捕猎时机何时出现

捕猎时机何时出现 更新时间：2010-6-29 0:08:05 此信息共有2页 [第1页] [第2页] 　　捕猎时机何时出现

周一A股市场再度创出一段时间以来的地量，上证综指461亿元和深成指446亿元的成交对于大盘来说显得十分低迷。成交量的低迷使得盘中热点缺乏，两市一整天的交易均处于碌碌无为状态中。从目前的市场状态来看，打破当前的沉闷格局还需几大要素的配合：

一、农行!农行!

农行上市一直是近期市场高度关注的问题，关于发行价的问题已经成为市场议论纷纷的焦点。从农行上市的时间表上看，28日晚间有可能是农行公布发行价区间的一个时间点。周一的地量成交有等待农行发行信息明朗化的意味。

如果说大型机构关注的是农行发行股价的问题，那么作为目前的A股市场来说，在发行股价之下的资金冻结量以及对银行股的影响是讨论得较多的。

从冻结资金的角度来看，如果按222亿股的发行规模，2元每股的数值来简单计算，农行至少需要资金444亿元。若同时考虑申购中签率的问题，那么冻结的资金规模更大，或达到万亿以上。我们认为农行的发行从资金面上对市场的影响显而易见，但从市场连续一段时间的缩量情况来看，这一影响正在逐步消化。而近期央行在公开市场操作上的净投放行为也从一定程度上对冲了资金面的需求。因此，从现在的局面上来看资金面的紧张程度依然可控。反过来，我们可以看到两点：1、市场缺的不是货币而是参与的理由;2、这么大规模的资金一旦解冻是否会对市场形成推动作用?

从这点来看，近期市场只是静默期而非悲观期。

二、热点的凝聚

近期市场的另一个问题在于缺乏热点。从近期的走势来看，无论是权重股还是题材股的走势，总是以分化为主。隐藏在这种分化之下的原因主要有：1。权重股的消息方向不确定。对于钢铁和有色板块来说，抑制产能过剩和取消出口退税在短期来说形成一定的利空;2。对于题材股来说，无论是新能源还是智能电网等有可能形成热点的板块，消息面上均处于真空期。热点效应的匮乏导致股指上升乏力。后期我们认为寻找热点的思路可以分为两条：一是权重板块消息面释放之后的反弹机会，但作为周期性行业来说在宏观层面不确定因素未改善之前只需当作反弹。重要的是，一旦这些权重板块出现反弹迹象，市场自动会进入预热状态。对于新兴产业来说，消息面的真空预计不会持续太久。

三、继续下跌的概率多大

对于大盘是否会持续下跌，我们给出两种极端逻辑，一是农行申购资金解冻后央行立即采取回笼措施;二是人民币汇率再次大幅波动。在这两种极端情况出现之前，市场维持现有状态的概率较大，而一点急跌必是捕猎时机!

银行股打开潘多拉魔盒

周一大盘小幅调整，个股跌多涨少，热点板块乏善可陈。相对来说，新疆板块表现略好。据媒体报道，《建设新疆乌鲁木齐国际能源城规划纲要》已编制完成，预计今年年底前将上报国务院审批。受到此消息的提振，部分新疆股早盘快速冲高。八一钢铁、北新路桥、新疆城建、新疆众和、新疆天业等一批相关个股逆势飘红。由于市场整体成交量萎缩，跟风做多的动力明显不足，多数反弹的新疆股冲高回落。政策利好的效应有趋弱的迹象，投资者暂时以观望为宜。

综观其他各行业板块，银行股继续逆势抗跌。中信银行、深发展A、兴业银行、北京银行等不少银行股报收小阳线。在一定程度上抵消了其他多数行业板块对指数的拖累作用。但是另一方面，银行股的护盘行为则加速了其他多数行业板块资金的流出。创业板、中小企业板等指数的跌幅再次明显超过上证指数的调整幅度。也就是说，银行股的逆势抗跌是用牺牲其他多数行业板块换来的。显而易见，银行股打开了潘多拉魔盒，造成多数行业板块的调整，进而使广大的投资者深陷套牢的苦难之中。因此，在场外增量资金袖手旁观的情况下，大盘将继续维持弱势震荡调整的格局。

如此阴跌为何最可怕

大盘今日呈现冲高回落、缩量普跌行情。两市平稳开盘之后在银行、军工等板块的带动下震荡走高，沪指最高升至2560点相对高位，但相对于上一交易日的高点而言却是继续走低。随着中小盘股的持续走弱，市场人气也消耗殆尽，比如盘中零星钢铁股的拉升丝毫带动不了整个板块的走强。随着2540点平台的告破，大盘迎来了一波放量跳水。至收盘时股指有所回收，但依旧是一极度弱势局面。两市3只个股涨停，5%涨幅以上个股不到20只，无非ST个股跌停，但5%以上跌幅个股却达70多只。成交量再次萎缩。

农行上市悬念逐渐解开，发行区间也将被确定。按照惯例，以发行区间上限发行的概率极大，而按照目前各大询价机构对它的定价来看，恐怕将会很顺应农行高管及主承销商的心意。在近期大盘缩量下滑过程中，银行板块表现倒还坚挺，但量能过于萎缩，显示主力意图还仅是维持股价稳定，而不是主动性买入。当然也有力撑农行上市之意。按照目前基金的仓位来看，恐怕已经腾挪不少现金参与农行的网下申购。至于兴业证券过会，这在情理之中，该公司之前就因为大盘环境而推迟上市，现在看到招商、华泰、光大都已成功挂牌，当然也不会无限期推延。客观而言，兴业证券募集金额大约在50亿左右，相对于农行在A股抽血800亿人民币而言，还较为温和。

展望后市，短期5日线将下穿10日线，所有均线将再次呈现空头排列，上方的最强压力位当属30日线。如主力不能在K线空头发散之前努力收复这些密集压力位，那再次考验2481点也会是必然。从今日的成交量来看是再创新低，也是自09年以来的新低，遗憾的是只见地量不断创出，却不见地价显现。如此阴跌最是考验市场耐心，当然，也最具有杀伤力。投资者在谨妨股指再次探底之时，还是不能丧失信心。因为，不论是保资入市比例的提高，汇改的重启，还是诸如“小QFII”的进场，都已经不能激发多头发力，当市场对任何利好都予以漠视之时，正是市场处于重大方向性选择的最后时刻。华讯财经分析师陈晓慧建议，操作上，30日线之下多看少动，如有效跌破2481前期低点，则将仓位降至最低，或者是果断出局。投资者密切关注银行板块后期动向。

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