注册制明日开启！20%限制、“价格笼子”这些新规你都知道吗？

创业板注册制，明日将至！

注册制首批18家企业将于8月24日正式上市。而截至8月19日，深交所共受理365家企业创业板首发上市申请，证监会已同意注册23家，其中18家首批上市企业均已完成申购。

深交所方面表示，首批18家企业的发行市盈率均值为39.3倍，企业融资额平均为11.2亿元。据悉，证监会、深交所、中国结算以及证券业协会合计发布了近40件配套规则。

在8月24日注册制第一批新股上市后，创业板的交易机制将会和以往不同，因此，提前了解新规更有利于投资者快速适应周一开始的注册制。

4个重点

【新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制】

在创业板注册制下，新上市股票的前5个交易日波动性将会大大加强。由于前5日不设涨跌幅，以往首日涨停甚至往后几个交易日连续涨停的现象将不再出现，投资者需要重新把握好兑现浮盈的时机。

【涨跌幅限制比例放宽至20%】

根据新规，创业板股票、相关基金的涨跌幅限制将从以前的10%放宽至20%。而新股则在上市5个交易日后适用20%的涨跌幅限制，存量股票则直接适用。尽管并不是所有股票都有机会达到20%的限制，但如若碰上类似乐视、暴风等“神仙股票”，这一限制无疑会让风险进一步放大。因此对于大多数投资者而言，牢记这一比例极为重要。

【盘中临时停牌、盘后定价交易】

此外，盘中的临时停牌机制也将设置涨跌30%、60%两档停牌指标，达到触发条件后将各停牌10分钟。而注册制下也允许投资者在竞价交易收盘后，按照收盘价继续买卖股票。

【限价申报设置上下2%的有效竞价范围】

注册制下，在连续竞价期间，限价申报设置上下2%的有效竞价范围。同时，限价申报单笔数量不超过30万股，市价申报单笔数量不超过15万股。这意味着，以往一些在连续竞价期间使用的交易套路将会失效。

主力军仍以老股民、机构为主

注册制来临之际，有人欢喜，有人愁。

有投资者认为，注册制是好事，但也有投资者对注册制并不看好，甚至有投资者呼吁“出清创业板股票，以后只玩主板。”

实际上，注册制不少新规的确让散户感到担忧。

以20%的涨跌幅限制为例，创业板股票单日20%的涨跌幅，一天最高的波动是40%。赚钱机会增加了，但亏钱的机会也在同步增加。而以往“天地板”或者“地天板”的股票表现在A股并不少见，但一天下来的波动最高也就20%。除此之外，盘后定价交易制度也可能增加股票的潜在风险。

对于所有投资者来说，注册制是一个新事物，但依旧会是存量资金的博弈。

前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙向时代周报记者介绍称，注册制下涨跌幅放宽到20%，可能会加大创业板股票的波动率并提高换手率，即短期交易会更为活跃，但这对A股总体影响不大。

他表示，从科创板一年多的交易来看，个股日涨跌幅超过10%的只是少数，因此，连拉20%涨停板的可能性极小。

但也有业内金融人士认为，注册制新规会令操作难度加大。

身处投资一线的金融评论员马赛向时代周报记者表示，整个规则体系对散户来说好坏参半，20%涨跌幅看似让单日的行情波动更大，其实也增加主力控盘的难度，对中期行情的波动反而有减小的作用。

马赛认为，单日支持两融会让新股行情比以往更加疯狂，接下来一段时间内“闭眼打新股”的现象将会越演越烈。只不过，“价格笼子”实在让人难以理解，只能挂2%涨跌幅之内的价格，倒像是逼着大家盯盘。

据了解，由于创业板有开户年限的门槛，参与的主力军依然会以老股民和机构为主，新股民没法直接参与，只能借道于一些相关的基金或是创业板ETF沾点政策红利。

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