基督城西南10公里处。基督城在去年9月遭受规模7.1地震袭击，造成大面积严重损坏。地震亦打压纽元在周二早盘由0.76急挫至0.75水平，靠近上周所触及之低位。

图表走势所见，纽元兑美元在二月份仍维持在0.7400至0.7800的区间内波动，前一周未能突破0.78关口，但上周又见可在0.75水平企稳。若以去年12月涨幅计算，61.8%之回档位则会看至0.7510水准，一旦失守，将可视为初步下调讯号。下一级支撑将会看至0.7320，以至250天平均线0.73水平。上方较近阻力仍会留意25天平均线0.7660及0.78水平，突破此区才可望激发纽元进一步升势，其后上试目标可至去年11月22日高位0.7835，关键区域则会看至0.7950至0.80水平。 　　机构来源：英皇金融

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2015年美股市盈率