杨波王振元倍新咨询：不确定因素主导震荡仍为主基调

杨波王振元倍新咨询：不确定因素主导震荡仍为主基调 更新时间：2011-3-18 11:22:17 　　周四大盘再度走弱，两市股指收盘均跌逾1%。虽然早盘低开后在长江电力为首的权重股带动下快速拉高，上证指数一度翻红，但随后逐波下滑，午后跌速加快，终盘两市均收出一根低开小阴线，量能与前一交易日基本持平。

日本央行再次向市场注入5万亿日元，灾后注资总额高达51.8万亿日元，希望稳定金融市场。但日本股市周四仍是小幅调整，日经指数收盘下跌1.44%。A股市场股指继续震荡整理，盘面热点则是乱象纷呈。国人的浮躁情绪再现，连日本抢购碘化钾的风气都蔓延了过来，盐成为抢购的对象。并且，现实境况在证券市场迅速反应，相关上市公司股价大涨，并一度被延伸挖掘，云南盐化全天封于“一”字涨停。对于投资者的非理性，我们相信难以持续，市场也将做出纠错反应。

市场胡乱炒作不值得重点关注，也不会成为撬动指数的砝码。日本核危机的后续发展和国内政策的变化，才是市场能否企稳的关键因素。从消息面看，美国和欧盟对日本福岛核电站的安全评估给予失控评价，但日本官方表示未必，所以日本的核辐射问题仍具有较大不确定性。与此同时，日本的大地震让市场的目光暂时淡忘了欧美经济状况和北非的地缘政治问题。但资本市场不会忘记，全球主要资金仍对此抱观望态度。

而在国内，央行本周末可能加息的猜测之声甚嚣尘上，房地产调控也将面临保障房加速供应、其他配套政策稳步跟进的局面。但另一方面，“十二五”规划纲要出台后，相关的新兴产业政策将陆续出台，多个行业将面临政策刺激。可以预期，维持震荡格局将是两方面因素博弈的结果。

技术面看，周四大盘再度调整，近7个交易日的K线组合与去年12月14日至22日的组合相似度很高，而去年此组合之后的走势是一波快速下跌。如果历史重演，那么后几日大盘堪忧。周四深综指跌幅较大，上证指数相对抗跌，主要是受到长江电力、中石化、中石油的影响。权重股上涨，其他股下跌并不是好事，短期市场氛围或继续转淡。

不过，历史虽然会重演，但不会简单重复。我们认为这次的调整力度和时间不会有去年12月到今年1月那么深和长。这里的调整是针对1月26日起上攻5浪的回档，回档结束后中线大盘仍有继续上行的可能。而短期的下跌目标应关注3月15日的下影位置，即2850点附近。跌到该位置以下才比较安全。

操作上，建议投资者降低仓位并保持观望态度。面对震荡的市场，即使是很看好的个股也没有必要追涨，逢低逐步入场为佳。另外，战略性新兴产业政策在近期将陆续公布，新兴产业股或许是短线投资者不错的选择。

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